RPP zaskoczyła mniejszą podwyżką niż zakładaliśmy (75pb zamiast 100pb). CNB natomiast poszedł w odwrotnym kierunku (75pb zamiast 50pb). Nie zmienia się jednak nasze ogólne spojrzenie na politykę pienieżną zarówno w Polsce jak i w Czechach. RPP będzie kontynuowała cykl podwyżek stóp (i dojdzie do okolic 7%), CNB natomiast jest już blisko końca.
Dziś o 15:00 odbędzie się konferencja prasowa prezesa NBP po czwartkowym posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej. Godzinę wcześniej opublikowane zostaną minutes z marcowego posiedzenia RPP.
Wcześniej od konferencji, ale później od minutes (czyli o 14:30) najciekawsze dane z tego dnia, czyli dane z amerykańskiego rynku pracy za kwiecień. Oczekiwany jest wzrost zatrudnienia w sektorze pozarolniczym o 400 tys. osób (poprzednio 431 tys.), wzrost płac o 0,4% m/m (tak jak miesiąc wcześniej) i stabilizacja stopy bezrobocia na poziomie 3,6%.
RPP: podwyżka stóp o 75pb
W naszym odczuciu mniejsza skala podwyżki nie zmienia ogólnego obrazu. RPP będzie kontynuowała zacieśnienie polityki pieniężnej i na kolejnych posiedzeniach możliwe są ruchy z przedziału 50-100pb. Stopę docelową widzimy na 7% w III kwartale. Uważamy, że RPP zakończy cykl, gdy inflacja przestanie rosnąć. Zbiegnie się to z pogorszeniem danych ze sfery realnej.
https://makroekonomia.mbank.pl/188758-rpp-podwyzka-stop-o-75pb
CNB: Czesi zaskoczyli, ale czy skończyli?
Czeski bank centralny przyzwyczaił nas ostatnio do niespodzianek w górę. Nie inaczej było na majowym posiedzeniu. Zarząd CNB zdecydował się na podwyżkę stóp o 75pb (oczekiwano 50pb). W komentarzu przed decyzją pisaliśmy, że może to być ostatnia lub przedostatnia podwyżka. Wczorajsze zaskoczenie w górę, nowe jastrzębie prognozy CNB i wypowiedzi prezesa Rusnoka sugerują, że nie był to ostatni ruch. Możliwa jest więc kolejna podwyżka w czerwcu i wtedy (w naszej ocenie) CNB skończy cykl zacieśniania polityki pieniężnej.
https://makroekonomia.mbank.pl/188693-cnb-czesi-zaskoczyli-ale-czy-skonczyli
Garść newsów makroekonomicznych
∙ Maląg: "105 tys. obywateli Ukrainy podjęło pracę w Polsce na podstawie uproszonych procedur" – podała minister rodziny i polityki społecznej.
∙ Niemcy: Po wczorajszych słabych danych o nowych zamówieniach w przemyśle przyszedł czas na gorsze od oczekiwań wyniki produkcji przemysłowej za marzec. Spadła ona o 3,9% w ujęciu m/m (sa, oczekiwano -1% m/m).
∙ Wielka Brytania: Zgodnie z oczekiwaniami Bank Anglii podniósł wczoraj główną stopę procentową o 25pb do 1%. Powody przejrzyście opisano w twittach:
∙ USA: Liczba nowo zarejestrowanych bezrobotnych wyniosła w ubiegłym tygodniu 200 tys. osób. Oczekiwano 181 tys., czyli tyle ile tydzień wcześniej.
