Wiele osób uważa, że wodór stanowi rozwiązanie problemu dekarbonizacji gospodarki w ciągu najbliższej dekady, a akcje spółek związanych z wodorem rozpoczęły ten rok mocnym akcentem w efekcie szeregu dużych zamówień w tej branży. Może to wskazywać, że bieżący rok okaże się przełomowy dla wodoru. Mimo iż energię ze źródeł odnawialnych można wytwarzać szybciej niż energię jądrową i jest ona bardziej ekologiczna od spalania gazu ziemnego, nie jest to stabilne źródło energii. Dzięki czystemu wodorowi możemy uzyskać energię elektryczną na potrzeby obciążenia podstawowego i ustabilizować jej ceny, jednak technologia ta jest nadal droga.
Wodór jest najszybszym sposobem wytwarzania energii elektrycznej na potrzeby obciążenia podstawowego przy równoczesnym rozwoju odnawialnych źródeł energii. W tym tygodniu koszykiem tematycznym, który odnotował najlepszy wynik, był koszyk magazynowania energii, który poszedł w górę o 10,2%, dzięki czemu znalazł się na drugim miejscu pod względem wyników w tym roku. Największy wzrost osiągnęły spółki zajmujące się ogniwami paliwowymi i wodorem, takie jak Plug Power, Bloom Energy, Ballard Power Systems, Nel czy FuelCell Energy. Branża ta odnotowała sporo dużych zamówień na początku roku, co sugeruje, że 2023 r. może być dla niej przełomowy.
W ubiegłym roku dużo miejsca poświęciliśmy kryzysowi energetycznemu, a w szczególności cenom energii i problemowi obciążenia podstawowego w Europie. Ze względu na fakt, iż energia ze źródeł odnawialnych jest nieciągłym źródłem energii, wraz ze wzrostem jej udziału w ogólnym miksie energetycznym rośnie zmienność cen energii elektrycznej, chyba że zastosuje się obciążenie podstawowe w celu ustabilizowania sieci i cen. Dotychczas wykorzystywano w tym celu energię jądrową we Francji i tani gaz z Rosji. Wraz z problemem korozji we francuskich elektrowniach jądrowych i gwałtownie rosnącymi cenami gazu w związku z ograniczeniem dostaw z Rosji, problemy Europy z obciążeniem podstawowym nasiliły się. Ze względu na gwałtowny wzrost zapotrzebowania na pojazdy elektryczne i pompy ciepła typu powietrze-woda, rośnie również zapotrzebowanie na energię elektryczną. W nadchodzących latach będzie to oznaczać większą presję na europejską sieć energetyczną. Czysty wodór wytwarzany z nadwyżki energii odnawialnej wydaje się dobrym rozwiązaniem krótkoterminowym, wiąże się jednak z wyższymi kosztami.
Budowa elektrowni jądrowych trwa zbyt długo, a technologia wytwarzania energii termojądrowej jeszcze długo nie będzie gotowa do komercjalizacji. Gaz ziemny stał się droższy, a po odcięciu od źródeł rosyjskich korzystanie z elektrowni na gaz ziemny na potrzeby obciążenia podstawowego znacznie straciło na atrakcyjności. Energia odnawialna może być wytwarzana szybciej, nie rozwiązuje to jednak problemu obciążenia podstawowego. Ale dzięki elektrolizerom nadwyżka energii ze źródeł odnawialnych może być wykorzystana do wyodrębniania wodoru z wody. Taki czysty wodór może być magazynowany, a następnie spalany w elektrowniach na potrzeby obciążenia podstawowego. Technologia ta będzie droższa niż spalanie gazu, zakładając dostęp do gazu z Rosji, w perspektywie krótkoterminowej może jednak okazać się jedynym rozwiązaniem umożliwiającym dekarbonizację produkcji energii w Europie.
Magazynowanie energii będzie w coraz większym stopniu technologią kluczową dla naszej transformacji w kierunku bardziej ekologicznego społeczeństwa, ale okaże się także technologią absolutnie niezbędną w miarę elektryfikacji kolejnych segmentów gospodarki. Producenci baterii już teraz odnotowują ich znaczące upowszechnienie ze względu na wzrost popularności samochodów elektrycznych i dlatego podtrzymujemy bardzo pozytywne nastawienie do spółek z tego sektora oraz podmiotów zajmujących się wydobywaniem litu. Jednak ten rok może okazać się rokiem przełomowym dla akcji spółek z branży wodorowej.
Więcej analiz Saxo jest dostępnych tutaj.
Peter Garnry, dyrektor ds. strategii rynków akcji, Saxo Bank
