Przeciętne wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw wzrosło w lipcu o 10,4% r/r (PKO: 11,1% r/r; kons: 11,0% r/r) wobec 11,9% r/r w czerwcu, co oznacza, że po czerwcowym wzroście w ujęciu realnym wynagrodzenia ponownie obniżyły się (o 0,3% r/r). Jednocześnie można oczekiwać, że wraz z dalszym spadkiem inflacji lipiec okaże się być tymczasowym przełamaniem trendu wzrostowego płac realnych.
Zobacz także: Fatalne dane z polskiej gospodarki! Wchodzimy w recesję w niepokojącym tempie
Dane sugerują, że skala oddziaływania wzrostu płacy minimalnej na siatkę wynagrodzeń jest bardziej ograniczona niż oczekiwano – w lipcu płaca minimalna wzrosła do 3600 PLN, tj. o 19,6% r/r. Wyniki Szybkiego Monitoringu NBP wskazują, że aż 60% firm informowało o ograniczonym wpływie wzrostu płacy minimalnej na wzrost przeciętnego wynagrodzenia, podczas gdy 25% informowało o wzroście przeciętnych wynagrodzeń po podwyższeniu płacy minimalnej. Odczyt lipcowy jest potwierdzeniem hamującej presji płacowej – w 3q23 odsetek firm planujących wzrost wynagrodzeń był zbliżony do odnotowanego w 2q23, askala planowanych obniżek od kilku kwartałów obniża się, co jest informacją pożądaną z perspektywy kształtowania się procesów inflacyjnych. Podobnie jak w czerwcu, najsilniej wzrosły wynagrodzenia w administrowaniu (13,5% r/r) oraz gastronomii (14,4% r/r), w ścisłej czołówce nadal pozostaje transport zmagający się z niedoborem pracowników.
W lipcu przeciętne zatrudnienie w przedsiębiorstwach wzrosło o 0,1% r/r (PKO: 0,2% r/r; kons: 0,1% r/r) i o 1,5 tys. etatów względem czerwca, co biorąc pod uwagę trendy sezonowe stanowi relatywnie słaby wynik. W danych o zatrudnieniu widzimy dalszy efekt słabnącego popytu na pracę. Według MRiPS liczba ofert pracy w lipcu obniżyła się o 13,1% m/m. Jednocześnie popyt na pracę pozostaje zróżnicowany, przy największym odsetku nieobsadzonych miejsc pracy występującym w przypadku dużych przedsiębiorstw oraz – w ujęciu branżowym – w transporcie. Słabnącemu popytowi na pracę towarzyszy ograniczone przełożenie na stopę bezrobocia.
Podtrzymujemy naszą prognozę, że wzrost realnych wynagrodzeń będzie kontynuowany i będzie stanowił podstawę ożywienia w konsumpcji w 2h23, co z kolei będzie wspierać perspektywy zatrudnienia.
