Segment stalowy
- Ryzyko związane ze spadkiem popytu na stal. Popyt na stal jest mocno zależny od inwestycji, dlatego stan gospodarki w Polsce oraz UE ma kluczowe znaczenie na wynik segmentu. Spadek popytu na stal, powoduje mniejszą sprzedaż ilościowo, ale również przekłada się to na spadek ceny stali.
- Ryzyko ograniczenia produkcji stali. Ograniczenie lub wstrzymanie produkcji przez producentów odbija się negatywnie na dystrybucji stali.
- Ryzyko związane z wahaniami cen stali. Wyniki spółki są mocno podatne na zmiany cen stali. Wraz ze spadkiem stali spada średnia cena za tonę, a dodatkowo występuje negatywny efekt FIFO, który ma wpływ na rentowność.
- Ryzyko wzrostu importu tańszych wyrobów hutniczych na rynek krajowy i europejski. Brak działań antydumpingowych przez UE, może mieć przełożenie na nadmierną podaż tańszych produktów z Chin czy Turcji. Takie działania, mogą zdestabilizować europejski rynek stali oraz przełożyć się na spadek cen.
- Ryzyko zmiany polityki handlowej hut. Stalprofil jest dystrybutorem, a więc pełni rolę pośrednika pomiędzy hutami a odbiorcami końcowymi, przejście np. na dostawy bezpośrednie do odbiorców końcowych, lub zmiana polityki cenowej może negatywnie odbić się na wynikach spółki.
- Ryzyko uzależnienia się od głównych producentów. Kluczowym dostawą GK jest ArcelorMittal.
- Ryzyko wpływu dekarbonizacji na poziom produkcji hutniczej. Plany dekarbonizacji w Europie (odchodzenie od BOF na rzecz EAF w oparciu o złom stalowy, HBI czy wodór) mogą wpłynąć na mniejszą dostępność stali.
Zobacz także: Cena metalu mocno spadła, ale hossę napędzą nieuchronne przemiany
Segment infrastruktury
- Ryzyko ograniczenia przez sektor gazowy zamówień na dostawy rur i wykonawstwo gazociągów. Kluczowy wpływ na wyniki spółki ma rozwój rynku sieci przesyłowych gazu oraz planowane inwestycje, finansowane głównie przez GazSystem.
- Ryzyko związane z uzależnieniem się od odbiorców. Ze względu na strukturalne cechy polskiego rynku, istnieje pośrednie uzależnienie od zakresu inwestycji realizowanych przez Gaz-System.
- Ryzyko związane z zapewnieniem jakości oferowanych produktów. Niedotrzymanie wymogów jakościowych wiąże się z ryzykiem ponoszenia kar.
- Ryzyko zmian cen czynników produkcji. Rentowność izolacji antykorozyjnej uzależniona jest od cen komponentów chemicznych, głównie polietylenu i polipropylenu. Na wyniki spółki wpływ ma również cena rur stalowych. W krótkim terminie spółka zabezpiecza ceny, a w długim spółce sprzyjają wysokie ceny rur.
Kluczowe dane finansowe
