W 1Q'23 przychody wyniosły 53,3 mln PLN (+32% r/r). Sprzedaż na rynku polskim wzrosła o 15% r/r. Sprzedaż eksportowa wzrosła o 39% r/r (w tym w Niemczech o 52% r/r, gdzie bardzo dobrą sprzedaż notowały przekaźniki do inwerterów solarnych).
Zdecydowanej poprawie uległa rentowność brutto ze sprzedaży (23% w 1Q'23 vs 18% rok temu i 16% w 4Q'22). Zwracamy uwagę na stabilizację kosztów materiałów, efekty wzrostu automatyzacji i wysoki popyt w obszarze OZE. Obecnie zakład ukraiński pracuje w pełnym zakresie.
Rentowność produkcji wyniosła 21% (sprzedaż towarów i pozostałych ma wyższą rentowność, ale ich udział jest nieznaczny w sprzedaży).
EBITDA wyniosła 9,0 mln PLN (vs 4,7 mln PLN rok temu). Spodziewaliśmy się 4,8 mln PLN. Generalnie ostrożnie podchodziliśmy do prognoz 1Q’23, baza nie była niska. Jednocześnie w ostatnim raporcie analitycznym wskazywaliśmy już na pozytywne trendy, które powinny materializować się w wynikach 2023 roku.
Wynik netto wyniósł 5,7 mln PLN (vs 2,3 mln PLN w 1Q'22).
Cash flow operacyjny: -6,9 mln PLN (vs -3,9 mln PLN rok temu). Za wzrostem sprzedaży poszedł także wzrost należności (aczkolwiek wskaźnik rotacji liczony na bazie kwartału jest korzystniejszy niż rok temu). Spadek w ujęciu kwartalnym odnotowały zapasy i zobowiązania handlowe.
CAPEX: 1,5 mln PLN.
Dług netto po 1Q'23: 20,7 mln PLN (vs 13,9 mln PLN po 4Q’22).
Zobacz także: Ryzykanci wracają do gry, a polska waluta (PLN) korzysta przy okazji
Spółka wskazała, że portfel zamówień, na niektóre grupy wyrobów związane z transformacją energetyczną rósł od 3/4Q’22 i jest wypełniony na kilka miesięcy do przodu, a część klientów składa już zamówienia na 2024 rok. Zarząd wskazuje także na ustabilizowanie się kosztów surowców i materiałów.
