W ostatnich 30 dniach wskaźnik VIX (nazywany również indeksem strachu) odnotował najniższą zmienność od końca 2021 roku. Rozczarowujące wyniki spółek, takich jak First Republic Bank i United Parcel Service, pomogły przerwać okres względnego spokoju na rynku akcji.
We wtorek (25.04) indeks S&P 500 zniżkował o 1,6% do 4071,63, a Dow Jones Industrial Average o 1% do 33530,83, co oznacza największe jednodniowe spadki obu indeksów od 22 marca tego roku. Można powiedzieć, że wszystko zaczęło się po zamknięciu sesji w poniedziałek, kiedy to bank First Republic poinformował, że jego klienci wycofali w zeszłym kwartale środki o wartości ponad 100 mld dolarów. W dużej mierze było to związane z nagłym upadkiem Silicon Valley Bank 10 marca, po którym klienci zaczęli pospiesznie wypłacać swoje pieniądze z banków regionalnych na rzecz większych instytucji finansowych. W pierwszych trzech miesiącach bieżącego roku nastąpiła redukcja depozytów w First Republic z około 176 mld dolarów do nieco ponad 104 mld dolarów. Miało to miejsce pomimo faktu, że największe amerykańskie banki w tym Bank of America, Citigroup, JPMorgan i Wells Fargo dostarczyły pogrążonemu w kryzysie bankowi 30 mld dolarów funduszy awaryjnych. Sytuacja okazała się wyglądać gorzej niż oczekiwali inwestorzy i analitycy, co sprawiło, że po tygodniach względnego spokoju kondycja banków regionalnych znów znalazła się na pierwszym planie. Do końca wtorkowej sesji akcje First Republic spadły o 49% do 8,10 USD za akcję. Jest to najniższy poziom od czasu, gdy w zeszłym miesiącu pojawiły się pierwsze obawy dotyczące banku. KBW Nasdaq Regional Banking Index zniżkował o 3,5%, ponieważ akcje wielu banków zareagowały negatywnie.
Notowania Nasdaq Composite, YTD, źródło: baha.com
W przeciwieństwie do ubiegłego miesiąca, kiedy to straty w sektorach wrażliwych ekonomicznie były często równoważone przez zyski na akcjach technologicznych, we wtorek inwestorzy nie znaleźli takiego schronienia. Nasdaq Composite stracił 2%, kończąc na poziomie 11799,16, co jest największym jednodniowym spadkiem od 9 marca. Spółki te były jednymi z najlepiej radzących sobie w tym roku i stanowią dużą część szerokiego indeksu S&P 500. Kluczowe dla kierunku rynków będzie to, jak dobrze poradzą sobie z wyższymi stopami procentowymi i spowalniającą gospodarką.
Patryk Kowalski, Trader w Superfund TFI, 2023.04.26
