W obecnym, bardzo trudnym dla sektora budowlanego okresie, wyniki Grupy Unibep uważamy za dobre. W I kwartale 2023 roku Grupa osiągnęła przychody na poziomie 523,7 mln zł (wzrost o 25% r/r), które miały przełożenie na 21,3 mln zł EBITDA (spadek 8,4% r/r) oraz 4,4 mln zł zysku netto (spadek o 70,6% r/r). Odnotowany został spadek marż, będący wynikiem wielu czynników, z którymi zmaga się branża budowlana m.in. wzrost cen materiałów, energii, kosztów usług obcych. Uważamy, że w tych warunkach Grupa dobrze sobie radzi zarówno z posiadanym portfelem kontraktów, jak i zdobywaniem kolejnych, przy widocznym na rynku zahamowaniu inwestycji prywatnych. W I kwartale pozyskała kontrakty o łącznej wartości ok. 390 mln i aktualny backlog wynosi 3,5 mld zł, czyli tyle co przed rokiem.
Uważamy, że rok 2023 może być dla branży budowlanej równie wymagający co poprzedni, zakładając m.in. stabilizację cen materiałów i surowców na aktualnym wysokim poziomie, mniejszą kontrybucję segmentu deweloperskiego do wyniku, a także „schłodzenie” gospodarki w 2023 roku w wyniku podniesionych stóp procentowych. Zakładamy, że w bieżącym roku wyniki Grupy Unibep mogą być na zbliżonym poziomie do roku poprzedniego, natomiast spodziewamy się ożywienia w branży począwszy od 2024 roku, co w naszej ocenie daje akcjom Grupy Unibep potencjał do dalszego wzrostu, pozostawiamy cenę docelową 13,3 zł na koniec 2023 roku na niezmienionym poziomie.
Zobacz także: Największa giełda kryptowalut ma kolejne problemy - urzędnicy nadzoru przeszukują jej biura
