Rentowności polskich papierów skarbowych nie zmieniły się znacząco w porównaniu do minionego tygodnia. Podobnie jak przed tygodniem, papiery o terminie zapadalności wynoszącym 4 i więcej lat oscylują wokół 6,50%. Obecnie stawki kontraktów FRA („Forward Rate Agreement”) wskazują, że stopa referencyjna NBP nie ulegnie zmianie w ciągu kilku najbliższych miesięcy i będzie się utrzymywała na obecnym poziomie 6,75%.
Wzrost rentowności natomiast zanotowaliśmy na papierach rządowych państw europejskich. Niemieckie 10-letnie obligacje rządowe pobiły kolejne rekordy, a ich rentowność wróciła do poziomów nie notowanych od 2007 roku. Dane o inflacji bazowej wykraczające poza konsensus rynkowy nie pomogły wycenom obligacji wskazując na to, że zejście CPI w okolice celu inflacyjnego Europejskiego Banku Centralnego może zająć więcej czasu i wymagać będzie od EBC dalszych jastrzębich działań.
Rentowności 10-letnich amerykańskich papierów skarbowych wzrosły w minionym tygodniu, osiągając w czwartek nowe trzymiesięczne maksimum, po czym w piątek spadły i zakończyły tydzień na poziomie nieznacznie poniżej 4%. Rentowność dwuletnich obligacji zamknęła tydzień na poziomie 4,86%, najwyższym od 15 lat.
Źródło: Opracowanie własne PKO TFI na podstawie danych serwisu Bloomberg. Stan na koniec dnia 03.03.2023 r.
