Indeksy amerykańskie poruszały się w ubiegłym tygodniu w wąskim zakresie i zakończyły tydzień niewielkimi spadkami S&P 500, Nasdaq i DJIA. Decydujący wpływ na notowania ma obecnie sezon publikacji wyników za I kwartał 2023 r. Inwestorzy w Stanach Zjednoczonych oczekują w tym tygodniu na raporty finansowe dużych firm takich jak Amazon, Microsoft, Alphabet. Łączna kapitalizacja spółek raportujących w obecnym tygodniu wyniesie ponad 40% indeksu S&P500.
Parkiety europejskie odnotowały około półprocentowe wzrosty dla głównych indeksów. Optymizm inwestorów napędzany był między innymi lepszymi odczytami wskaźnika PMI dla gospodarki strefy euro.
Dobrą passę kontynuowały polskie akcje. Ponownie wygranym minionego tygodnia okazał się indeks największych spółek WIG20. Indeks szerokiego rynku
Tygodniowe zmiany wybranych indeksów akcji
Źródło: Opracowanie własne PKO TFI na podstawie danych serwisu Bloomberg. Stan na koniec dnia 21.04.2023 r.
Rynki obligacji
Rentowności amerykańskich obligacji rządowych wzrosły na całej krzywej dochodowości. Publikacja wskaźnika PMI dla przemysłu, który przekroczył granicę 50 pkt oznaczających ekspansję gospodarczą, wzmocniła oczekiwania na kolejną podwyżkę stóp procentowych na najbliższym majowym posiedzeniu Fed. Ze względu na nadal wysoką inflację i stosunkowo silny rynek pracy wyceniane jest obecnie ponad 90-procentowe prawdopodobieństwo podwyżki stopy procentowej o 25 punktów bazowych na najbliższym spotkaniu FOMC. Jednocześnie kontrakty terminowe pokazują, że na posiedzeniu w dniach 2-3 maja może być podjęta decyzja o ostatniej podwyżce stóp w obecnym cyklu, a następnie do końca roku nastąpi zmniejszanie kosztu pieniądza.
Wzrosty dochodowości obligacji miały miejsce także na rynkach europejskich papierów skarbowych.W skali ostatniego tygodnia wzrosło prawdopodobieństwo dalszych podwyżek stóp procentowych w strefie euro. Europejski Bank Centralny rozpoczął cykl zacieśniania polityki pieniężnej później niż amerykański Fed i aktualnie rynki finansowe wyceniają możliwość wzrostu stóp o kolejne 75 punktów bazowych do października bieżącego roku, a następnie ich spadek na przełomie lat 2023/2024.
Polska krzywa rentowności lekko obniżyła się dla wszystkich terminów zapadalności. Stawki kontraktów FRA („Forward Rate Agreement”) wyceniają możliwość spadku stopy referencyjnej NBP w ciągu kilku miesięcy o około 25 pb.
Źródło: Opracowanie własne PKO TFI na podstawie danych serwisu Bloomberg. Stan na koniec dnia 21.04.2023 r.
