Amerykańska giełda: na skraju historii
Analizując obecną sytuację na amerykańskiej giełdzie, trudno przejść obojętnie obok faktu, że 10% największych spółek odpowiada za niemal 75% wartości całego rynku. Ta alarmująca koncentracja przypomina okres sprzed 95 lat, tuż przed kryzysem, który wstrząsnął światem finansów.
Niektórzy ekonomiści wskazują, że taka skrajna koncentracja rynku może prowadzić do poważnych konsekwencji dla gospodarki. Zbyt duże uzależnienie od kilku dominujących firm może prowadzić do utraty równowagi i destabilizacji rynku. Ponadto, gdyby któraś z tych firm doświadczyła znacznego spadku wartości, mogłoby to mieć katastrofalne skutki dla całego rynku akcji. Czy obecne wydarzenia są jedynie przypadek historyczny, czy może ostrzeżeniem przed nadchodzącym kryzysem?
Zobacz także: Giełda w USA jak przed krachem z 1929 roku. Analitycy przestrzegają
“Wspaniała Siódemka” dominuje. Przełomowa siła 7 największych spółek
Grupa znana jako "Wspaniała Siódemka", składająca się z takich gigantów jak Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Tesla i Nvidia, stanowi blisko jedną trzecią wartości całego indeksu S&P 500. To zaledwie 1,4% wszystkich spółek, a jednak ich dominacja na rynku jest niezaprzeczalna.
Źródło: The Kobeissi Letter.
Najnowsze dane pokazują, że kapitalizacja rynkowa tych siedmiu spółek jest ponad dwukrotnie większa niż cała giełda Japonii, a wartość jednej z nich, Apple, jest mniej więcej równa całej brytyjskiej giełdzie. To niezwykłe osiągnięcie, które rzuca nowe światło na strukturę globalnych rynków finansowych.
Wykres: Udział pięciu największych amerykańskich spółek w łącznej kapitalizacji S&P 500 (linia niebieska) oraz w łącznym dochodzie netto S&P 500 (linia żółta).
Źródło: Bloomberg, FactSet, Morgan Stanley.
Sygnał bańki czy nowa rzeczywistość?
Część ekspertów uważa, że koncentracja rynku wokół tych siedmiu gigantów jest uzasadnionym efektem zmian technologicznych i ekonomicznych. Ich ogromna wartość i wpływ na światowy rynek sprawiają, że są one naturalnym centrum uwagi inwestorów. Jednakże istnieje również grupa analityków, która widzi w tym sygnał zbliżającej się bańki spekulacyjnej, która może prowadzić do poważnych konsekwencji dla całego rynku.
Teoria bańki spekulacyjnej wskazuje, że nadmierny wzrost wartości aktywów, nieproporcjonalnie do ich rzeczywistej wartości, może doprowadzić do gwałtownego załamania rynku. Koncentracja rynku wokół kilku dominujących spółek może prowadzić do zniekształceń i nadmiernej podatności na zmiany rynkowe. Gdyby któreś z tych gigantów straciło na wartości, efekt domina mógłby prowadzić do kaskadowych spadków na całym rynku.
Zobacz także: Recesja nadal prawdopodobna - ostrzegł szef wielkiego banku. “To będzie cyrk”, powiedział o wyborach
Hossa Magnificent 7. Czy rynek nadal pnie się w górę?
Mimo obaw związanych z koncentracją rynku, akcje spółek technologicznych kontynuują dynamiczny wzrost. “Wspaniała Siódemka” zanotowała spektakularny rozwój w ciągu ostatnich lat, przebijając z nawiązką wartość całego pozostałego rynku. Prognozy Goldman Sachs wskazują, że ta tendencja będzie się utrzymywać również w kolejnych latach, z dużym prawdopodobieństwem osiągnięcia jeszcze lepszych wyników.
Niemniej jednak, istnieje realne ryzyko związane z nadmierną koncentracją rynku wokół kilku spółek. Wielu ekspertów ostrzega, że zbyt duże uzależnienie od "Wspaniałej Siódemki" może prowadzić do poważnych zniekształceń na rynku oraz obniżenia jego stabilności.
Podsumowując, amerykański rynek akcji stoi obecnie na skraju historii, w obliczu niezwykłej koncentracji wokół kilku największych spółek. Czy będzie to przestrogą dla inwestorów, czy też nową rzeczywistością, którą będą musieli zaakceptować? Odpowiedź na to pytanie będzie kluczowa dla przyszłości światowych finansów. Inwestorzy muszą być świadomi ryzyka, jakie niesie za sobą ta niezwykła sytuacja na rynku, oraz podejmować decyzje inwestycyjne z pełną świadomością konsekwencji.
Jeśli chcesz zobaczyć nową najnowsza prognozę Goldman Sachs dla giełdy w USA na 2024 rok, zobacz ten artykuł: Goldman Sachs wciąż stawia na hossę giełdy w USA
Zobacz także: Krytyczny błąd Warrena Buffetta. Przez niego stracił okazję na miliardy USD
**************
