Wyniki Prochem-u za I półrocze 2023 rok zgodnie z naszymi przewidywaniami są słabsze niż przed rokiem. Przychody ze sprzedaży wyniosły 181 mln zł wobec 102,9 mln zł w I półroczu 2022 roku (wzrost o 76% r/r). Spółka odnotowała stratę brutto ze sprzedaży w wysokości 12,8 mln zł wobec 6,5 mln zł w I półroczu 2022. Strata na poziomie EBIT wzrosła do 14,6 mln zł wobec 3,7 mln zł w ubiegłym roku, natomiast strata netto wyniosła 14,6 mln zł wobec 457 tys. zł zysku w analogicznym okresie ubiegłego roku.
W naszej ocenie wyniki Prochemu odzwierciedlają problemy z jakimi zmaga się aktualnie branża budowlana w Polsce. Do najistotniejszych należą: wzrost kosztów (energia, surowce, materiały budowlane, wynagrodzenia, transport) i trudności z waloryzacją kontraktów. Uważamy, że do słabszych wyników Prochemu w I półroczu przyczyniło się kończenie kontraktów zawartych w formule generalnego wykonawstwa przed lutym 2022.
Nowe kontrakty (m.in. z BIOAGRA S.A., ElectroMobility Poland S.A., Elemental Strategic Metals sp. z o.o.) w naszej ocenie powinny nie tylko zapewnić Spółce stabilne przychody, lecz także przyczynić się do stopniowego odbudowywania marż i poprawy wyników w kolejnych kwartałach. Pozostając optymistycznie nastawieni do Spółki, a jednocześnie konserwatywni w wycenie, pozostawiamy cenę docelową 32,7 zł w horyzoncie do końca 2023 roku na niezmienionym poziomie z prawie 10% potencjałem wzrostu względem aktualnych notowań.
Zobacz także: Akcje Allegro - prognozy na najbliższe dni. Duży potencjał i wyższa wycena? Eksperci dla FXMAG
