W 1Q2022 roku spółka wygenerowała straty z inwestycji w wysokości 91,6 mln zł, EBIT na poziomie -90,2 mln zł i stratę netto 81,4 mln zł. Wartość księgowa na akcję na koniec 1Q22 wyniosła 33,58 zł w porównaniu do 35,16 zł na koniec 2021 roku, co oznacza wzrost o 17,9% r/r i spadek 4,5% kw/kw.
Dług netto wg naszych szacunków na koniec 1Q22 wyniósł ok. 196 mln zł w porównaniu do 205 mln zł na koniec 2021 roku (m.in. dzięki spadkowi należności). Spadek wartości certyfikatów inwestycyjnych wyniósł w 1Q22 w subfunduszu MCI.EuroVentures FIZ 66,8 mln zł, a MCI.TechVentures FIZ 16,1 mln zł. Biorąc pod uwagę, że wcześniej spółka zapowiadała te straty, wyniki oceniamy neutralnie.
1) Rachunek zysków i strat
W 1Q22 straty z inwestycji wyniosły 91,6 mln zł, EBIT -90,2 mln zł, wynik netto -81,4 mln zł. Na stratę złożyły się wynik na CI MCI.EuroVentures FIZ (-66,8 mln zł), MCI.TechVentures FIZ (-16,1 mln zł). Przychody z tytułu zarządzania wyniosły 3,5 mln zł (vs 3,6 mln zł w 4Q21).
2) Wyniki funduszy w 2021 roku
Z raportu kwartalnego MCI Capital ASI wynika, że aktywa netto MCI.EuroVentures FIZ na koniec 1Q22 spadły do poziomu 1,66 mld zł (-1% YTD). Z kolei aktywa netto MCI.TechVentures FIZ na koniec 1Q22 spadły do poziomu 570 mln zł (-21% YTD). W 1Q22 Travelata została objęta pełnym odpisem wartości, nastąpił też spadek wyceny Morele Group. Sytuacja za wschodnią granicą wpłynęła też negatywnie m.in. na wyceny Gett oraz Answear.
Ostatnia wycena: 33,1 zł/akcję z dnia 02.05.2022 r. Cena w dniu wydania 19 zł.
