Analitycy DM BOŚ podtrzymali długoterminową rekomendację Kupuj i krótkoterminową rekomendację Neutralnie dla akcji KGHM. Obniżyli jednak 12-miesięczną wycenę akcji miedziowego giganta z 115,00 zł do 110,00 zł. Dziś na otwarciu sesji za jedną akcję spółki płaciliśmy 91,64 zł. To daje perspektywę wzrostu na poziomie 20%.
W raporcie dotyczącym KGHM analitycy DM BOŚ wskazali, że w sposób negatywny zaskoczyły ich ceny miedzi. Efekt niższych cen neutralizuje jednak umacniający się dolar amerykański. Analitycy oczekują przy tym odbicia cen miedzi w nadchodzących tygodniach.
16 sierpnia spółka opublikuje swoje wyniki finansowe za II kwartał 2018 roku. Analitycy DM BOŚ oczekuje, że będą one bardzo słabe, ale spodziewają się poprawy dynamiki zysków w kolejnych okresach.
„Spółka wielokrotnie sygnalizowała, że z uwagi na remont Huty Miedzi Głogów wyniki za II kwartał br. nie będą lepsze od I kwartału. Dlatego uważamy, że oczekiwane słabe wyniki za II kwartał nie powinny zaskoczyć inwestorów. Natomiast w następnych kwartałach oczekujemy stopniowej poprawy w produkcji miedzi elektrolitycznej z własnego koncentratu, co powinno stanowić wystarczająco silny bodziec, by zakładać dodatnią dynamikę zysków w II połowie br.” – napisano w raporcie.
SYSTEM REKOMENDACYJNY DM BOŚ
- Kupuj – fundamentalnie niedowartościowana (potencjał wzrostu [procentowa różnica pomiędzy 12M EFV i ceną rynkową] powyżej kosztu kapitału) + zidentyfikowane katalizatory, które powinny zniwelować różnicę pomiędzy ceną rynkową a wyceną;
- Trzymaj – albo (i) właściwie wyceniona, lub (ii) fundamentalnie niedowartościowana/przewartościowana, ale brak katalizatorów, które mogą zniwelować różnicę pomiędzy ceną rynkową a wyceną;
- Sprzedaj – fundamentalnie przewartościowana (12M EFV jest większy niż obecna cena rynkowa) + zidentyfikowane katalizatory, które powinny zniwelować różnicę pomiędzy ceną rynkową a wyceną.
- Przeważaj – oczekujemy, iż inwestycja w akcje spółki da zwrot lepszy niż benchmark w ciągu następnego kwartału.
- Neutralnie – oczekujemy, iż inwestycja w akcje spółki da zwrot zbliżony do zwrotu z benchmarku w ciągu następnego kwartału.
- Niedoważaj – oczekujemy, iż inwestycja w akcje spółki da zwrot gorszy niż benchmark w ciągu następnego kwartału.
Artykuł jest wyciągiem z rekomendacji przesłanych mediom 23 lipca 2018.
