Spółka informatyczna z GPW otrzymała nową, zaktualizowaną cenę docelową od analityków. Mimo, że ta zanotowała spadek, to zakładany potencjał wzrostu akcji Ailleron - mimo słabszych prognoz - wciąż dochodzi do 20 proc.
Prognozy dla Ailleron w dół
Analitycy Noble Securities w aktualizacji swojego raportu obniżyli cenę docelową dla notowanej na GPW spółki informatycznej Ailleron. W rekomendacji utrzymano dotychczasowe zalecenie „Kupuj”, jednak cena docelowa w horyzoncie najbliższych 9 miesięcy została obniżona do 22,70 PLN za akcję.
Wcześniejsza cena docelowa akcji Ailleron ustalona przez analityków Noble Securities (w horyzoncie 24 miesięcy) wynosiła 28 PLN i pochodziła z połowy października. W swojej wcześniejszej rekomendacji, wydanej w połowie czerwca przy kursie 23,30 PLN, cena docelowa wynosiła zaś równe 30 PLN.
Aktualizacja raportu z wyceną została po raz pierwszy opublikowana 4 grudnia, przy kursie akcji Ailleron na poziomie 19,20 PLN. Nowa, obniżona cena docelowa zakłada więc ponad 18 proc. potencjał wzrostu w perspektywie najbliższych 9 miesięcy.
Czytaj również: KNF nałożył karę na fundusz - TFI zapłaci za "ułańską fantazję" zarządzających
W raporcie analitycznym Noble Securities możemy przeczytać, że Ailleron zanotował w trzech pierwszych kwartałach słabsze wyniki, co znacząco obniżyło dynamikę przychodów, do poziomu 17 proc. w skali roku. Dla porównania, w analogicznym okresie 2022 roku dynamika wzrostu przychodów wyniosła 89 proc., zaś w 2021 roku 39 proc.
Spadki zanotowały również marże: rentowność EBITDA spadła w pierwszych trzech kwartałach do 11,7 proc. wobec 14,2% proc. przed rokiem i 16,5% proc. w całym 2021 roku. Wynik ten był jednak obciążony odpisami i rezerwami związanymi z wypowiedzeniem umowy z Pekao SA i kosztami zespołu w łącznej wysokości ok. 10,8 mln PLN.
Analitycy Noble Securities obniżyli prognozowaną dynamikę przychodów Aillerona w 2023 roku do 15 proc., oczekując powrotu do szybszego tempa rozwoju w 2025 roku.
Noble Securities zakłada również, że spółce zależnej Software Mind nie uda się w 2023 roku przeprowadzić co najmniej jednej akwizycji innego podmiotu z USA, Niemiec lub Wielkiej Brytanii, co było jednym z jej celów: „zakładamy, że akwizycja przesunie się na rok 2024, a jej pełny pozytywny wpływ będzie widoczny dopiero od 2025 roku”.
Dla przypomnienia - Ailleron na początku sierpnia poinformował o wypowiedzeniu umowy Pekao SA na wykonanie i utrzymanie bankowej platformy transakcyjnej. Spółka uzasadniała to złamaniem zapisów umowy przez bank i opóźnieniami w płatnościach. Ailleron zapewnił jednak, że będzie startować w przetargach z innymi bankami, oferując wykorzystanie systemu transakcyjnego, przygotowywanego początkowo dla Pekao.
Działalność grupy Ailleron koncentruje się na dostarczaniu wyspecjalizowanych produktów dla branży finansowej i telekomunikacyjnej. Oferta grupy to interaktywne finanse (LiveBank), wykorzystanie multimediów w trakcie czasu wolnego. Grupa zajmuje się także outsourcingiem usług informatycznych świadczonych zarówno w kraju, jak i dla klientów międzynarodowych. Spółka jest notowana na GPW od października 2011 roku (początkowo na NewConnect, od 2015 roku na głównym rynku GPW).
Na czwartkowej sesji akcje Aillerona tracą niecałe 3 proc., spadając do poziomu 18,6500 PLN.
