Grupa Atende S.A. odnotowała w Q1’24 przychody na poziomie PLN 62.2mn (-14% r/r). Skonsolidowana marża zysku brutto wyniosła 21.8% vs. 24.7% rok wcześniej. Negatywny wpływ na rentowność kwartału miała realizacja etapu pilotażowego wdrożenia systemu billingowego/CRM dla grupy PGE prowadzonego przez spółkę zależną A2CC, co przełożyło się na wynik operacyjny na poziomie PLN - 1.7mn vs. +4.5mn rok wcześniej. Spółka poinformowała, że nastąpiły kolejne zmiany prawne mające wpływ na zakres realizowanego projektu, których wpływ jest w trakcie analizy. Istnieje prawdopodobieństwo, że wpłynie to na wydłużenie okresu wdrożenia etapu pilotażowego oraz całego kontraktu o wartości PLN 154.3mn brutto.
Zobacz także: Fabrity holding akcje prognozy na najbliższe dni: spółka poprawia wyniki, analitycy doceniają
Aktualizacja naszych prognoz dotyczy głównie kształtowania się rentowności grupy w obecnym roku i w kolejnych latach. Zakładamy konserwatywnie, że prace na kontrakcie z PGE zostaną przedłużone do końca roku obciążając w konsekwencji marżę operacyjną, która spadnie do 2.8% vs. 3.6% rok wcześniej. Zakładamy, że kolejne lata przyniosą odbudowę rentowności z uwagi na większy udział usług własnych w portfolio grupy oraz brak negatywnego wpływu kontraktu z PGE na wyniki (3.2% i 4.0% marży w ’25e i 26e).
Brak fakturowania I etapu kontraktu w zakładanym przez nas wcześniej terminie powoduje, że spółka (zgodnie z rekomendacją zarządu) nie będzie w stanie wypłacić tym roku dywidendy.
Giełdowy Program Wsparcia Pokrycia Analitycznego 4.0
Nie przegap najciekawszych artykułów! Obserwuj nas w Wiadomościach Google (GOOGLE NEWS)! Obserwuj FXMAG>>
