Pożyczka i opcja kupna aktywów Medi-Lynx 18 maja
Spółka poinformowała, że „Kupujący” i Medi-Lynx podpisały umowę pożyczki, na podstawie której „Kupujący” udzieli Medi-Lynx pożyczki do kwoty 2,5 mln USD na następujących warunkach:
∙ 300 tys. USD zostanie przelane do Medi-Lynx w dniu zawarcia umowy pożyczki
∙ 800 tys. USD zostanie przekazane spółce przez „Kupującego” jako płatności za usługi i sprzęt dostarczony przez Spółkę do Medi-Lynx w poprzednim miesiącu
∙ Kolejne dwie transze, 800 tys. USD i 600 tys. USD, zostaną przekazane przez Kupującego jako płatności za usługi i sprzęt dostarczony przez Spółkę do Medi-Lynx w ciągu najbliższych 30 i 60 dni.
∙ Oprocentowanie pożyczki wynosi 10% w skali roku.
∙ Pożyczka musi zostać spłacona do 30 listopada 2022 roku.
W dniu 18 maja Spółka poinformowała, że zawarła z „Kupującym” umowę opcji kupna wybranych aktywów Medi-Lynx na następujących warunkach:
∙ Kupujący będzie miał możliwość zakupu wybranych aktywów Medi-Lynx za kwotę 3,5 mln USD
∙ Kupujący będzie mógł skorzystać z opcji w ciągu 60 dni po zaksięgowaniu pierwszej transzy pożyczki na koncie firmy.
∙ Jeżeli kupujący skorzysta z opcji kupna, Spółka podpisze z „Kupującym” Umowę Wsparcia dotyczącą usług wsparcia i sprzedaży urządzeń. Usługi wsparcia będą świadczone w cenie 666 tys. USD miesięcznie przez pierwsze 6 miesięcy, a następnie 500 tys. USD miesięcznie. Urządzenie Pocket ECG będzie sprzedawane w cenie 400 USD za urządzenie w ilości ok. 500 miesięcznie.
Wygląda na to, że firma w końcu znalazła podmiot, który chce udzielić pożyczki. Jednak kwota 2,5 mln USD naszym zdaniem nie wystarczy na zaspokojenie wszystkich potrzeb płynnościowych w 2022e, które szacowane są przez spółkę na 4-6 mln USD. Co więcej, jeśli opcja kupna nie zostanie wykonana, spółka będzie musiała zwrócić pożyczkę do końca listopada 2022 r., a Medicalgorithmics będzie musiała znaleźć nowe finansowanie dłużne.
Jednak w przypadku skorzystania z opcji kupna Medicaloritmics będzie mógł robić interesy w USA tak jak przed zakupem Medi-Lynx, tj. firma będzie sprzedawać klientom tylko swoje urządzenia i usługi wsparcia.
Miesięczna liczba wniosków
Zgłoszona liczba wniosków nie wykazuje oznak poprawy oczekiwanej w naszym poprzednim raporcie. Spółka YTD zgłosiła całkowitą liczbę wniosków w wysokości 25,0 tys. (-12% r/r) i zrealizowała 28% naszej prognozy na 2022e przedstawionej w naszym poprzednim raporcie z marca 2022 roku. W tym samym okresie liczba wniosków o wysokiej marży (MCT, Event monitoring, Extended holter) wyniosła 19,0 tys. (płasko r/r) - 29% naszej prognozy na 2022e. Nisko-marżowe wnioski (holter, hook-ups i inne) osiągnęły poziom 6,0 tys. (-37% r/r), tj. 28% naszej prognozy na 2022e przedstawionej w poprzednim raporcie. Pozytywną stroną zgłaszanych wniosków jest ich struktura, która wyraźnie się poprawia. Wnioski z wysokimi marżami YTD stanowiły 76% łącznej liczby wniosków (wobec 66% rok temu), w porównaniu do 75% prognozowanych w naszym poprzednim raporcie z marca.
