Rynki akcji
Amerykański rynek akcji pozostał pod wpływem kilku kluczowych czynników. Najważniejsze wydarzenia tygodnia odbiły się raczej niezbyt optymistycznym echem na giełdach, a były nimi przede wszystkim posiedzenie Rezerwy Federalnej wraz z komunikatem sugerującym przerwę w cyklu podwyżek stóp, studzącym jednak nadzieje na szybkie obniżki, a także napawająca obawami sytuacja dotyczącą osiągnięcia przez USA limitu zadłużenia. Entuzjazm wrócił dopiero w piątek, po mocnych danych z rynku pracy oraz dobrych wynikach kwartalnych spółek (w tym pozytywnej reakcji rynku na dane kwartalne technologicznego giganta Apple). W piątek po sporej korekcie w ciągu tygodnia odbiły także akcje banków.
Na nastrojach europejskich także ciążyły obawy przed recesją oraz skutkami problemów w sektorze bankowym. Choć EBC spowolnił tempo podwyżek stóp procentowych, to zasugerował, że cykl podwyżek nie dobiegł końca, co w połączeniu z nieco wyższym od oczekiwań odczytem CPI wpłynęło na mieszane nastroje na rynkach europejskich.
Na warszawskim parkiecie nastroje weekendowe nie sprzyjały aktywności, a najważniejsze indeksy zamknęły tydzień pod kreską. Ożywienie obrotu na GPW pojawi się z pewnością w nadchodzących tygodniu i będzie powiązane ze środowym posiedzeniem Rady Polityki Pieniężnej.
Tygodniowe zmiany wybranych indeksów akcji
Źródło: Opracowanie własne PKO TFI na podstawie danych serwisu Bloomberg. Stan na koniec dnia 05.05.2023 r.
Rynki obligacji
Rentowności 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych spadły na początku tygodnia w związku z obawami o kondycję banków regionalnych i pułap zadłużenia USA, po czym wzrosły podczas piątkowej sesji i ostatecznie zakończyły tydzień zaledwie 1 punkt bazowy wyżej w porównaniu do poprzedniego tygodnia.
Rentowność europejskich obligacji rządowych spadła po tym, jak Europejski Bank Centralny (EBC) podniósł stopy procentowe o ćwierć punktu procentowego, powróciła jednak w piątek na poziomy z wcześniejszego tygodnia.
Krajowa krzywa obligacji obniżyła się o ok. 10 punktów bazowych w minionym tygodniu, głównie w reakcji na gołębie wypowiedzi przedstawicieli RPP w ostatnich dniach. Rentowności polskich papierów skarbowych pozostają 20-30 pb. poniżej poziomu 6% dla wszystkich terminów zapadalności. W ciągu tygodnia spadły widocznie także stawki kontraktów FRA („Forward Rate Agreement”). Obecnie wyceniają one możliwość już nie jednej, a dwóch obniżek stopy referencyjnej NBP o 25 pb. w ciągu kilku najbliższych miesięcy.
Źródło: Opracowanie własne PKO TFI na podstawie danych serwisu Bloomberg. Stan na koniec dnia 05.05.2023 r.
