Końcówka tygodnia przynosi wyprzedaż rynku kryptowalut, które reagują spadkami w obliczu odwrotu od ryzyka przed przemówieniem Jerome’a Powella na konferencji w Jackson Hole. Cyfrowe aktywa ponownie wykazują korelację z kontraktami na amerykańskie indeksami, gdzie widoczne jest osłabienie nastrojów przed otwarciem sesji:
-
Bitcoin odbil się od poziomów 21 800 USD, bykom nie udało się wyciągnąć notowań powyżej 22 000 USD. Ethereum osuwa się poniżej 1630 USD, wczoraj token notowany był już powyżej 1700 USD;
-
Cena ‘króla kryptowalut’ wciąż znajduje się poniżej 200 sesyjnej średniej kroczącej przy 22 800 USD. Bitcoina niespodziewanie spadł poniżej średniej w zeszłym tygodniu powodując kaskadową wyprzedaż i likwidacje byczych pozycji wartych ponad 500 mln USD. Popyt wyraźnie osłabł, byki mają wyraźny problem z ponownym atakiem powyżej średniej, która ze wsparcia znów stała się oporem;
-
Niepokojący jest również spadek głównej kryptowaluty poniżej kluczowych poziomów on-chain tj. poniżej tzw. Realized Price, która wyznacza średnią cenę nabycia kryptowaluty w łańcuchu bloków. Oznacza to, że zdecydowana większość rynku jest obecnie w stracie. O ile w długim terminie spadki poniżej tych poziomów historycznie wspierały stronę popytową, w krótkim terminie często wiązały się z osłabieniem sentymentu i zbliżającą się falą paniki;
-
Ethereum zidentyfikowało dwa istotne błędy przed ‘The Merge’, za zidentyfikowanie ich oraz innych istotnych problemów w kodzie Ethereum Foundation wyznaczyło nawet 1 mln USD nagrody. Rynki obiegła spekulacja, że deweloperzy w obliczu błędów wciąż mogą w ostatniej chwili przełożyć merge jednak doniesień tych nie potwierdzili deweloperzy ETH, zatem należy traktować je wyłącznie jako wciąż nie poparte faktami spekulacje;
-
Kapitulacja górników historycznie wskazywała późne fazy bessy, przez co Charles Edwards założyciel funduszu Capriole w 2019 roku stworzył wskaźnik 'hash ribbons' mający zidentyfikować okazje do zakupu kryptowaluty. Gdy 30 dniowa średnia krocząca dla hash ribbons (tzw. krzyż śmierci) spada ponizej 60 dniowej obserwowane są zwykle kapitulacje górników. W ten sposób Edwards odwrócił wskaźnik i sugeruje by obserwować ew. przecięcie 30 dniowej średniej nad 60 dniową co zwiastuje powrót górników na rynek i potencjalnie pozwala uzyskać ekspozycję na 'taniego' lecz wracającego do łask Bitcoina;
-
Część analityków pozostaje byczo długoterminowo nastawiona do wyceny Bitcoina ze względu na obserwowaną kapitulację górników. Wskaźnik 'hash ribbons' wykazuje osłabienie. Od 30 maja średnia 30 dniowa dla Hash Ribbons spadała od 7 do nawet 10% co potwierdza spadek mocy obliczeniowej sieci Bitcoin z powodu 'wyłączania koparek' i zawieszania wydobycia;
-
Wydaje się, że krótkoterminowo poprawę sentymentu na rynku crypto mogłoby wywołać zaskakująco ‘gołębie’ przemówienie Powella, natomiast nie jest ono obecnie scenariuszem prawdopodobnym, co obecnie wycenia rynek. Oczekiwania wobec wrześniowej podwyżki stóp wzrosły do 75 pb, do niedawna rynek jako bardziej prawdopodobne wyceniał 50 pb;
Średnia cena nabycia Bitcoina w blockchainie (Realized Price) przebiega obecnie w okolicac 21 700 USD, Bitcoin nie był w stanie utrzymać się powyżej tego poziomu co historycznie zwiastowało osłabienie. Warto zwrócić uwagę na tzw. Deltę cenową, która oblicza odchylenie między Realized Price a historyczną średnią ceną Bitcoina. Obecnie Delta Price przebiega na poziomach 13 700 USD, co może okazać się być dnem obecnej bessy również ze względu na silne wsparcia techniczne przebiegające na tych poziomach (m.in. szczyt hossy 2019). W przeszłości bessy często wyhamowały spadki dopiero po dotknięciu cenowej ‘delty’. Źródło: Glassnode
Inwestorzy na rynku Bitcoina są skłonni realizować straty netto mimo potężnej wyprzedaży kryptowaluty w bieżącym roku co obrazuje utrzymujący się na rynku fatalny sentyment wobec ryzykownych aktywów i podatność na zewnętrzne czynniki ryzyka. Idąc za 90 dniową średnią kroczącą możemy zobaczyć, że notowania kryptowaluty miały tendencję do odreagowania dopiero gdy liczba sprzedających okazywała się niska, obecnie sprzedaż jest wciąż kontynuowana co potwierdziły likwidację z 21 sierpnia. Na rynku dominują krótkoterminowi inwestorzy, którzy charakteryzują się niższym poziomem przekonania i podatnością na rynkową zmienność. Źródło: Glassnode
Indeks strachu i chciwości ‘Fear and greed Index’ wskazuje na strach, lecz do ekstremalnych poziomów wciąż jest relatywnie daleko co w obliczu dalszych spadków daje sporo miejsca do kontynuowania osłabienia sentymentu. Źródło: alternative.me
Wykres Bitcoina, interwał H4. Główna kryptowaluta spadła poniżej kluczowego poziomu wsparcia, a słabnące RSI oraz poziomy Fibonacciego wskazują na potencjał do ruchu na południe. Źródło: xStation5