Wydarzeniem dnia na rynkach finansowych była publikacja danych o inflacji CPI z USA za luty br., której odczyty zarówno po stronie miary głównej jak i bazowej okazały się o 0,1 pp. wyższe od rynkowych oczekiwań. Wolniejsze tempo dezinflacji zmniejsza szanse na większą niż 75 pb. skalę obniżek stóp procentowych Fed w br., co między innymi doprowadziło do umiarkowanych, globalnych wzrostów rentowności obligacji skarbowych. To z kolei przełożyło się na umocnienie dolara i w konsekwencji osłabienie walut z rynków EM, w tym złotego.
Warto dodać, że generalnie skala przesunięć zarówno na rynkach FI jak i FX nie była póki co na tyle duża aby zmienić obraz ich średnioterminowych trendów, a np. główne pary z PLN dotarły w okolice wskazywanych w ostatnim Dzienniku technicznych oporów. Dopóki zatem kurs EUR/PLN nie powróci wyraźnie ponad poziom 4,2930 (pokonane średnioterminowe wsparcie), utrzymanie siły złotego w krótkim i średnim horyzoncie czasowym pozostanie dla nas scenariuszem bazowym.
Zobacz także: Właśnie po tyle będą waluty. Gigant pokazał prognozę FOREX
Tempo dezinflacji jest jednym z czynników wpływających na oczekiwania dotyczące stóp procentowych i w tym kontekście warto pamiętać, że w drugiej części tygodnia (czwartek, piątek) poznamy kolejne istotne dane makro z USA (inflacja PPI, sprzedaż detaliczna, produkcja przemysłowa oraz wstępne dane o marcowych nastrojach konsumentów), które wyraźnie mogą przesunąć notowania na rynku FX i FI. Do czasu publikacji ww. figur oczekujemy uspokojenia nastrojów na rynkach FX, co dla EUR/PLN może oznaczać konsolidację w zakresie 4,2750-4,2950, a na EUR/USD w przedziale 1,0860-1,0950.
Zobacz także: Kursy walut 13.03.: kurs złotego szaleje. Jest już na szczycie
Na rynkach stopy procentowej wtorkowa sesja przyniosła wzrosty rentowności obligacji skarbowych, których skala na bazowych parkietach jak i dla krajowych SPW była zbliżona i zawierała się w przedziale 3-7 pb.
Wyższe dochodowości papierów skarbowych to efekt nieco wyższych od rynkowego konsensusu odczytów inflacji CPI z USA za luty br., która dla głównej jej miary wyniosła 3,2% r/r vs. oczekiwane 3,1% r/r, a dla inflacji bazowej 3,8% r/r vs. oczekiwane 3,7% r/r. Po publikacji ww. danych rynek zmniejszył dyskontowanie do trzech pełnych cięć po 25 pb. stóp Fed na bieżący rok oraz „utwardził" termin pierwszego obniżenia kosztu pieniądza na czerwiec br. (z prawdopodobieństwem ok. 60% wg. CME FedWach Tool). Generalnie jednak przesunięcia cen na bazowych rynkach FI nie były na tyle znaczące aby zmienić obraz trendów UST i Bundów, które pozostają spadkowe, a obecne ruchy mieszczą się w zakresie normalnych korekt. Ewentualne zagrożenia dla tych trendów mogłyby się pojawić po przekroczeniu odpowiednio okolic 4,20% i 2,40% dla ww. obligacji w tenorze 10-cio letnim. W takim otoczeniu dochodowości polskich SPW na środkowym i długim odcinku krzywej naruszyły lokalne, techniczne opory, co w obliczu czekających nas w marcu aukcji MF może w krótkim terminie pchać ich rentowności w okolice szczytów z lutego br. w pobliże 5,35% oraz 5,50% odpowiednio dla papierów 5-cio i 10-cio letnich.
Zobacz także: Jak zareagował FX na dane? Wieczorna analiza kursów euro EUR/PLN, dolara USD/PLN oraz funta GBP/PLN
W najbliższych dniach bazowe rynki FI czekać będą na kolejne impulsy ze strony odczytów makro, które to pojawią się w czwartek i piątek. Do tego czasu oczekujemy stabilizacji rentowności UST i Bundów w zakresie +/- 5 pb. względem wtorkowych zamknięć. Dla krajowych SPW w tym okresie ryzyko zbliżenia do okolic szczytów rentowności z lutego br. po wtorkowej sesji wzrosło.
Zobacz także: Ceny korony (NOK), dolara (USD), franka (CHF), funta (GBP), euro (EUR) na rynku Forex
Wykres dnia: Wyraźne wyhamowanie tempa dezinflacji w USA może zmniejszyć skalę oczekiwanych przez rynek cięć stóp procentowych Fed w 2024 r.
Źródło: Refinitiv
**************
Kursy walut NBP 14.03.2024 r.: aktualna tabela
bieżące kursy średnie walut obcych w złotych określonych w § 2 pkt 1 i 2 uchwały Nr 51/2002 Zarządu Narodowego Banku Polskiego z dnia 23 września 2002 r. w sprawie sposobu wyliczania i ogłaszania bieżących kursów walut obcych (Dz. Urz. NBP z 2022 r. poz. 10 i 21):
Tabela nr 212/A/NBP/2023 z dnia 2024-03-14
|
Nazwa waluty |
Kod waluty |
Kurs średni |
|
1 THB |
0,1100 | |
|
dolar amerykański |
1 USD |
3,9183 |
|
dolar australijski |
1 AUD |
2,5956 |
|
dolar Hongkongu |
1 HKD |
0,5009 |
|
1 CAD |
2,9101 | |
|
dolar nowozelandzki |
1 NZD |
2,4168 |
|
dolar singapurski |
1 SGD |
2,9414 |
|
euro |
1 EUR |
4,2870 |
|
forint (Węgry) |
100 HUF |
1,0877 |
|
frank szwajcarski |
1 CHF |
4,4538 |
|
1 GBP |
5,0214 | |
|
hrywna (Ukraina) |
1 UAH |
0,1013 |
|
jen (Japonia) |
100 JPY |
2,6514 |
|
korona czeska |
1 CZK |
0,1698 |
|
korona duńska |
1 DKK |
0,5748 |
|
korona islandzka |
100 ISK |
2,8869 |
|
1 NOK |
0,3741 | |
|
korona szwedzka |
1 SEK |
0,3826 |
|
lej rumuński |
1 RON |
0,8623 |
|
lew (Bułgaria) |
1 BGN |
2,1919 |
|
lira turecka |
1 TRY |
0,1221 |
|
nowy izraelski szekel |
1 ILS |
1,0781 |
|
100 CLP |
0,4146 | |
|
peso filipińskie |
1 PHP |
0,0708 |
|
peso meksykańskie |
1 MXN |
0,2350 |
|
rand (Republika Południowej Afryki) |
1 ZAR |
0,2108 |
|
real (Brazylia) |
1 BRL |
0,7882 |
|
ringgit (Malezja) |
1 MYR |
0,8362 |
|
rupia indonezyjska |
10000 IDR |
2,5149 |
|
rupia indyjska |
100 INR |
4,7311 |
|
won południowokoreański |
100 KRW |
0,2976 |
|
1 CNY |
0,5450 | |
|
SDR (MFW) |
1 XDR |
5,2293 |
