Wyniki Prochem-u za III kwartał 2023 rok zgodnie z naszymi przewidywaniami są lepsze niż w poprzednim kwartale oraz przed rokiem. Przychody ze sprzedaży wyniosły 66,8 mln zł wobec 47,9 mln zł w III kwartale 2022 roku (wzrost o 39,5% r/r). Spółka odnotowała zysk brutto ze sprzedaży w wysokości 5,5 mln zł wobec 2,5 mln zł w III kwartale 2022. Zysk na poziomie operacyjnym wyniósł 1,3 mln zł wobec 1,2 mln zł straty w III kwartale ubiegłego roku, natomiast zysk netto wyniósł 439 tys. zł wobec 247 tys. zł w analogicznym okresie ubiegłego roku.
W naszej ocenie wyniki Prochemu odzwierciedlają problemy z jakimi zmaga się aktualnie branża budowlana w Polsce. Do najistotniejszych należą: wzrost kosztów (energia, surowce, materiały budowlane, wynagrodzenia, transport) i trudności z waloryzacją kontraktów. Uważamy, że do słabszych wyników Prochemu w I półroczu przyczyniło się kończenie kontraktów zawartych w formule generalnego wykonawstwa przed lutym 2022. Nowe kontrakty (m.in. z BIOAGRA S.A., ElectroMobility Poland S.A., Elemental Strategic Metals sp. z o.o.) w naszej ocenie powinny nie tylko zapewnić Spółce stabilne przychody, lecz także przyczynić się do stopniowego odbudowywania marż i poprawy wyników w kolejnych kwartałach. Pozostając optymistycznie nastawieni do Spółki, a jednocześnie konserwatywni w wycenie, pozostawiamy cenę docelową 32,7 zł w horyzoncie do końca 2023 roku na niezmienionym poziomie z 10% potencjałem wzrostu względem aktualnych notowań.
Zobacz także: Kurs akcji spółki z GPW znów spada! Wyniki giganta rozczarowały, mimo niskich oczekiwań
