PKD 27. Produkcja urządzeń elektrycznych [wskaźniki finansowe - wykresy]

1q22 wyniki produkcji urządzeń elektrycznych były zbliżone do poziomu z poprzedniego roku (zysk netto 0,97 mld zł vs 0,96 mld zł w 1q21 i 1,73 mld zł w 4q21; przychody i koszty wzrosły nieco ponad 3% r/r). Zwraca uwagę niski poziom szybkiej płynności finansowej. Na ogólną ocenę branży wpłynęły słabsze wyniki wszystkich jej segmentów produkcji: sprzętu gospodarstwa domowego (PKD 27.5; ok. 32% udziału w przychodach produkcji urządzeń elektrycznych; strata -0,7% vs ROS=3,8% w 1q21), baterii i akumulatorów (PKD 27.2; 20% udziału; ROS=21,8% vs 22,8% w 1q22) oraz elektrycznych silników i aparatury rozdzielczej (PKD 27.1; 16% udziału; ROS=4% vs 4,9% w 1q20).

Sprzedaż eksportowa urządzeń elektrycznych w 1q22 wyniosła 71% przychodów ogółem (por. tabela). Polska systematycznie umacnia międzynarodową pozycję wiodącego producenta elektrycznego AGD. Na rynku europejskim już co druga pralka, suszarka, zmywarka czy piekarnik jest wyprodukowana w Polsce, która jest też drugim, po Chinach, eksporterem dużego AGD na świecie. Szczególnie ważny dla branży jest rynek niemiecki, gdzie trafia już ok. 1/3 urządzeń (-0,4% r/r w 1q22). Z drugiej strony, wyzwaniem dla krajowej produkcji jest wciąż rosnący import sprzętu AGD do Polski, głównie z Chin (+36,5% r/r w 1q22).

✕

Wojna w Ukrainie, zaburzyła łańcuchy dostaw i spowodowała niekontrolowany wzrost cen surowców, energii i logistyki, co bezpośrednio odczuwają producenci urządzeń elektrycznych. Przy produkcji AGD wykorzystuje się półprzewodniki i wiązki przewodów, których brak może oznaczać przestoje produkcji. Wyzwaniem są rosnące ceny surowców, zwłaszcza stali (ok. 30% technicznego kosztu wytworzenia urządzeń AGD). Jednocześnie, rosnące ceny energii mogą zachęcać konsumentów do wymiany przestarzałego sprzętu na nowoczesne, bardziej ekonomiczne urządzenia.

✕

Rozwój technologiczny, automatyzacja i robotyzacja produkcji zwiększa zapotrzebowanie na aparaturę do przełączania, sterowania i zabezpieczania procesów przemysłowych. Krajowy przemysł przegrywa z zagraniczną konkurencją przez większą energochłonność, a jedną z najskuteczniejszych metod na poprawę rentowności są rozwiązania pozwalające na efektywniejsze wykorzystanie energii, np. silniki elektryczne o podwyższonej sprawności.

✕

Firmy chronią swoje marże przerzucając rosnące koszty produkcji na ceny wyrobów gotowych, niemniej coraz trudniejsza staje się odpowiednia kalkulacja cenników, jak i zapewnienie ciągłością dostaw części i podzespołów. Zmniejsza się też, napędzony w dużej mierze pandemią, popyt na dobra konsumpcyjne trwałego użytku. Dlatego firmy spodziewają się pogorszenia otoczenia makroekonomicznego, co znajduje odbicie w niskich odczytach wskaźników koniunktury (por wykres). Oczekujemy, że 2q22 będzie kolejnym okresem zmniejszania dynamiki wzrostu rynku.

✕

***Materiał pochodzi z raportu PKO BP: “Kwartalnik Ekonomiczny 2q22. Analizy Makroekonomiczne”, którego pełną zawartość możesz zobaczyć i pobrać klikając w poniższy przycisk:

Pobierz raport