PKD 24. Produkcja metali: kolejny dobry okres dla branży [kwartalnik branżowy]

W 1q22 był kolejnym dobrym okresem dla branży – przedsiębiorstwa zanotowały relatywnie wysoką rentowność na poziomie 6,9% (ROS, -3,3 pp q/q, +0,6 pp r/r), ale wypracował nieco niższy zysk – 1,9 mld PLN, -20% q/q. Częściowo był to efekt coraz wyższej wartości sprzedaży eksportowej, która stanowiła już 49% przychodów ze sprzedaży ogółem. Było to możliwe dzięki słabemu złotemu i brakom stali na rynku europejskim w marcu…

…których przyczyną była rosyjska agresja na Ukrainę, która zaburzyła łańcuchy dostaw i zwiększyła ceny wielu metali i surowców energetycznych. Największe zmiany dotykają sektor produkcji stali – Ukraina była kluczowym dostawcą rudy żelaza, a Rosja miała istotny udział w sprzedaży węgla koksującego i wielu metali (trudności w dostawach z uwagi na sankcje finansowe i ryzyko objęcia tych surowców sankcjami w przyszłości).

✕

Produkty stali z Rosji zostały objęte unijnymi sankcjami, a Ukraina po części wznowiła swoje wydobycie rudy i produkcję stali. UE zniosła również cła na ukraińską stal. Wraz ze stabilizacją sytuacji rynkowej ceny stali i złomu na rynku globalnym powróciły do stanu sprzed wojny. Podobnie zachowywały się również ceny innych metali – aluminium, cyny, cynku czy miedzi. Za część spadku cen odpowiadały również coraz częściej pojawiające się znaki nadchodzącego spowolnienia/recesji w globalnej gospodarce, co prawdopodobnie odbije się na inwestycjach i produkcji w kluczowych dla metali sektorach.

✕

Wątek recesyjny podjął również Eurofer w swoim najnowszym, majowym, raporcie o rynku stali, w którym po raz kolejny obniżył prognozy wzrostu europejskiej produkcji stali w 2022, tym razem do +2,2% r/r.

✕

W 1q22 wzrosła produkcja drutu i rur stalowych oraz blach miedzianych względem analogicznego okresu roku poprzedniego. Spadł wolumen produkcji szyn, drutu aluminiowego oraz mosiądzu i brązu.

Oczekujemy, że w 2q22 wyniesie ok. 13-18%, a w całym 2022 wyniesie ok. 8- 15% (w cenach stałych) w zależności od tempa wzrostu gospodarczego w 2h22

✕

***Materiał pochodzi z raportu PKO BP: "Kwartalnik Branżowy 2q22. Analizy Sektorowe”, którego pełną zawartość możesz zobaczyć i pobrać klikając w poniższy przycisk:

Pobierz raport