Obniżenie prognoz i rekomendacji
W wyniku aktualizacji danych, analitycy obniżyli wycenę spółki z 445,1 zł do 264,6 zł za akcję, zmieniając rekomendację z "akumuluj" na "redukuj".
Prognozy na 2024 rok wskazują na EBITDA w wysokości 2,33 mld zł przy przychodach sięgających 30,31 mld zł.
Partnerem portalu FXMAG jest Interactive Brokers. Załóż rachunek w IB w kilka minut i ciesz się najniższymi prowizjami na rynku już od pierwszej transakcji.
Jednak głównym zagrożeniem pozostaje rozwój sieci sprzedaży oraz rosnąca presja inflacyjna i gospodarcza.
>> Zobacz także: Eurocash czekają spadki. Ekonomiści sugerują pozbywanie się akcji
Trudności na rynku konsumenckim
Niezmiennie trudna sytuacja makroekonomiczna, z osłabieniem siły nabywczej konsumentów, oraz agresywna strategia cenowa dyskontów powodują, że prognozy dla spółki są pesymistyczne.
Oczekiwana lekka poprawa w kolejnych kwartałach nie zmienia ogólnej sytuacji – ryzyko spadku sprzedaży porównywalnej oraz rosnące koszty działalności mogą znacząco wpływać na wyniki finansowe w średnim okresie.
Kurs akcji Dino
Obecne warunki na rynku detalicznym oraz trwająca wojna cenowa między dyskontami stwarzają poważne wyzwania dla spółki.
Aktualizacja rekomendacji i obniżenie wyceny odzwierciedlają trudności, z jakimi boryka się firma, a perspektywy na przyszłość pozostają niepewne.
"Dane raportowane za II kw. 2024, szczególnie bardzo słaba sprzedaż porównywalna, pierwszy raz 0,2 p.p. poniżej inflacji cen żywności oraz najniższa kwartalna marża EBITDA w obserwowanej historii wraz z reakcją rynkową przekonują nas o zmianie postrzegania spółki z ponadprzeciętnie efektywnej do neutralnego sentymentu. Krótkoterminowo inflacja kosztowa wraz z trwającą +wojną cenową+ między dyskontami w dalszym ciągu nie będzie sprzyjać poprawie marż, a spadek inflacji w połączeniu ze słabszym konsumentem nie będzie sprzyjał sprzedaży porównywalnej, dlatego też wciąż spodziewamy się presji na marże, choć nieco słabszej niż w II kw. 2024 roku. Od III kw. 2024 roku oczekujemy tylko lekkiej poprawy zarówno co do siły nabywczej konsumenta, jak i mniejszej presji kosztowej" - napisano w raporcie Noble Securities.
"Aktualizując rekomendację korygujemy w dół prognozy wyników i rozwoju sieci oraz stosujemy równe wagi DCF i wyceny porównawczej vs 0,9 i 0,1 poprzednio. W konsekwencji widzimy 16 proc. potencjał spadkowy w średnim okresie. Obniżamy więc rekomendację do "redukuj" z "akumuluj", obniżając cenę docelową z 445,1 zł do 264,6 zł" - dodano.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję