Światło dzienne ujrzał dzisiaj raport analityków z Noble Securities dot. grupy Pepco. Rekomendacja została podwyższona z „akumuluj” do „kupuj”.
- Mimo podwyższenia rekomendacji obniżono cenę docelową akcji Pepco Group z 50,1 zł do 42,1 zł.
- Kurs PEPCO wzrósł dzisiaj od otwarcia sesji o 1,1%, przekraczając tym samym 33 zł.
- Wydanie raportu Noble Securities zgrało się w czasie z otwarciem pierwszego sklepu przez sieć Pepco w Bośni i Hercegowinie.
Dalsza część artykułu znajduje się pod materiałem wideo
Zmiana rekomendacji z „akumuluj” na „kup”
Noble Securities opublikowało raport z 30 sierpnia, w którym podniosło rekomendację dla grupy Pepco, z „akumuluj” na „kupuj”. To przyczyniło się do wzrostu notowań spółki, kurs przekroczył 33 zł.
Mimo to analitycy z NS dostrzeli kilka problemów wokół spółki, które skłoniły ich do obniżenia ceny akcji docelowej Pepco z 50,1 zł do 42,1 zł.
Raport argumentował to w sposób następujący:
„Spółka wbrew wcześniejszym założeniom nie jest beneficjentem spadającej siły nabywczej konsumentów w oczekiwanym stopniu, wskazując na spadek wizyt w sklepach i podejmowania przez klientów innych decyzji zakupowych. Zwracają uwagę duże spadki marż w pierwszym półroczu 2022/23 na poziomie raportowanym. Marża brutto jest niższa o 0,96 p.p. rdr, marża EBITDA o 1,28 p.p. a netto o 1,16 p.p. Nieco gorzej niż nasze założenia na koniec trzeciego kwartału kształtuje się też liczba otwartych nowych sklepów (+491 rdr vs +536 prognozy)”.
Ponadto analitycy widzą ryzyko w nienajlepszej sytuacji głównego udziałowca Pepco – Steinhoff International. Obawiają się, że jego kłopoty mogą doprowadzić do sprzedaży jego majątku i aktywów, w tym tych należących do Pepco Group.
Zobacz także: Właściciel spółki z GPW ma ogromne problemy, czy to wpływa na jej wycenę?
„26 lipca br. na NWZ prawie jednomyślnie (blisko 99 proc. akcjonariuszy) przegłosowano uchwałę o rozwiązaniu spółki. Zwracamy jednak uwagę, że Grupa Pepco N.V., od kilku lat jest oddzielona od struktur Steinhoff, co oznacza, że upadłość SI nie powinna mieć bezpośredniego wpływu na jej działalność. Zazwyczaj w przypadku rozwiązania spółki matki działalność niezależnych operacyjnie spółek pozostaje nienaruszona”.
Noble Securities oceniło w raporcie, ze największym zagrożeniem dla spółki jest… zbyt wolny rozwój sieci sprzedaży.
Głównym ryzykiem z tym związanym są „[…] utrzymujące się czynniki wpływające na pogorszenie ogólnej sytuacji gospodarczej, zmniejszające w dalszym ciągu siłę nabywczą ludności, a w konsekwencji skutkujące spadkiem popytu stanowią ryzyko” - oceniono.
Zobacz także: Co dalej z inflacją - prognozy długoterminowe. Czy czeka nas druga fala podwyżek cen towarów i usług?
Notowania spółki PEPCO na przestrzeni ostatnich 3 lat
Źródło: Stooq.pl
Pepco rusza na podbój Bośni
Zmiana rekomendacji przez analityków Noble Securities zgrała się w czasie z opublikowaniem ogłoszenia przez Pepco Group odnośnie rozszerzenie swojej działalności o kolejny kraj – Bośnię i Hercegowinę. Na ten moment grupa funkcjonuje w 21 krajach europejskich, lecz sklepy Pepco są otwarte w 19 z nich.
W komunikacie możemy przeczytać, że „Grupa Pepco jest na dobrej drodze do otwarcia co najmniej 550 nowych sklepów netto w roku obrotowym 2023, głównie pod marką Pepco, przy jednoczesnym zwiększeniu obecności marki Dealz w Polsce”.
Pierwszy sklep Pepco w Bośni i Hercegowinie ma zostać otwarty 12 września 2023 r. w Sarajewie. Plany do końca 2023 r. zakładają, że zostanie otwartych jeszcze kilka placówek w tym m.in. w Mostarze, Livnie, Gradačacu, Kakanju, Čitluku oraz Lukavacu.
