Wtorkowa sesja zarówno na europejskich parkietach jak i Wall Street, przebiegała pod dyktando byków. WIG20 przy obrotach na poziomie 1,4 mld PLN zyskał 1,4% i zatrzymał się na poziomie 2121,5 pkt. Do najmocniejszych komponentów tego indeksu należały takie podmioty jak: JSW (+4,3%), LPP (+4,3%) oraz Allegro (+3,3%). Z drugiej strony, najsłabszymi blue chipami okazały się takie spółki jak wczorajszy debiutant (indeksu) Pepco (-2,1%), Lotos (-0,7%) oraz PGNiG (-0,4%). Po ogłoszeniu prac nad kolejną serią gier z IP Wiedźmina, CD Projekt w pierwszych minutach handlu zyskiwał nawet ok. 10%, ostatecznie akcje zakończyły wtorkowe notowania ze zwyżką na poziomie 1,7%. Również mWIG40 jak i sWIG80 zakończyły wczorajszą sesję zwyżkami zyskując odpowiednio 0,8%/0,6%.
Na europejskich parkietach dominował kolor zielony. Tego dnia DAX zyskał 1,0%, CAC40 poszedł w górę o 1,2%, a FTSE100 zamknął się ze zwyżką na poziomie 0,5%. Kolejny raz Narodowy Bank Węgier zdecydował się podnieść stopę referencyjną, tym razem o 100 pb. (vs 75 pb. konsensus), do 4,4% - czyli poziomu najwyższego od czerwca 2013 r. Wtorkowa sesja na Wall Street zakończyła się wzrostami głównych indeksów, najlepiej radziły sobie spółki technologiczne, a Nasdaq zyskał tego dnia 2,0%, o 1,1% urósł S&P500, a Dow Jones finiszował 0,7% nad kreską. W dniu wczorajszym Rzecznik Kremla Dimitrij Pieskow udzielił wywiadu telewizji CNN, podczas którego przyznał, że Rosja nie osiągnęła jeszcze żadnego ze swoich celów militarnych w Ukrainie oraz odmówił zaprzeczenia, że Moska może wykorzystać broń jądrową. Dzisiaj przed nami o 8:00 odczyt CPI za luty w Wielkiej Brytanii, a o 13:00 przemówienie prezesa BoE. W Azji Shanghai Composite Index kończy notowania 0,5% zwyżką, a Nikkei umacnia się o 3,0%. Od samego rana kontrakty terminowe na DAX i na amerykańskie indeksy znajdują się na lekkim plusie.
SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK
- Ukraina-Rosja: Podsumowanie wydarzeń w związku z wojną na Ukrainie;
- Lotos: finalne wyniki za 4Q’21 zbliżone do szacunków. Konferencja z zarządem dziś o 10:00 [tabela BDM];
- PGE: finalne wyniki za 4Q’21 o ok. -10% poniżej szacunkowych danych przez niepieniężne one-offs w Obrocie. Zarząd rekomenduje niewypłacanie dywidendy. Konferencja dziś o 10:00- neutralne [komentarz BDM];
- Lokum: wyniki za 4Q’21 [tabela BDM];
- Arctic Paper: finalne wyniki za 4Q’21 zbliżone do szacunków. Poprawa spreadu na celulozie i dalszy wzrost cen papieru- lekko pozytywne [komentarz BDM];
- Patentus: wyniki za 4Q’21 [tabela BDM];
- Seko: wyniki za 4Q’21 [tabela BDM];
- Ciech: Spółka przesuwa publikację raportu z 24.03.2022 na 29.03.2022 i nieznacznie koryguje szacunkowe dane z 02.03.2022 [tabela BDM];
- KGHM: sprzedaż miedzi w lutym’22 spadła o -11% r/r (+5% r/r YTD) [tabela BDM];
- Unimot: Spółka osiągnęła 70,5 mln EBITDA skoryg. w ’21 (-19,2% r/r) – szacunki;
- Wittchen: EBIT grupy wzrósł w ’21 o 190% do 53,5 mln PLN - szacunki;
- Asbis: Szacunkowa sprzedaż w lutym’22 wyniosła 244 mln USD [wykres BDM];
- Sygnity: TSS Europe wzywa do sprzedaży wszystkich akcji po 12 PLN za sztukę;
- Krynicki Recykling: SCR Sibelco ogłosi wezwanie na akcje Spółki;
- Branża stalowa: produkcja stali w UE w lutym’22 spadła o -2,5% r/r, a w Polsce o -13,6% r/r. Ukraina ze spadkiem o -18% r/r. Na świecie spadek o -5,7% r/r w tym Chiny -10% r/r [komentarz BDM];
- PCC Exol: podsumowanie czatu z zarządem po wynikach za 4Q’21 (22.03.2022) [komentarz BDM];
- Tauron: Spółka chce pozyskać oferty cenowe na blok gazowo-parowy z kogeneracją w Łagiszy;
- Comarch: Spółka oddala się od ZUS. Krajowa Izba Odwoławcza utrzymała w mocy decyzję zamawiającego o wykluczeniu spółki z przetargu z budżetem blisko 500 mln PLN – Puls Biznesu
- WP: Podsumowanie konferencji wynikowej po 4Q’21 (22.03.2022);
- JSW: Spółka zasili swój fundusz stabilizacyjny kwotą do 700 mln PLN;
- BNP Paribas: Bank stawia na rozwój organiczny, do ’25 planuje osiągnąć ROE na poziomie ok. 12% - strategia;
- Allegro: Spółka uruchamia międzynarodową wersję serwisu z dostawą w ciągu 2-3 dni w UE;
- Games Operators: NWZ podjęło uchwałę ws. przyjęcia programu motywacyjnego, warunkiem jest 3,5 mln PLN zysku netto w ’22 i 4,5 mln PLN w ‘23;
- Medicalgorithmics NWZ nie podjęło uchwał dot. emisji akcji serii I oraz wprowadzenia programu motywacyjnego.
- Move Games (NC): Zarząd zarekomendował wypłatę dywidendy w wysokości 1 PLN na akcję.
WYKRES DNIA
Rentowność amerykańskich 10-letnich obligacji przekroczyła 2,4% czyli poziom niewidziany od 3 lat. Nagły wzrost rentowności to skutek poniedziałkowej wypowiedzi szefa Fed, że na następnym posiedzeniu banku centralnego możliwa jest podwyżka stóp procentowych o pół punktu procentowego (50 bps). Na razie rynki akcji podtrzymują wiarę w odporność gospodarki przed zacieśnieniem monetarnym i kontynuują wzrostową passę od połowy marca (po pierwszej podwyżce stóp).
Rentowność amerykańskich 10-latek [%]
Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., Bloomberg
Surowce | ||||||||
Cena |
1D |
1W |
MTD |
YTD |
1R | |||
Ropa Brent [USD/bbl] |
115,5 |
-0,1% |
15,6% |
14,3% |
48,5% |
78,7% | ||
Gaz USA HH [USD/MMBTu] |
5,1 |
5,0% |
12,7% |
16,9% |
38,0% |
105,2% | ||
Gaz EU TTF 1M [EUR/MWh] |
99,0 |
3,7% |
-11,6% |
1,5% |
29,0% |
447,0% | ||
CO2 [EUR/t] |
80,3 |
2,9% |
4,2% |
-1,9% |
0,1% |
87,9% | ||
Węgiel ARA [USD/t] |
323,0 |
2,5% |
-5,3% |
26,8% |
136,2% |
371,5% | ||
Miedź LME [USD/t] |
10 284,6 |
0,0% |
4,3% |
3,7% |
5,6% |
13,4% | ||
Aluminium LME [USD/t] |
3 507,5 |
0,0% |
8,1% |
3,5% |
25,0% |
57,0% | ||
Cynk LME [USD/t] |
3 947,5 |
0,0% |
4,4% |
7,0% |
10,0% |
39,7% | ||
Ołów LME [USD/t] |
2 240,1 |
0,0% |
1,0% |
-6,2% |
-4,2% |
16,0% | ||
Stal HRC [USD/t] |
1 138,0 |
0,3% |
1,2% |
7,8% |
-20,7% |
-10,0% | ||
Ruda żelaza [USD/t] |
147,6 |
-1,8% |
3,0% |
3,9% |
31,2% |
-10,8% | ||
Węgiel koksujący [USD/t] |
554,0 |
-2,9% |
-11,6% |
23,5% |
57,6% |
390,3% | ||
Złoto [USD/oz] |
1 921,0 |
-0,8% |
0,2% |
0,6% |
5,0% |
11,2% | ||
Srebro [USD/oz] |
24,8 |
-1,7% |
-0,5% |
1,4% |
6,3% |
-1,1% | ||
Platyna [USD/oz] |
1 025,9 |
-1,4% |
3,7% |
-2,1% |
5,9% |
-12,2% | ||
Pallad [USD/oz] |
2 472,6 |
-2,4% |
2,7% |
-1,1% |
29,3% |
-4,7% | ||
Bitcoin USD |
42 488,9 |
3,3% |
7,7% |
2,0% |
-8,3% |
-22,0% | ||
Pszenica [USd/bu] |
1 118,3 |
-0,1% |
-3,1% |
20,5% |
45,1% |
78,3% | ||
Kukurydza [USd/bu] |
753,0 |
-0,4% |
-0,7% |
8,0% |
26,9% |
37,2% | ||
Cukier ICE [USD/lb] |
19,2 |
-0,7% |
2,2% |
8,2% |
3,0% |
28,4% |
WIG20
Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.
S&P500
Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.
Informacje o spółkach
Ukraina-Rosja
Podsumowanie wydarzeń w związku z konfliktem Ukraina-Rosja:
- 27 dnia wojny na frontach walk niewiele się zmieniło. Kontynuowana jest ewakuacja Mariupola, ale w mieście zostało jeszcze ok. 100 tys. ludzi. Wciąż trudna jest sytuacja ukraińskich wojsk na południu i w rejonie Donbasu. Na innych kierunkach Ukraińcy próbują kontratakować wg Pentagonu.
- Prezydent Ukrainy Wołodymyr Zełenskij weźmie udział za pośrednictwem wideo w specjalnym szczycie NATO poświęconym rosyjskiej inwazji, poinformował jego rzecznik.
- Prezydent USA Joe Biden, który udaje się do Europy na spotkanie NATO, powiedział, że dalsze sankcje wobec Rosji zostaną ogłoszone podczas jego podróży. Członkowie Unii Europejskiej, Niemcy i Węgry, starają się zahamować potencjalne embargo na rosyjską ropę.
Postęp operacji militarnej można śledzić na https://liveuamap.com/
Lotos
Spółka opublikowała finalne wyniki za 4Q’21. Konferencja z zarządem dziś o 10:00
Prezentacja dostępna pod linkiem prezentacja 4Q’21
Wybrane dane finansowe [mln PLN] i operacyjne
4Q'20 |
1Q21 |
2Q21 |
3Q'21 |
4Q'21 |
r/r |
4Q'21S |
4Q'21P Bloom* |
różnica |
2019 |
2020 |
2021 |
r/r | ||
Przychody |
5 203,6 |
5 863,3 |
7 415,0 |
9 200,5 |
10 644,8 |
105% |
10 640 |
8 956,0 |
18,9% |
29 493,3 |
20 908,6 |
33 123,6 |
58% | |
EBITDA |
300,1 |
927,7 |
1 496,1 |
1 431,4 |
1 671,7 |
457% |
1 780 |
2 879,0 |
-306,9 |
5 526,9 | ||||
wydobycie |
56,9 |
167,9 |
433,3 |
255,4 |
619,0 |
988% |
723,4 |
-442,2 |
1 475,6 | |||||
produkcja i handel |
243,0 |
757,4 |
1 055,3 |
1 186,4 |
1 063,0 |
337% |
2 147,8 |
152,8 |
4 062,1 |
26x | ||||
EBITDA LIFO |
155,8 |
591,5 |
1 193,7 |
1 114,1 |
1 375,1 |
783% |
1 480 |
1 233,0 |
11,5% |
3 020,2 |
433,0 |
4 274,4 |
887% | |
EBITDA LIFO skoryg. |
381 |
525 |
894 |
1 092 |
1 478 |
288% |
1 480 |
1 233,0 |
19,9% |
2 860,7 |
1 905,6 |
3 989,0 |
109% | |
wydobycie |
141 |
168 |
215 |
255 |
583 |
313% |
580 |
629,5 |
469,2 |
1 221,0 |
160% | |||
produkcja i handel |
240 |
355 |
672 |
850 |
905 |
277% |
910 |
2 223,0 |
1 454,5 |
2 782,0 |
91% | |||
w tym detal |
65,4 |
28,8 |
73,5 |
82,5 |
16,4 |
-75% |
237,3 |
244,3 |
201,2 |
-18% | ||||
EBIT |
17,4 |
664,3 |
1 241,5 |
1 177,3 |
1 394,8 |
815,8 |
1 969,7 |
-1 396,8 |
4 477,9 | |||||
Zysk netto |
-7,5 |
353,3 |
1 058,3 |
810,0 |
990,2 |
1 100 |
610,3 |
62,3% |
1 152,9 |
-1 146,2 |
3 211,8 | |||
EBITDA LIFO r/r |
-79% |
86% |
227% |
783% |
-6% |
-86% |
887% | |||||||
EBITDA LIFO skoryg. r/r |
-35% |
-22% |
112% |
152% |
288% |
-8% |
-33% |
109% | ||||||
Przerób ropy kT |
2 508,0 |
1 975,0 |
2 628,0 |
2 699,0 |
2 612,0 |
4% |
10 672,4 |
10 196,7 |
9 914,0 |
-3% | ||||
Wydobycie boe/d |
18 166,7 |
18 577,9 |
19 373,6 |
15 169,9 |
16 319,6 |
-10% |
20 723,0 |
20 312,5 |
69 441,0 |
242% | ||||
Sprzedaż boe/d |
19 993,0 |
18 005,6 |
18 926,2 |
14 729,4 |
14 883,9 |
-26% |
18 695,8 |
22 031,5 |
66 545,0 |
202% | ||||
Marża rafineryjna USD/bbl |
1,1 |
2,7 |
3,4 |
2,7 |
0,2 |
-82% |
2,7 |
7,8 |
4,5 |
2,2 |
-51% | |||
P/E 12m |
6,6 |
4,9 |
3,4 | |||||||||||
EV/EBITDA skoryg. 12m |
5,7 |
4,3 |
2,9 |
Źródło: DM BDM, spółka. *-sprzed szacunków. Szacunki 10.02.2022
Ciech
Spółka przesuwa publikację raportu z 24.03.2022 na 29.03.2022 i nieznacznie koryguje szacunkowe dane z 02.03.2022
Korekta szacunkowych wyników za 2021 [mln PLN]
|
nowy szacunek 2021 |
stary szacunek 2021 |
2020 |
|
22.03.2022 |
02.03.2022 | |
Przychody |
3460 |
3459 |
2976 |
EBITDA(Z) |
727 |
724 |
585 |
EBITDA(Z) ex LTIP |
778 |
777 |
585 |
Zysk netto |
292 |
- |
128 |
OCF |
1279 |
>1150 |
767 |
Net Debt |
1178 |
1177 |
1531 |
Net Debt/EBITDA |
1,63 |
1,63 |
2,45 |
Źródło: BDM, spółka.
Lokum
Spółka opublikowała wyniki za 4Q’21
Wybrane dane finansowe [tys. PLN]
2021 |
2 020 |
r/r | |
Przychody |
25 506 |
19 661 |
30% |
EBIT |
1 |
-294 | |
Zysk (strata) brutto |
48 038 |
56 144 |
-14% |
Zysk (strata) netto |
47 666 |
55 437 |
-14% |
Aktywa |
544 610 |
481 510 |
13% |
Zobowiązania długoterminowe |
264 134 |
155 719 |
70% |
Zobowiązania krótkoterminowe |
22 462 |
106 443 |
-79% |
Kapitał własny |
258 014 |
219 348 |
18% |
Źródło: PAP, BDM
PGE
Spółka opublikowała finalne wyniki za 4Q’21. Konferencja z zarządem dziś o 10:00 https://infostrefa.tv/pge/
Prezentacja dostępna pod linkiem prezentacja 4Q’21
Zarząd PGE podjął decyzję o rekomendacji niewypłacania dywidendy za rok 2021 dla akcjonariuszy PGE. Decyzja została podjęta zgodnie z polityką dywidendy i jest efektem analizy ogólnej wysokości zadłużenia Spółki oraz spodziewanych nakładów kapitałowych i potencjalnych akwizycji (zgodnie ze Strategią Grupy PGE do 2030 roku z perspektywą do 2050), w kontekście bieżącej niestabilności i niepewności rynkowej.
Komentarz BDM: finalne wyniki za 4Q’21 są nieco niższe od szacunków z 23.02.2022 o ok. -9/11% na poziomie EBITDA raportowanej/skorygowanej z uwagi na wzrost salda rezerw na umowy rodzące obciążenia w segmencie obrotu (-195 mln PLN raportowanej straty EBITDA vs 40 mln PLN zysku w szacunkowych danych). Pozycja gotówkowa bez zmian. (Krystian Brymora).
Wybrane dane finansowe [mln PLN] i operacyjne
IVQ'20 |
IQ'21 |
IIQ'21 |
IIIQ'21 |
IVQ'21 |
r/r |
IVQ'21S |
IVQ'21P |
różnica |
IVQ'21P |
różnica |
2019 |
2020 |
2021 |
r/r | ||
Przychody |
12 670 |
11 900 |
10 222 |
11 050 |
19 880 |
11 760 |
37 627 |
45 766 |
53 052 |
16% | ||||||
EBITDA |
1 615 |
2 206 |
3 048 |
2 110 |
2 171 |
34% |
2 384 |
2 603 |
-17% |
2 119 |
2% |
7 141 |
5 966 |
9 535 |
60% | |
E. Konwencjonalna |
467 |
511 |
1 538 |
754 |
1 275 |
173% |
1 275 |
1 262 |
1% |
2 880 |
1 725 |
4 078 |
136% | |||
Ciepłownictwo |
339 |
510 |
205 |
152 |
-62 |
-62 |
244 |
1 186 |
947 |
805 |
-15% | |||||
E. Odnawialna |
186 |
193 |
189 |
214 |
420 |
126% |
420 |
456 |
-8% |
517 |
597 |
1 016 |
70% | |||
Dystrybucja |
568 |
658 |
419 |
665 |
732 |
29% |
732 |
534 |
37% |
2 306 |
1 993 |
2 474 |
24% | |||
Obrót |
126 |
352 |
354 |
316 |
-195 |
-255% |
40 |
107 |
-282% |
280 |
612 |
827 |
35% | |||
Gospodarka Obiegu Zamkniętego** |
9 |
15 |
17 |
4 |
4 |
45 | ||||||||||
pozostałe/wyłączenia |
-71 |
-27 |
328 |
-8 |
-3 |
-25 |
-28 |
92 |
290 |
217% | ||||||
EBITDA powtarzalna |
1 493 |
2 206 |
2 084 |
1 941 |
1 969 |
32% |
2 203 |
1 991 |
-1% |
2 119 |
-7% |
6 637 |
6 184 |
8 200 |
33% | |
w tym EK |
324 |
511 |
601 |
685 |
867 |
168% |
887 |
650 |
33% |
2 698 |
1 905 |
2 664 |
40% | |||
Zysk netto |
525 |
808 |
1 882 |
561 |
721 |
37% |
904 |
952 |
-24% |
667 |
8% |
- 3 961 |
110 |
3 972 | ||
Zys netto adj. |
432 |
844 |
1 902 |
612 |
789 |
82% |
972 |
952 |
-17% |
667 |
18% |
1 796 |
907 |
4 147 |
357% | |
CAPEX |
1 727 |
839 |
1 408 |
822 |
1 593 |
-8% |
1 593 |
1 973 |
-19% |
7 009 |
5 495 |
4 662 |
-15% | |||
Dług netto |
8 413 |
9 069 |
5 948 |
2 578 |
4 228 |
-50% |
4 227 |
5 975 |
-29% |
11 474 |
8 413 |
21 823 |
159% | |||
/EBITDA |
1,41 |
1,42 |
0,71 |
0,29 |
0,44 |
0,43 |
0,60 |
1,61 |
1,41 |
0,44 | ||||||
Produkcja e.e. [TWh] |
15,29 |
17,09 |
15,85 |
17,60 |
18,23 |
19% |
18,23 |
17,81 |
2% |
58,32 |
58,14 |
68,77 |
18% | |||
brunatny |
7,34 |
8,60 |
9,01 |
9,74 |
9,84 |
34% |
9,84 |
9,23 |
7% |
32,15 |
29,77 |
37,19 |
25% | |||
w tym Turów B7 |
0,45 |
0,38 |
0,51 |
0,51 |
1,34 | |||||||||||
kamienny |
5,61 |
6,20 |
5,14 |
6,59 |
6,41 |
14% |
6,41 |
6,08 |
5% |
19,02 |
20,23 |
24,34 |
20% | |||
w tym Opole B5/B6 |
2,16 |
1,71 |
2,11 |
2,60 |
1,94 |
-10% |
1,94 |
1,98 |
-2% |
3,31 |
7,39 |
8,36 |
13% | |||
gaz |
1,43 |
1,45 |
1,01 |
0,63 |
1,13 |
-21% |
1,13 |
1,44 |
-21% |
4,49 |
5,05 |
4,22 |
-16% | |||
el. szczytowo-pompowe |
0,26 |
0,20 |
0,16 |
0,14 |
0,19 |
-27% |
0,19 |
0,65 |
0,76 |
0,69 |
-9% | |||||
woda |
0,08 |
0,14 |
0,14 |
0,09 |
0,08 |
0% |
0,08 |
0,23 |
16% |
0,37 |
0,41 |
0,45 |
10% | |||
wiatr |
0,44 |
0,39 |
0,32 |
0,27 |
0,47 |
7% |
0,47 |
0,53 |
-11% |
1,27 |
1,49 |
1,45 |
-3% | |||
biomasa |
0,12 |
0,10 |
0,06 |
0,13 |
0,10 |
-17% |
0,10 |
0,30 |
-63% |
0,33 |
0,39 |
0,39 |
0% | |||
odpady komunalne |
0,01 |
0,01 |
0,01 |
0,01 |
0,01 |
0% |
0,01 |
0,04 |
0,04 |
0,04 |
0% | |||||
Sprzedaż ciepła [PJ] |
17,04 |
22,96 |
9,16 |
4,05 |
18,91 |
11% |
18,91 |
17,89 |
6% |
48,74 |
49 |
55,08 |
13% | |||
Sprzedaż e.e. do końcowych |
10,71 |
9,67 |
9,08 |
9,17 |
9,56 |
-11% |
9,56 |
10,71 |
-11% |
44,01 |
41 |
37,48 |
-9% | |||
Dystrybucja e.e. |
9,40 |
9,53 |
9,11 |
9,30 |
9,80 |
4% |
9,80 |
9,68 |
1% |
36,38 |
36 |
37,74 |
6% | |||
Cena e.e. zrealizowana EK [PLN/MWh] |
286 |
248 |
261 |
282 |
290 |
1% |
290 |
320 |
-9% |
247 |
286 |
271 |
-5% | |||
Cena e.e. Ciepłownictwo [PLN/MWh] |
256 |
243 |
252 |
242 |
213 |
-17% |
213 |
254 |
250 |
236 |
-6% | |||||
Cena CO2 EK [PLN/t] |
106 |
112 |
127 |
127 |
132 |
25% |
132 |
184 |
-28% |
56 |
104 |
124 |
20% | |||
Cena CO2 EK i Ciepłownictwo [PLN/t] |
106 |
125 |
17% |
125 |
107 |
122 |
14% | |||||||||
Emisja CO2/MWh |
1,09 |
1,10 |
1,06 |
1,05 |
1,09 |
0% |
1,09 |
1,09 |
-1% |
1,08 |
1,08 |
1,08 |
0% | |||
Marża CDS EK PLN/MWh* |
171 |
126 |
126 |
148 |
146 |
-15% |
146 |
118 |
23% |
187 |
174 |
137 |
-21% | |||
EV/EBITDA skoryg. 12m |
2,7 |
2,7 |
2,7 | |||||||||||||
P/E skoryg. 12m |
4,8 |
4,4 |
4,4 |
Źródło: DM BDM, spółka. *-sprzed szacunków. Szacunki 23.02.2022
Dekompozycja oczyszczonej EBITDA 1Q’19-4Q’21 [mln PLN] Źródło: DM BDM, spółka. |
Dekompozycja oczyszczonej EBITDA 2017-2021 [mln PLN] Źródło: DM BDM, spółka. |
Arctic Paper
Spółka opublikowała finalne wyniki za 4Q’21.
Komentarz BDM: wyniki zbliżone do szacunków z 17.02.2022, które opisywaliśmy w materiale Arctic Paper (szacunkowe wyniki za 4Q'21). Jedyna niepieniężna różnica to wzrost wartości odwróconego odpisu na RAT/WNiP fabryki Grycksbo z sygnalizowanych wcześniej +25 mln PLN do +32 mln PLN.
Spółka ocenia, iż wojna na Ukrainie nie ma bezpośredniego wpływy na działalność Grupy. Sprzedaż na rynki Rosji, Ukrainy i Białorusinie przekroczyła 1,8% ogółu.
W kontekście ostatnich tygodni zwracamy uwagę na relatywnie większy wzrost cen celulozy NBSK względem BHKP, co przyczynia się do korzystnego wzrostu spreadu z ok. 120 USD/t do ok. 160 USD/t (lepsze wyniki Rottneros, Rosja odpowiada za ok. 4% globalnej podaży celulozy NBSK).
Zwracamy uwagę na dalszy, wyraźny wzrost cen papierów graficznych, na co wpływ mają wysokie ceny energii w Europie i ograniczona podaż. Związek Zawodowy Pracowników Przemysłu Papierniczego Paperiliitto w Finlandii zapowiedział kontynuację strajku w kilku papierniach UPM do 02.04.2022. Strajk pracowników UPM rozpoczął się z początkiem roku.
W związku z ogłoszonymi kolejnymi podwyżkami cen papierów od kwietnia o ok. 15% (link) i znacznie lepszą sprzedażą wolumenową czujemy się b. bezpiecznie z naszymi założeniami przedstawionymi w ostatnim raporcie analitycznym Arctic Paper Kupuj 12,3 PLN/akcję. (Krystian Brymora).
Wybrane dane finansowe [mln PLN]
|
4Q'20 |
4Q'21 |
4Q'21S** |
zmiana r/r |
2020 |
2021 |
zmiana r/r |
4Q'21P BDM |
4Q'21P BDM |
różnica |
Przychody |
714,7 |
953,5 |
953,5 |
33,4% |
2 847,5 |
3 412,6 |
19,8% |
873,6 |
861,3 |
10,7% |
Arctic Paper (papier) |
507,4 |
689,2 |
689,2 |
35,8% |
1 990,8 |
2 408,3 |
21,0% |
598,5 |
598,5 |
15,2% |
Wynik brutto na sprzedaży |
97,8 |
202,3 |
202,3 |
106,9% |
541,8 |
707,9 |
30,7% |
146,6 |
162,0 |
24,9% |
EBITDA |
25,1 |
103,4 |
94,2 |
4x |
271,4 |
361,9 |
33,3% |
57,5 |
74,3 |
39,0% |
EBITDA adj. |
25,1 |
71,1 |
69,2 |
183,3% |
258,9 |
321,3 |
24,1% |
57,5 |
74,3 |
-4,3% |
Rottneros |
-25,7 |
37,9 |
38,0 |
35,9 |
167,4 |
4,7x |
23,4 |
40,2 |
-5,6% | |
Arctic Paper |
50,8 |
33,2 |
31,2 |
-34,6% |
223,0 |
153,9 |
-30,9% |
34,2 |
34,2 |
-2,8% |
EBIT |
-4,8 |
74,1 |
74,1 |
158,2 |
244,6 |
54,6% |
28,5 |
45,3 |
63,6% | |
Zysk brutto |
-16,5 |
71,9 |
71,9 |
122,3 |
223,1 |
82,4% |
22,2 |
39,0 |
84,4% | |
Zysk netto |
-14,8 |
54,7 |
54,7 |
103,6 |
175,9 |
69,8% |
54,7 |
0,0% | ||
Zysk netto j. dom |
1,2 |
42,8 |
36x |
111,1 |
127,1 |
14,5% |
15,2 |
19,8 | ||
Dług netto |
134,0 |
119,1 |
119,1 |
-11,1% |
134,0 |
119,1 |
-11,1% |
182,9 |
167,6 |
-28,9% |
Rottneros* |
36,8 |
-7,1 |
-7,4 |
36,8 |
-7,1 |
7,9 |
-7 | |||
Arctic Paper |
97,2 |
126,2 |
126,5 |
29,8% |
97,2 |
126,2 |
29,8% |
175,0 |
175,0 |
-27,9% |
Marża EBITDA |
3,5% |
7,5% |
7,3% |
9,1% |
9,4% |
6,6% |
8,6% | |||
Rottneros* |
-13,5% |
14,5% |
14,5% |
3,7% |
16,7% |
8,3% |
14,5% | |||
Arctic Paper |
10,0% |
4,8% |
4,5% |
11,2% |
6,4% |
5,7% |
5,7% | |||
P/E 12m |
5,2 | |||||||||
EV/EBITDA adj. 12m |
2,4 | |||||||||
EB/EBITDA skoryg.** |
3,3 |
Źródło: BDM, spółka. *- po wynikach Rottneros 04.02.2022. **- szacunki za 4Q’21 dn. 17.02.2022. ****- o udziały w Rottneros (51,27%).
Ceny celulozy NBSK i BHKP [USD/t] Źródło: BDM, spółka. |
Spread między celulozą NBSK a BHKP [USD/t] Źródło: BDM, spółka. |
Seko
Spółka opublikowała wyniki za 4Q’21
Wybrane dane finansowe [tys. PLN]
2021 |
2 020 |
r/r | |
Przychody ze sprzedaży |
195 555 |
186 302 |
5% |
EBIT |
228 |
6 456 |
-96% |
Zysk brutto |
257 |
5 590 |
-95% |
Zysk netto |
222 |
4 560 |
-95% |
PP z działalności operacyjnej |
5 091 |
11 870 |
-57% |
Aktywa, razem |
130 334 |
138 306 |
-6% |
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania |
55 820 |
61 753 |
-10% |
Zobowiązania długoterminowe |
12 594 |
12 091 |
4% |
Zobowiązanie krótkoterminowe |
34 638 |
40 760 |
-15% |
Kapitał własny |
74 514 |
76 553 |
-3% |
Kapitał zakładowy |
665 |
665 |
0% |
Źródło: BDM, PAP
Patentus
Spółka opublikowała raport roczny za 2021 r.
Wybrane dane finansowe [tys. PLN]
2021 |
2020 |
r/r | |
Przychody |
38 073,00 |
62 719,00 |
-39% |
EBIT |
-6 165,00 |
-693 |
790% |
Zysk (strata) brutto |
-7 251,00 |
-523 | |
Zysk (strata) netto |
-6 457,00 |
103 | |
Aktywa trwałe |
94 193,00 |
95 107,00 |
-1% |
Aktywa obrotowe |
44 434,00 |
56 329,00 |
-21% |
Aktywa razem |
138 627,00 |
151 436,00 |
-8% |
Zobowiązania długoterminowe |
24 256,00 |
25 985,00 |
-7% |
Zobowiązania krótkoterminowe |
11 961,00 |
17 141,00 |
-30% |
Kapitał własny |
102 410,00 |
108 310,00 |
-5% |
Źródło: BDM, PAP
KGHM
Spółka opublikowała raport produkcyjno-sprzedażowy za luty 2022
Dane produkcyjne |
sty.21 |
lut.21 |
mar.21 |
kwi.21 |
maj.21 |
cze.21 |
lip.21 |
sie.21 |
wrz.21 |
paź.21 |
lis.21 |
gru.21 |
sty.22 |
lut.22 |
‘21YTD |
‘22YTD | |
Grupa KGHM | |||||||||||||||||
Produkcja | |||||||||||||||||
Miedź płatna kT |
61,7 |
58,0 |
65,8 |
64,7 |
65,3 |
65,0 |
64,9 |
64,6 |
63,7 |
61,7 |
60,5 |
57,6 |
67,4 |
62,0 |
119,7 |
129,4 | |
w tym KGHM SA |
50,1 |
45,8 |
50,5 |
48,4 |
50,0 |
48,4 |
49,7 |
49,9 |
47,3 |
48,9 |
46,6 |
42,0 |
52,8 |
48,1 |
95,9 |
100,9 | |
Srebro płatne t |
115,5 |
99,2 |
89,6 |
121,5 |
129,7 |
117,6 |
115,7 |
109,5 |
106,3 |
95,7 |
131,8 |
131,0 |
122,3 |
106,8 |
214,7 |
229,1 | |
TPM ktroz |
10,8 |
11,8 |
13,0 |
14,7 |
12,9 |
15,6 |
13,3 |
14,6 |
17,8 |
11,0 |
13,1 |
15,0 |
15,2 |
13,0 |
22,6 |
28,2 | |
Molibden Mlb |
0,6 |
0,4 |
0,9 |
0,9 |
0,9 |
0,8 |
0,3 |
1,0 |
1,2 |
0,3 |
0,5 |
0,4 |
0,3 |
0,5 |
1,0 |
0,8 | |
Sprzedaż | |||||||||||||||||
Miedź kT |
46,2 |
62,9 |
66,6 |
61,2 |
62,3 |
65,7 |
57,7 |
56,1 |
66,2 |
58,0 |
68,7 |
58,4 |
59,0 |
55,9 |
109,1 |
114,9 | |
Srebro t |
82,2 |
82,5 |
121,8 |
104,2 |
122,3 |
121,5 |
121,7 |
105,6 |
113,1 |
106,2 |
114,5 |
86,7 |
133,8 |
119,0 |
164,7 |
252,8 | |
TPM ktroz |
12,3 |
6,9 |
18,1 |
14,5 |
12,1 |
10,9 |
9,2 |
17,5 |
13,5 |
8,3 |
19,0 |
10,7 |
11,9 |
12,5 |
19,2 |
24,4 | |
Molibden Mlb |
0,6 |
0,7 |
1,1 |
0,6 |
0,5 |
0,7 |
0,1 |
0,8 |
0,7 |
0,8 |
0,6 |
0,7 |
0,5 |
0,1 |
1,3 |
0,6 | |
zmiana r/r | |||||||||||||||||
Produkcja | |||||||||||||||||
Miedź płatna kT |
5,7% |
4,9% |
8,9% |
14,5% |
8,8% |
8,2% |
12,9% |
11,6% |
16,0% |
1,0% |
-3,0% |
-10,7% |
9,2% |
6,9% |
8,1% | ||
w tym KGHM SA |
3,9% |
2,9% |
4,6% |
5,4% |
4,2% |
5,4% |
11,2% |
11,6% |
13,2% |
0,0% |
-3,7% |
-17,8% |
5,4% |
5,0% |
5,2% | ||
Srebro płatne t |
39,2% |
-20,8% |
-29,3% |
-3,0% |
1,6% |
-1,8% |
6,5% |
87,5% |
-12,1% |
-23,6% |
26,5% |
4,3% |
5,9% |
7,7% |
6,7% | ||
TPM ktroz |
-30,8% |
-25,3% |
-35,6% |
-13,5% |
-19,9% |
2,0% |
-11,9% |
5,8% |
9,9% |
-33,7% |
-27,2% |
4,2% |
40,7% |
10,2% |
24,8% | ||
Molibden Mlb |
-25,0% |
-50,0% |
350,0% |
28,6% |
-47,1% |
-33,3% |
-62,5% |
66,7% |
140,0% |
-50,0% |
-16,7% |
-55,6% |
-50,0% |
25,0% |
-20,0% | ||
Sprzedaż | |||||||||||||||||
Miedź kT |
-1,3% |
3,3% |
16,0% |
9,9% |
0,8% |
-2,5% |
5,9% |
-3,3% |
24,2% |
1,6% |
3,2% |
-23,0% |
27,7% |
-11,1% |
5,3% | ||
Srebro t |
-2,4% |
-20,9% |
-25,4% |
-17,2% |
-1,2% |
-1,9% |
15,7% |
62,0% |
-5,2% |
-14,0% |
8,7% |
-46,2% |
62,8% |
44,2% |
53,5% | ||
TPM ktroz |
41,4% |
-72,3% |
-28,5% |
-11,6% |
9,0% |
-48,1% |
10,8% |
-26,5% |
45,2% |
-56,3% |
7,3% |
-40,2% |
-3,3% |
81,2% |
27,1% | ||
Molibden Mlb |
-33,3% |
-53,3% |
175,0% |
-33,3% |
-16,7% |
16,7% |
-90,0% |
33,3% |
0,0% |
0,0% |
-14,3% |
-36,4% |
-16,7% |
-85,7% |
-53,8% |
Źródło: BDM, spółka
Unimot
Spółka szacuje, że skorygowana EBITDA grupy w czwartym kwartale 2021 r. wyniosła 13 mln PLN wobec 28 mln PLN przed rokiem, a w całym 2021 roku skorygowana EBITDA spadła do 70,5 mln PLN z 87,2 mln PLN rok wcześniej. Korekta wyniku EBITDA dotyczy szacunkowej wyceny zapasu obowiązkowego, uzasadnionych przesunięć i zdarzeń jednorazowych. Nieoczyszczony wynik w IV kw. sięgnął, według szacunków, 35,7 mln PLN wobec 37,6 mln PLN rok wcześniej, a w całym 2021 roku EBITDA wzrosła do 116,4 mln PLN z 58,3 mln PLN w 2020 r.
Skorygowana EBITDA ’21 na poziomie 70,5 mln PLN oznacza osiągnięcie poziomu niższego o 4,8 mln PLN niż prognoza w wysokości 75,3 mln PLN, którą Spółka przedstawiała 18 grudnia 2020 r, przy czym koszty związane z zawarciem umowy przedwstępnej nabycia 100% akcji LOTOS Terminale nie zostały uwzględnione podczas przygotowywania prognozy. Kosztu wyniosły w całym 2021 r. 4,3 mln PLN.
Szacunkowe przychody Unimotu w 4Q’21 wyniosły 2,8 mld PLN, a w całym 2021 roku 8,2 mld PLN. Dla porównania, rok wcześniej było to odpowiednio 1,2 mld PLN i 4,8 mld PLN. Unimot odnotował w 2021 roku szacunkowy jednostkowy zysk netto w wysokości 76,0 mln PLN
Wittchen
EBIT grupy wzrósł w '21 o 190% do 53,3 mln PLN według wstępnych danych. W całym 2021 roku przychody grupy sięgnęły 276,7 mln PLN, co oznacza wzrost o 31% r/r. Zysk brutto ze sprzedaży grupy zwiększył się w ubiegłym roku o 40% do 172,8 mln PLN, a marża brutto na sprzedaży wzrosła o 3,8 p.p do 62,5%
Asbis
Szacunkowe skonsolidowane przychody w lutym’22 wyniosły ok. 244 mln USD (+1% r/r).
Szacunkowe miesięczne przychody [mln USD]
Źródło: BDM, spółka
Branża stalowa
Komentarz BDM: Produkcja stali surowej w Unii Europejskiej w styczniu wyniosła 11,7 mln ton, co oznacza spadek o -2,5% r/r- wynika z danych stowarzyszenia World Steel Association. Spadek produkcji w Polsce był głębszy i wyniósł -13,6% r/r (0,5 mln ton). Duży spadek produkcji odnotowała Ukraina (-18% r/r), gdzie od 24.02.22 prowadzone są działania wojenne. Na świecie produkcja stali spadła o –5,7% do 142,7 mln ton (-5,5% YTD) w tym produkcja w Chinach spadła o blisko -10% r/r. Z TOP10 wzrost produkcji zanotowały jedynie Indie (+9,9% r/r), Niemcy (+3,8% r/r) i USA (+1,6% r/r). (Krystian Brymora).
Produkcja stali na świecie [mln ton] Źródło: DM BDM, World Steel Association |
Produkcja stali w Chinach [mln ton] Źródło: DM BDM, World Steel Association |
Produkcja stali w UE [mln ton] Źródło: DM BDM, World Steel Association |
Produkcja stali w Polsce [mln ton] Źródło: DM BDM, World Steel Association |
Sygnity
TSS Europe wezwało do sprzedaży 100% akcji Sygnity, oferując pod 12 PLN za walor. Wzywający zamierza kupić akcje pod warunkiem, że objęte zapisami będą papiery stanowiące ok. 66% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu.
Zapisy rozpoczną się 11 kwietnia i potrwają do 10 maja.
Krynicki Recykling
SCR-Sibelco ogłosi wezwanie na akcje. Adam Krynicki wraz z podmiotem zależnym sprzeda w jego ramach 31,44% akcji spółki. Spółka zakończyła rozpoczęty jesienią ubiegłego roku przegląd opcji strategicznych. Przegląd miał na celu wybór najkorzystniejszego sposobu dalszego rozwoju Krynicki Recykling. Zarząd rozważał rożne opcje, w tym, pozyskanie partnera strategicznego lub finansowego
PCC Exol
Podsumowanie czatu z inwestorami na SII (22.03.2022)
Q&A:
Zarząd w komentarzu do wyników zwraca uwagę na większe problemy konkurencji z dostępnością surowców. Czy na początku 2022 roku coś się zmieniło i czy spółka nie odczuwa pogorszenia dostępności surowców ?
Na dzisiaj my wciąż nie zauważamy większych problemów. Ubiegły rok dla wielu firm z naszej branży był trudny. W 1Q’22 sytuacja właściwie niewiele się zmieniła. Ostrożnie oceniamy, że może ona jeszcze potrwać. Można spodziewać się dalszych wzrostów cen surowców a nawet problemów z ich dostępnością;
Jaki wpływ na sytuację spółki ma wojna na Ukrainie?
Spółka nie odnotowuje większych problemów. Wstrzymanie dostaw z Rosji tlenku etylenu (kluczowy surowiec) może oznaczać czasowe niedobory surowców w Europie. To z kolei mogłoby się przełożyć się na dalsze wzrosty cen i problemy z dostępnością.
Dywidenda/inwestycje ?
Zarząd w rekomendacji na WZA 12.04.22 uwzględni dynamikę rozwoju spółki i spodziewanego poziomu płynności.
W 2021 roku zrealizowane 2 istotne inwestycje:
- oksyalkilaty (10 tys. ton) czyli niskopienne i antypienne surfaktanty do przemysłu- pełny potencjał inwestycji po nowej stacji filtracji);
- nowy ciąg do produkcji surfaktantów anionowych z grupy estrów fosforowych- duży postęp w rozwoju sprzedaży surfaktantów specjalistycznych (do obróbki metali). Ten reaktor zwiększy zdolności produkcyjne z aktualnych ok. 137 tys. ton do 139 tys. ton rocznie;
- planowana rozbudowa zakładu etoksylacji w Płocku (połowa 1H’24) i inwestycja w Brzegu Dolnym w JV z PCC Rokitą (2026 rok);
Nasze pytania, które nie zostały zadane:
- czy zarząd obserwuje obecnie skok zapotrzebowania na surfaktanty do środków myjących w kontekście kryzysu humanitarnego na wschodniej granicy? Czy wojna na Ukrainie nie wpływ na spadek zapotrzebowania wśród klientów przemysłowych ?
- w jakim stopniu spółka obecnie wykorzystuje swoje zdolności produkcyjne ? Ma jeszcze miejsce na wzrost czy tylko po realizacji programu inwestycyjnego ?
- udział sprzedaży droższych surfaktantów o zastosowaniach przemysłowych to 42% wartościowo i 34% ilościowo. Jaki jest cel spółki i kiedy może go osiągnąć ?
- jaki jest docelowy potencjał sprzedaży surfaktantów do zastosowań farmaceutycznych ? Jakie to zastosowania ? Zarząd informuje o 3-krotnym wzroście sprzedaży tego typu produktów. Jaka to obecnie część sprzedaży (%) ?
- czy w Państwa opinii niedobór olejów słonecznikowych w związku z wojną na Ukrainie przyczynia się, albo może przyczynić się do silnego wzrostu alkoholi tłuszczowych, które Państwo zużywają ? Jaki może być efekt rynkowy podwyższenia ceł eksportowych na olej palmowy z Indonezji ?
- plan CAPEX na 2022 rok ?
- jak zarząd widzi spółkę za 5 lat po zakończeniu strategicznych inwestycji ?
(Krystian Brymora).
Tauron
Zarząd zaakceptował przeprowadzenie przez Tauron Wytwarzanie postępowania, którego planowanym efektem będzie pozyskanie finalnych ofert cenowych od potencjalnych wykonawców bloku gazowo-parowego z wysokosprawną kogeneracją o przewidywanej mocy w przedziale od 400 MWe do 500 MWe oraz 250 MWt w Elektrowni Łagisza
Pozyskanie ofert jest pierwszym etapem, który umożliwi wykonanie kompleksowych analiz projektu pod kątem jego długoterminowej opłacalności. Realizacja projektu jest uzależniona od dwóch najważniejszych czynników. Pierwszy z nich to korzystne rozstrzygnięcia na aukcji rynku mocy zaplanowanej na grudzień 2022 r. Drugim czynnikiem jest określenie możliwości zapewnienia stabilnych dostaw gazu, poza rynkiem wschodnim, ze stabilnym algorytmem cenowym, gwarantujących oczekiwany poziom rentowności.
Nowy blok gazowo-parowy w przypadku realizacji inwestycji, uzupełni niedobory mocy powstałe w konsekwencji konieczności wyłączenia najstarszych (pochodzących z lat 70.),
JSW
Zarząd zdecydował o zasileniu JSW Stabilizacyjnego Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego w ramach subportfela inwestycyjnego. Celem utworzonego w ramach Funduszu Inwestycyjnego Stabilizacyjnego JSW subportfela inwestycyjnego, jest stabilne źródło finansowania inwestycji niezależnie od bieżącej koniunktury rynkowej. Zgromadzone w ramach subportfela środki przeznaczone będą na udział własny w strukturze finansowania dla planowanych w długim i średnim terminie wydatków związanych z realizacją inwestycji o strategicznym znaczeniu dla JSW i grupy JSW, co znacząco wpływa na ograniczenie ryzyka zakłócenia harmonogramu realizacji inwestycji.
WP
Podsumowanie konferencji po wynikach 4Q’21 (22.03.2022), ok. 67 uczestników:
- Wirtualna Polska notuje powrót dynamiki rynku reklamowego do poziomu sprzed wybuchu wojny w Ukrainie, kiedy wzrosty były dwucyfrowe;
- Grupa nadal rozgląda się za przejęciami, widzi spadek wycen podmiotów zajmujących się handlem w internecie;
- Spółka ma komfortową sytuację finansową: odlewarowany bilans, ma potencjał do zadłużania, spółka generuje duże przepływy. Rozglądają się za celami akwizycyjnymi, zarówno w Polsce jak i za granicą;
- W ramach holdingu na stałe działa siedmioosobowy zespół zajmujący się fuzjami i przejęciami;
- Wybuch wojny w Ukrainie wpłynął na wstrzymanie decyzji reklamodawców internetowych, ale obecnie sytuacja rynkowa powoli wraca do normy -> kampanie sprzedażowe wróciły do poziomu sprzed wybuchu konfliktu, a kampanie wizerunkowe jeszcze nie, przy czym wydaje się, że też wrócą;
- E-commerce a wybuch wojny: Wakacje.pl-> spadki jak na początku pandemii, szok trwał kilka dni ale później zaczęło się odbudowywać; Nocowanie.pl -> spadło ale jeszcze nie wróciło do poziomów sprzed wybuchu wojny; superauto.pl -> prawdopodobnie jeszcze 2-3 tyg. zajmie powrót do poziomów sprzed wybuchu;
- Marzec na pewno będzie słabszym miesiącem niż zakładali, natomiast od drugiej połowy kwietnia, maja, o ile konflikt nie będzie wchodził w kolejne fazy eskalacji, to rynek wróci do poziomu sprzed napaści Rosji na Ukrainę;
- W kontekście sprzedaży reklam rok rozpoczął się dla WP nieco "leniwie", natomiast bezpośrednio przed inwazją na Ukrainę wzrosty, w ujęciu r/r, były już dwucyfrowe;
- Najważniejszym wsparciem dla wzrostu Wirtualnej Polski w 2022 r. ma być WP Ads, 1 Login, WP Partner;
- Obecnie w zasięgu sieci WP Ads jest 91% użytkowników internetu w Polsce. Na korzystanie z produktu od sierpnia 2021r. zdecydowało się ok. 100 klientów;
- Wzrost WP Ads mają przyspieszyć nowe produkty - w 1Q’22 wprowadzone zostały trzy nowe produkty, w tym kampanie display i native rozliczane w modelu CPC (czyli za każde kliknięcie). Kolejnym wsparciem ma być rozszerzenie oferty dla kolejnych sektorów gospodarki. Od sierpnia ubiegłego roku WP Ads skierowane było to branż odpowiadających za ok. 61% wydatków reklamowych, teraz ma trafiać do wszystkich reklamodawców;
- Celem grupy na ten rok jest ponadto potrojenie przychodów sieci reklamowo-brokerskiej WP Partner (19 mln PLN w 2022r.). W 2021 r. udało się podwoić przychody tego produktu. W tym roku większość powierzchni reklamowej sieci stanowią witryny firm trzecich, niezależących do grupy WP. Produkt działa na pięciu rynkach zagranicznych: na Węgrzech, Słowacji, w Rumunii, Bułgarii i Chorwacji;
- Spółka nie ma wysokich oczekiwań w zakresie wzrostu wyników segmentu telewizyjnego. Przychody segmentu w ubiegłym roku utrzymały poziom z 2020, natomiast rentowność spadła, ze względu na inwestycje w treści własne;
- Nakłady inwestycyjne grupy w skali tego roku mogą wynieść ok. 60 mln PLN - będą to głównie wydatki na aktywa i rozwiązania informatyczne. Dodatkowo WP przeznaczy ok. 10 mln PLN na budowę farm fotowoltaicznych, związanych z planowanym osiągnięciem neutralności klimatycznej;
- Negatywną wiadomością jest to, iż rynek Fashion spada 15% r/r;
- WP Media -> „marży raz zdobytej nie chcą już oddawać”;
- Spółka myśli o dołożeniu jeszcze 10 mln PLN do kapitału obrotowego do superauto.pl;
- Extradom -> brak wzrostów w 2022 r., zarząd uważa, że wyniki powinny być „płaskie” r/r;
- „Nieporywająca” dywidenda -> mają jeden dość duży temat M&A, chcą połączyć te dwie rzeczy;
- 17 marca 2022r. miało miejsce połączenie Domodi z WPM;
(Krzysztof Tkocz)
Allegro
Spółka uruchamia międzynarodową wersję serwisu - allegro.com. Dostawy na terenie całej Unii Europejskiej będą realizowane w ciągu 2-3 dni. Międzynarodowa usługa grupy pozwala klientom wyszukiwać i kupować towary na allegro.com w języku angielskim oraz płacić w EUR.
BNP Paribas
Bank w nowej strategii na lata 2022-2025 stawia na rozwój organiczny; ocenia, że jego ekspozycja na ryzyko związane z rosyjską inwazją na Ukrainę jest ograniczone i obecna sytuacja nie będzie miała materialnego wpływu na poziom kosztów ryzyka. Firma założyła, że do 2025 roku bank osiągnie ROE na poziomie ok. 12%. Intencją jest rozpoczęcie wypłaty dywidendy w czasie obowiązywania obecnej strategii, z poziomem wypłaty sięgającym 50% zysku netto w 2025 r., ale nie wyklucza wcześniejszej wypłaty.
Games Operators
NWZ Spółki zdecydowało o przyjęciu programu motywacyjnego, w ramach którego kadra menadżerska oraz kluczowi pracownicy i współpracownicy będą mogli objąć do 216,8 tys. akcji. Warunkiem przyznania praw do akcji ma być minimum 3,5 mln PLN zysku netto w 2022 roku i 4,5 mln PLN w 2023 roku. Nowe akcje mają być emitowane po cenie równej 0,10 PLN za sztukę. Uczestnikami programu mają być członkowie zarządu spółki oraz wskazani przez zarząd kluczowi pracownicy i współpracownicy.