ORLEN S.A.: Aktualizacja strategii 2006-2009 (2006-01-10). Komunikaty ESPI z dnia 10-01-2006

Udostępnij

RB 4:Aktualizacja strategii PKN ORLEN 2006-2009

Firma: POLSKI KONCERN NAFTOWY ORLEN SA
Spis treści:
1. RAPORT BIEŻĄCY
2. MESSAGE (ENGLISH VERSION)
3. INFORMACJE O PODMIOCIE
4. PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ

KOMISJA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH I GIEŁD

Raport bieżący nr

2006

Data sporządzenia:

2006-01-10

Skrócona nazwa emitenta

PKNORLEN

Temat

Aktualizacja strategii PKN ORLEN 2006-2009

Podstawa prawna

Art. 56 ust. 1 pkt 1 Ustawy o ofercie - informacje poufne

Treść raportu:

Zarząd Polskiego Koncernu Naftowego ORLEN S.A. (PKN ORLEN, Spółka, Koncern) informuje o aktualizacji strategii PKN ORLEN na lata 2006 – 2009.

Zaktualizowana strategia Koncernu zakłada kontynuację działań pro-efektywnościowych, jednak w kolejnych latach mocniejszy akcent położony zostanie na wzmocnienie działalności podstawowej na rynkach macierzystych oraz monitorowanie możliwości rozwoju na nowych rynkach, w tym w obszarze fuzji i przejęć.

Do najważniejszych elementów zaktualizowanej strategii PKN ORLEN należą:

1.rozpoczęcie przez PKN ORLEN działalności wydobywczej mającej w perspektywie zapewnić własną bazę surowcową. Efektem wdrożenia tych planów będzie możliwość uzyskania znacznego wzrostu wartości firmy i wzmocnienia jej pozycji konkurencyjnej. Program budowy segmentu działalności wydobywczej podzielony został na dwie fazy: pierwsza - do 2009 r. i druga- do 2015 r.

W pierwszym etapie zakładane jest stopniowe tworzenie struktur organizacyjnych oraz budowa kompetencji na bazie pojedynczych transakcji nabywania aktywów. Przez pierwsze dwa lata typowanie celów do akwizycji będzie skupiało się na aktywach o niższym ryzyku, przy czym preferowane będą projekty realizowane w ramach współpracy joint venture. Na tym etapie PKN ORLEN zamierza nabywać udziały mniejszościowe bez podejmowania roli operatora, korzystając z kompetencji partnerów.

W drugiej fazie programu, w przypadku projektów przewidujących zaangażowanie na okres ok. 5 lat, firma planuje przejmować rolę operatora, ale nadal w oparciu o usługi zewnętrzne w kwestiach technicznych. Przy projektach o dłuższej perspektywie - 10 lat , Koncern w większym stopniu zaangażuje się w bezpośrednie poszukiwania, rozwijając przy tym umiejętności techniczne i budując struktury organizacyjne z lokalnymi zasobami kadrowymi.

Założenia wielkości wydobycia przewidują stopniowe zwiększanie ilości surowca z 0,4 mln t. w 2007 r. do minimum 4,3 mln t. w 2015r. Wymagane na realizację programu nakłady inwestycyjne szacowane są na 130 mln USD rocznie w latach 2007-2009, a przez kolejne 5 lat – 438 mln USD rocznie.

2.osiągnięcie następujących celów finansowych w 2009 roku, przy założeniu warunków makroekonomicznych z 2004* roku:
EBITDA 10 mld PLN.
Założony poziom EBITDA w podziale na segmenty działalności przedstawia się następująco:
Rafineria: 4,36 mld PLN
Petrochemia: 3,67 mld PLN
Chemia: 0,87 mld PLN
Detal: 1,18 mld PLN
Wydobycie: 0,26 mld PLN
Pozostałe: - 0,34 mld PLN
Średnioroczny CAPEX 3,4 mld PLN.
Założony średnioroczny CAPEX w podziale na segmenty działalności przedstawia się następująco:
Rafineria: 1,24 mld PLN
Petrochemia: 1,1 mld PLN
Chemia: 0,2 mld PLN
Detal: 0,55 mld PLN
Wydobycie: 0,28 mld PLN
Pozostałe: 0,03 mld PLN
Wskaźnik ROACE prognozowany na poziomie minimum 18,5%.
Dźwignia finansowa na poziomie ok. 30-40%.

3.uzależnienie poziomu dywidendy od zaangażowania firmy w fuzje i przejęcia oraz utrzymania optymalnej struktury kapitałowej. Planowany termin implementacji tego rozwiązania to 2007 rok tak aby objąć nim dywidendę za 2006 rok. Celem Koncernu będzie wypłata dywidendy na poziomie minimum 50% wielkości wolnych przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa dla akcjonariuszy (Free Cash Flow to Equity, FCFE). Jednak w sytuacji znaczącej akwizycji priorytetem firmy będzie powrót do bezpiecznych poziomów zadłużenia, co według podejścia opartego na FCFE może wiązać się z ograniczoną wypłatą dywidend. Z kolei w przypadku sprzedaży Polkomtela, przy braku innych zobowiązań inwestycyjnych firma planuje utworzenie specjalnego Funduszu Dywidendowego umożliwiającego wyższe wypłaty w kolejnych latach.

*Założenia dotyczące warunków makroekonomicznych z 2004 roku:
 cena ropy Brent 38,3 USD/bbl,
 dyferencjał Brent-Ural 4,1 USD/bbl,
 marża rafineryjna Rotterdam 5,6 USD/bbl,
 kurs wymiany walut PLN/EUR 4,52,
 kurs wymiany walut PLN/USD 3,65
 CAPEX (średniorocznie 2006-2009) 3,4 mld PLN, amortyzacja (średnioroczna 2006-09) 2,1 mld PLN; nie obejmuje potencjalnych nakładów kapitałowych w procesach akwizycji.
 wszelkie dane finansowe (o ile nie zaznaczono inaczej) dotyczą Grupy Kapitałowej PKN ORLEN na bazie Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej.

Raport sporządzono na podstawie: art. 56 ust. 1 pkt 1 ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (Dz. U. z 2005 roku Nr 184 Poz. 1539).

Zarząd PKN ORLEN S.A.

	MESSAGE (ENGLISH VERSION)
	Polski Koncern Naftowy ORLEN S.A. ("PKN ORLEN", “Company", “Group"), Central Europe’s largest downstream oil company, announces the update to PKN ORLEN’s strategy 2006 – 2009.The updated strategy of PKN ORLEN assumes the continuation of the Company pro-efficiency measures, strengthening of PKN ORLEN presence in key business areas in domestic markets and monitoring of expansion opportunities in new areas and markets, with M&A activities being of central significance in the forthcoming years. The main points of the updated strategy are:1. the plan to expand production operations with a view to ensuring own raw material base. Implementation of these plans will result in the ability to achieve significant growth in the Company’s value and to enhance its competitive position. The programme for the establishment of the production operations segment is divided into two phases: the first one - until 2009 and the second one - until 2015.The first stage assumes the gradual establishment of organizational structures, and the building of competencies on the basis of one-off asset acquisitions. In the first two years, the identification of assets for acquisition will focus on lower risk assets, with priority given to projects implemented as joint ventures. At that stage PKN ORLEN intends to acquire minority shareholdings, without assuming the role of operator, in order to take advantage of partner competencies.In the second stage of the programme, in the case of projects envisaging an involvement of approx. 5 years, the Company plans to assume the role of operator, but still employ outsourcing for technical issues. In the case of longer-term projects - 10 years - the Group will become involved in direct exploration to a larger extent, at the same time developing technical capacities and building organizational structures with the use of local human resources. Assumptions for future production volumes envisage a gradual increase in the volume of raw material from 0.4 million tonnes in 2007 to 4.3 million tonnes in 2015. The capital outlays required for program implementation are estimated at USD 130 million per annum in the years 2007-2009, and in the following 5 years at USD 438 million per annum.2. the financial targets planned to be attained in 2009 as follows, under the assumption that the macroeconomic conditions of 2004 are maintained: EBITDA: PLN 10 billionThe assumed level of EBITDA level in operating segments breakdown: Refining: PLN 4.36 billion Petrochemicals: PLN 3.67 billion Chemicals: PLN 0.87 billion Retail: PLN 1.18 billion Production: PLN 0.26 billion Others: PLN - 0.34 billion Annual average CAPEX: PLN 3.4 billion.The assumed annual average CAPEX in operating segments breakdown: Refining: PLN 1.24 billion Petrochemicals: PLN 1.1 billion Chemicals: PLN 0.2 billion Retail: PLN 0.55 billion Production: PLN 0.28 billion Others: PLN 0.03 billion ROACE forecast at the level of minimum 18.5%.  The forecast of financial leverage at the level of ca. 30-40%. 3. making the level of divend payments dependent on the Company’s involvement in mergers and takeovers, and on the maintenance of an optimal capital structure. This solution is scheduled to be implemented in 2007, so as to refer that to the dividend payment for 2006. The Group will aim at paying a dividend at a level of at least 50% of FCFE (Free Cash Flow to Equity). If acquisitions are significant, however, the company’s priority will be a return to safe indebtedness levels, which may entail limited payments of the dividend in line with the FCFE-based approach. On the other hand, if Polkomtel is sold and there are no other investment liabilities, the company plans the establishment of a dedicated Dividend Fund, which will enable higher dividend payments in following years. The assuptions regarding macroeconomic conditions of 2004: Brent price USD 38.3 /bbl,  Brent-Ural differential USD 4.1 /bbl,  Rotterdam refinery margin USD 5.6 /bbl,  Exchange rates of PLN/EUR 4.52,  Exchange rates of PLN/USD 3.65 CAPEX (annual average 2006-2009) PLN 3.4 billion, depreciation and amortisation (annual average 2006-09) PLN 2.1 billion; potential CAPEX in M&A activities not involved. The financial data refer to the Capital Group of PKN ORLEN, IFRS numbers if not otherwise pointed.

PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ
Data	Imię i Nazwisko	Stanowisko/Funkcja	Podpis
2006-01-10	Igor Chalupec	Prezes Zarządu
2006-01-10	Dariusz Grębosz	Dyrektor Biura Relacji Inwestorskich