Kurs EUR/PLN realizował kreślony przez nas wczoraj i w poprzednich dniach scenariusz kolejnych prób ataku na poziom 4,40. Dotychczas nie okazały się one jednak skuteczne i to pomimo umocnienia dolara na rynkach globalnych w tym tygodniu. Konsekwentnie podtrzymujemy nasze oczekiwania, iż o ile w krótkim terminie złoty pozostanie pod presją sprzedających, o tyle zakres potencjalnej przeceny nie powinien być znaczący. Czynniki fundamentalne powinny utrzymywać bowiem złotego w ryzach i zapobiegać nadmiernej przecenie. Na krajowym rynku długu środa upłynęła pod znakiem wzrostów dochodowości. Było to pokłosie zmian widocznych w rynkach bazowych, gdzie rynek przetasowywał oczekiwania co do szybkiej obniżki stóp procentowych w strefie euro. W ślad za ruchami niemieckiej krzywej podążały zaś obligacje krajowe. W efekcie dochodowość polskiej 10-latki wzrosła o 6 pkt. baz. do 5,26%.
Rynki zagraniczne
Wypowiedzi prezeski Europejskiego Banku Centralnego oraz dane z amerykańskiej gospodarki były najważniejszymi wydarzeniami wczorajszej sesji. W obu przypadkach były one interpretowane pod kątem potencjalnych zmian stóp procentowych w 2024 r. w strefie euro i Stanach Zjednoczonych. Komentarze Ch.Lagarde okazały się dość zaskakujące, gdyż w przeciwieństwie do poprzednich miesięcy dość jasno nakreślony został scenariusz możliwych zmian kosztu pieniądza w unii monetarnej. Zakłada on cięcie stóp procentowych latem, co stanowi późniejsze rozpoczęcie cyklu łagodzenia monetarnego w stosunku do rynkowych oczekiwań.
W efekcie dochodowość europejskiego długu kontynuowała wzrosty zainicjowane już poprzedniego dnia jastrzębimi komentarzami innych przedstawicieli Europejskiego Banku Centralnego. Co ciekawe aprecjacja towarzyszyła euro m.in. w relacji do franka szwajcarskiego, ale w stosunku do dolara amerykańskiego już nie. Wynika to z faktu, iż rynek stopy procentowej w USA również schłodził swe oczekiwania co do szybkich obniżek stóp Fed. Wczoraj decydujące w tej kwestii okazały się m.in. mocne dane o sprzedaży detalicznej w USA. Tylko wczoraj rentowność 10-latki amerykańskiej wzrosła o 10 pkt. baz. do 4,11% tj. miesięcznego maksimum.
Zobacz także: Czy warto dziś kupować dolary (USD) 18.01.2024? Kurs dolara amerykańskiego (prognozy)
