Przed dzisiejszą decyzją EBC zdania odnośnie tego, kiedy poznamy nowe program TLTRO, były podzielone. Okazało się jednak, że EBC nie ma zamiaru zbyt długo zwlekać z komunikatem i potwierdzenie nowych, tanich pożyczek otrzymaliśmy już dziś. Z takiego obrotu sprawy zadowolone są giełdowe byki, gdyż indeksy zaczęły piąć się w górę.
Euro z kolei straciło na wartości, ponieważ oprócz zapowiedzi TLTRO odsunięto w czasie podwyżki stóp procentowych. W poprzednim komunikacie była mowa o utrzymaniu stóp na obecnym poziomie przynajmniej do lata 2019 roku, a w obecnym do końca roku. Co więcej część członków EBC uznała, że warto ten okres przedłużyć do marca 2020 roku.
W rezultacie rynek przesunął jeszcze dalej w czasie swoje oczekiwania odnośnie zacieśniania polityki monetarnej w strefie euro, osłabiając wspólną walutę. Europejski Bank Centralny również obniżył prognozy dla wzrostu gospodarczego i dla inflacji.
Projekcje EBC. Źródło: EBC
Zrewidowanie ścieżki dla PKB i dla inflacji w relacji do grudniowej prognozy jest bardzo znaczące. Spadek z 1,6 do 1,2 proc. dla inflacji oraz z 1,7 do 1,1 proc. dla wzrostu to istotna zmiana.
Można zatem odnieść wrażenie, że EBC zbyt długo bagatelizował nadchodzące spowolnienie uważając, że będzie ono płytkie i przejściowe. Obecnie widzimy, że ani nie jest płytkie, ani przejściowe, stąd tak szybkie działania Europejskiego Banku Centralnego, który zdaje się trochę panikować.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję