Podczas gdy FTSE100 cofał się trzeci dzień z rzędu, DAX i CAC40 przełamały swoją serię strat i odnotowały niewielkie zyski podczas tej dość spokojnej sesji. Rynki amerykańskie również zdołały odrobić część strat, jednak można było zauważyć, że najważniejsze wydarzenia miały miejsce na rynku obligacji. Widzieliśmy gwałtowną wyprzedaż obligacji krótkoterminowych i silny wzrost 2-letnich rentowności w Wielkiej Brytanii, Niemczech i Stanach Zjednoczonych, przy czym krzywe dochodowości w Wielkiej Brytanii i USA silnie się odwracają.
Dzisiaj zobaczymy korekty niemieckiego i amerykańskiego PKB za II kw., jednak bardziej aktualne informacje będą dotyczyć niemieckiego badania koniunktury IFO za sierpień i prawdopodobnie nie będą zbyt pozytywne. Po słabości obserwowanej we wstępnych indeksach PMI w Niemczech w tym tygodniu, dzisiejsza ankieta IFO może nakreślić ponure perspektywy dla niemieckiej gospodarki pod względem klimatu biznesowego, a także oczekiwań biznesowych. W obliczu spadku zarówno usług, jak i produkcji, ceny energii gwałtownie rosną, gdy Rosja nadal próbuje wykorzystać swoją kartę przetargową w postaci przepływu gazu przez Nord Stream 1. Byłoby zaskakujące, gdybyśmy nie widzieli dalszego pogorszenia tych kluczowych wskaźników ekonomicznych. W lipcu klimat biznesowy IFO powrócił do najniższych poziomów od czerwca 2020 r., gdy gospodarka ponownie zaczęła się otwierać po zamknięciu spowodowanym przez Covid-19. Przy wszystkich problemach z jakimi boryka się niemiecka gospodarka wraz ze spadającymi poziomami wody w Renie, raczej nie będzie zaskoczeniem dalsze pogorszenie sytuacji. Tutaj jedyne pytanie brzmi: o ile. Oczekiwania gospodarcze prawdopodobnie również pokażą dalszy spadek z 80,3 w lipcu. Zanim dane IFO zostaną opublikowane, otrzymamy aktualizację tego, jak gospodarka niemiecka radziła sobie w II kwartale, gdzie nie powinno być zmian w stosunku do 0% z początkowego szacunku.
Dziś paczka ważnych danych z Niemiec ????????. Za nami (umiarkowanie) pozytywne zaskoczenie - odczyt PKB wykazał, że tamtejsza gospodarka hamuje, ale wolniej niż oczekiwano. O 10:00 Indeks IFO, a popołudniu czekamy na wstępny odczyt PKB USA ????????. A co jeszcze w kalendarium makro? pic.twitter.com/APRMcY39GP
— CMC Markets Polska (@CMCMarkets_PL) August 25, 2022
W dalszej części dnia otrzymamy również najnowszy obraz gospodarki amerykańskiej i rewizję PKB za II kw., w której oczekuje się, że początkowy spadek o 0,9% zrewidowany został do -0,7%, przy czym konsumpcja ma wzrosnąć z 1% do 1,5%. Podczas gdy dane o PKB mówią, że USA znajduje się w technicznej recesji, rynek pracy pokazuje swoją siłę. W ostatnim miesiącu tygodniowe liczby bezrobotnych spadły z 8-miesięcznych maksimów wynoszących 261 tys. do 250 tys., co sugeruje, że po kilku tygodniach wzrostu rynek pracy nadal wygląda prężnie. Prognozuje się, że dzisiejsze dane nie pokażą zbytniej zmiany w stosunku do poprzedniego tygodnia. Dzisiaj rozpoczyna się sympozjum w Jackson Hole, gdzie uwaga inwestorów pozostanie skupiona na przemówieniu prezesa Rezerwy Federalnej, Jaya Powella. Rentowności obligacji już gwałtownie wzrosły w oczekiwaniu na jastrzębi przekaz. Sympozjum, które zatytułowane jest: „Ponowna ocena ograniczeń gospodarki i polityki”, zostanie dokładnie przeanalizowane pod kątem potencjalnej zmiany intencji Rezerwy Federalnej, jeśli chodzi o ruch podczas wrześniowego posiedzenia, kiedy możemy zobaczyć podwyżkę stóp o 50 pb lub 75 pb. Oczekiwania inflacyjne nadal rosną, tak jak obawy o nadmierne zaostrzenie polityki pieniężnej w czasie, gdy wyzwania stojące przed światową gospodarką są liczne.
Sentyment rynkowy CMC Markets:
- Germany 40 – na kontraktach CFD na indeks DAX w nieznacznej przewadze pod względem wartości znajdują się pozycje długie, stanowiące 53% ogółu. Nieco optymistyczniej wygląda sytuacja pod względem ilości klientów aktywnych na tym instrumencie – pozycje długie posiada 59% z nich
- CMC USD Index – w przededniu wystąpienia prezesa Fed podczas sympozjum w Jackson Hole klienci CMC Markets mają mieszane oczekiwania względem amerykańskiej waluty. Na indeksie USD, reprezentującym siłę dolara względem ośmiu głównych walut (EUR, JPY, GBP, AUD, CAD, CHF, CNH i SGD) nieznacznie przeważają pozycje krótkie – posiada je 51% klientów aktywnych na tym rynku. Stanowią one jednak jedynie 25% wartości, a aż 75% wartości wszystkich pozycji utrzymywanych na tym instrumencie to pozycje długie.
- Gaz Ziemny – rekordowe, najwyższe od 2008 roku ceny gazu, to jak widać po sentymencie w opinii wielu klientów CMC Markets potencjalna szansa na korektę. Pozycje krótkie na ten surowiec stanowią obecnie 68% wartości wszystkich pozycji i posiada je 58% klientów aktywnych na tym rynku.
