W piątek o godz. 11:00 poznamy wstępne wyliczenie inflacji HICP w strefie euro we wrześniu. Konsensus prognoz wskazuje na oczekiwania wzrostu wskaźnika do najwyższej wartości w historii unii walutowej – do 9,6% r/r z 9,1% r/r w sierpniu. Bardzo wysoka inflacja, wynikająca przede wszystkim z kryzysu energetycznego w Europie, wpłynęła na bardziej jastrzębią postawę Europejskiego Banku Centralnego, który we wrześniu podniósł stopy procentowe o 0,75 pkt proc. Naszym zdaniem nasilenie wzrostu cen w strefie euro będzie wspierało oczekiwania na kolejną podwyżkę w tej samej skali na posiedzeniu w październiku.
EUR/PLN
Złoty pozostaje w trudnym położeniu, gdyż presja zewnętrzna związana z rosnącą awersją do ryzyka premiuje tzw. walutowe bezpieczne przystanie, co z perspektywy walut emerging markets jest niekorzystne. Materializujący się scenariusz recesji w globalnej gospodarce, coraz bardziej agresywny cykl zacieśniania polityki pieniężnej przez największe banki centralne oraz kryzys energetyczny w Europie odciskają swoje negatywne piętno na wycenie złotego. W rezultacie kurs EUR/PLN walczy o pozostanie poniżej poziomu 4,75, a więc górnego ograniczenia miesięcznego trendu bocznego, z którego jednak w ubiegłym tygodniu przejściowo udało mu się wybić. W naszej ocenie polska waluta nie ma obecnie silnych argumentów mogących zainicjować umocnienie. Szansą pozostają piątkowe dane inflacyjne, które w przypadku odczytu wyższego od oczekiwań mogą przywrócić oczekiwania na podwyżki stóp procentowych, nie tyle w październiku (tu rynek wciąż pozostaje przekonany do konieczności zacieśniania), co w dalszej części czwartego kwartału. Decydujący dla nastrojów na złotym pozostaje jednak sentyment zewnętrzny, który naszym zdaniem powinien pozostawać niesprzyjający. W efekcie w miarę spadku eurodolara w stronę poziomu 0,95 rosnąc powinna także presja na wzrost kursu EUR/PLN w okolice bariery technicznej 4,7860.
Zobacz także: Kurs euro/złoty, dolar/złoty, eurodolar forint, funt, frank na rynku FX
EUR/USD
Eurodolar konsekwentnie kieruje się na coraz to niższe poziomy reagując w ten sposób na ubiegłotygodniowe wydarzenia, w trakcie których Fed zaprezentował kolejny raz ostrzejszy kurs co do polityki pieniężnej potęgując średnioterminowy trend spadkowy EUR/USD. W efekcie notowania wyznaczyły 20-letnie minimum. Nie uważamy przy tym, by argumenty stojące za silnym dolarem miały szybko ustąpić. W naszej ocenie czwarty kwartał przyniesie bowiem utrzymanie wysokiej awersji do ryzyka związanej zarówno z materializującym się scenariuszem światowego spowolnienia/recesji, jak i napięcia geopolitycznego. Przestrzeń do umocnienia dolara w naszej ocenie pozostaje, choć jest niewielka. Na gruncie analizy technicznej pierwsze próby wyprowadzania korekty wzrostowej na rynku eurodolara powinny nastąpić po dotarciu do bariery 0,9489.
Zobacz także: Dolar umiera, kupuj waluty rynków wschodzących, uważa analityk Franklin Templeton
10Y PL (%)
Zgodnie z naszymi oczekiwaniami ubiegły tydzień – po blisko miesięcznym trendzie bocznym - przyniósł wzrost rentowności 10-latki, który naszym zdaniem kontynuowany będzie także w najbliższych dniach. Argumentami stojącymi za zmianami wyceny długiego końca krajowej krzywej są trendy rynków globalnych, gdzie coraz ostrzejszy kurs Europejskiego Banku Centralnego i Fed powodują wyznaczanie coraz to nowych kilkuletnich maksimów. Lokalnie natomiast czynnikiem potęgującym zmienność będzie utrzymujący się brak należytej płynności krajowego rynku długu. Co prawda jutrzejszy przetarg, na którym Ministerstwo Finansów będzie sprzedawać obligacje powinien wyciszyć problem płynnościowy, lecz jedynie chwilowo.
Zobacz także: Kursy euro, dolara, franka, złotego - zobacz, co będzie działo się z tymi walutami
Polityka pieniężna w Polsce
Joanna Tyrowicz (23.09.2022)
(…) w warunkach bardzo dużych niepokojów pożądane może być bardziej radykalne podejście do podnoszenia stóp procentowych. To wszystko jeszcze jest podlane sosem bardzo ekspansywnej polityki fiskalnej. (...) Ta ekspansywna polityka fiskalna czynni politykę pieniężną bezzębną, czy 'mniej zębną'. Skuteczność podnoszenia stóp procentowych jest niższa.
Nie ma wątpliwości, że stopy trzeba podnosić. Czy trzeba je podnosić na najbliższym posiedzeniu - to jest zupełnie inna kwestia, ale nie ma wątpliwości, że stopy trzeba dzisiaj podnosić, że są zdecydowanie za niskie. Trwanie przy podnoszeniu o 0,25 pkt. proc. na kolejnych posiedzeniach nie byłoby rozsądną strategią.
A mówimy o tym, żeby podnosić stopę procentową o 2-3, potencjalnie 4 pkt. proc. maksymalnie, na dzisiaj, przy dzisiejszych danych, po ocenie na ile skuteczne były wcześniejsze podwyżki.
Ludwik Kotecki (23.09.2022) (12.09.2022) (9.09.2022)
Po pierwsze wycofano się z narracji, że mamy już koniec podwyżek, to było mówione w lipcu. Tego już teraz we wrześniu nie ma. Prezes Glapiński mówił raczej o jakiejś pauzie. Ja uważam, że tak będzie, że będziemy mieć jakąś przerwę. Bardzo ważne jest, co się stanie z tarczą antyinflacyjną, z cenami prądu i gazu dla gospodarstw domowych, o czym dowiemy się w styczniu przyszłego roku, a są to bardzo ważne dwa elementy.
Stopy powinny być na wyższym poziomie. Inflacja bazowa kształtuje się na poziomie 10 proc. To mamy odpowiedź, na jakim poziomie powinny być stopy. Podwyżki są za małe.
Nie widzę pewnej determinacji (w RPP), nie od dzisiaj, do tego żeby rzeczywiście zacząć walczyć z inflacją na poważnie.
Zobacz także: To dopiero początek problemów w Europie, ostrzega znany strateg inwestycyjny
*************
Kursy średnie walut obcych – tabela A
Ile kosztuje dzisiaj funt, frank, euro i dolar?
Sprawdź aktualne notowania na rynku FOREX: tabela walut NBP (artykuł będzie aktualizowany)
bieżące kursy średnie walut obcych w złotych określonych w § 2 pkt 1 i 2 uchwały Nr 51/2002 Zarządu Narodowego Banku Polskiego z dnia 23 września 2002 r. w sprawie sposobu wyliczania i ogłaszania bieżących kursów walut obcych (Dz. Urz. NBP z 2022 r. poz. 10):
Tabela nr 190/A/NBP/2022 z dnia 2022-09-30
| Nazwa waluty | Kod waluty | Kurs średni |
|---|---|---|
| bat (Tajlandia) | 1 THB | 0,1312 |
| dolar amerykański | 1 USD | 4,9533 |
| dolar australijski | 1 AUD | 3,2245 |
| dolar Hongkongu | 1 HKD | 0,6309 |
| dolar kanadyjski | 1 CAD | 3,6224 |
| dolar nowozelandzki | 1 NZD | 2,8352 |
| dolar singapurski | 1 SGD | 3,4614 |
| euro | 1 EUR | 4,8698 |
| forint (Węgry) | 100 HUF | 1,1556 |
| frank szwajcarski | 1 CHF | 5,0714 |
| funt szterling | 1 GBP | 5,5560 |
| hrywna (Ukraina)*) | 1 UAH | 0,1258 |
| jen (Japonia) | 100 JPY | 3,4325 |
| korona czeska | 1 CZK | 0,1980 |
| korona duńska | 1 DKK | 0,6549 |
| korona islandzka | 100 ISK | 3,4710 |
| korona norweska | 1 NOK | 0,4640 |
| korona szwedzka | 1 SEK | 0,4465 |
| kuna (Chorwacja) | 1 HRK | 0,6470 |
| lej rumuński | 1 RON | 0,9838 |
| lew (Bułgaria) | 1 BGN | 2,4899 |
| lira turecka | 1 TRY | 0,2671 |
| nowy izraelski szekel | 1 ILS | 1,3941 |
| peso chilijskie | 100 CLP | 0,5137 |
| peso filipińskie | 1 PHP | 0,0844 |
| peso meksykańskie | 1 MXN | 0,2466 |
| rand (Republika Południowej Afryki) | 1 ZAR | 0,2765 |
| real (Brazylia) | 1 BRL | 0,9171 |
| ringgit (Malezja) | 1 MYR | 1,0683 |
| rupia indonezyjska | 10000 IDR | 3,2510 |
| rupia indyjska | 100 INR | 6,0883 |
| won południowokoreański | 100 KRW | 0,3460 |
| yuan renminbi (Chiny) | 1 CNY | 0,6979 |
| SDR (MFW) | 1 XDR | 6,4015 |
*) kurs UAH z dnia 29.07.2022 r.
Powyższa tabela opublikowana została w piątek i będzie obowiązywać do poniedziałkowego południa. Bank centralny codziennie (w dni robocze) w godzinach 11:45-12:15 publikuje nową, zaktualizowaną tabelę.
Źródło: Narodowy Bank Polski
Źródło: Narodowy Bank Polski
Źródło: Narodowy Bank Polski
