W środę złoty umacniał się w relacji do głównych walut, dzięki czemu kurs EUR/PLN obniżył się poniżej poziomu 4,64, natomiast para USD/PLN odsunęła się od granicy 4,30 schodząc w okolice 4,27.
Miniona sesja nie obfitowała w liczne publikacje danych makroekonomicznych
Złoty umacniał się wraz z innymi walutami regionu Europy Środkowo-Wschodniej, które zyskiwały w skali dnia blisko 1% w relacji do dolara amerykańskiego. Największe zyski w tej grupie odnotował forint w związku z oczekiwaniami na podwyżkę stopy operacji depozytowych Narodowego Banku Węgier (obecnie 6,15%). W Polsce uwagę przykuła wypowiedź członka RPP P. Litwiniuka, który wskazał, że szczyt inflacji może wynieść 17%, jednak jednocześnie stwierdził, że zbliżamy się prawdopobonie do końca podwyżek stóp procentowych. Oczekujemy, że w najbliższych dniach kurs EUR/PLN pozostanie paśmie wahań między 4,62 a 4,65.
Zobacz także: Akcje CD Projekt najniżej od 2018 roku! Czym twórca Cyberpunka zniechęca inwestorów i dlaczego kurs tak spada?
Pozytywnie na notowania walut CEE wpływało osłabienie dolara, które było widoczne we wzroście pary EUR/USD powyżej poziomu 1,0850. Za wzrostem głównej pary walutowej przemawiał ruch na rynku stopy procentowej, gdzie mocniej spadały rentowności obligacji amerykańskich niż w strefie euro. 10-letnie papiery amerykańskie odsunęły się od granicy 3% schodząc poniżej 2,90%. Euro było również wsparte przez doniesienia, że jastrzębi członkowie EBC opowiadają się za końcem skupu aktywów w czerwcu oraz podwyżką stóp procentowych już w lipcu. Rynek wycenia, że na koniec roku stopa depozytowa w strefie euro wzrośnie z -0,50% do 0%, co ograniczałoby presję na dalszy spadek pary EUR/USD w stronę parytetu.
Na krajowym rynku stopy procentowej doszło w środę do silnego spadku krzywych dochodowości w ślad za zmieniającymi się nastrojami na świecie. Utrzymuje się też wysoka zmienność notowań. Warto wspomnieć. że rentowności 5- i 10-letnich obligacji w ciągu jednej sesji w kwietniu spadały lub rosły średnio po 18 pb. W przypadku papierów 10-letnich tak wysoka zmienność oznacza zmianę wyceny o blisko 2% dziennie (porównywalna skala zmian jak podczas bardziej zmiennych sesji na rynku akcji).
Zobacz także: Euro (EUR/PLN), dolar (USD/PLN), frank (CHF/PLN), funt (GBP/PLN) - wykresy par walutowych na FOREX
Wydarzenia lokalne podtrzymywać będą wysoką zmienność notowań
Głównym czynnikiem ryzyka będzie regularna aukcja obligacji. Ministerstwo Finansów oferuje OK0724, PS1024, PS0527, WZ1127, WZ1131 i DS0432 za 3-7 mld PLN. Przy mocno rozchwianym rynku trudno jest prognozować wynik przetargu. Pozytywnie odbierać można solidny popyt na poprzedniej aukcji, spadek rentowności w środę i napływ środków z wykupu PS0422. Negatywnie wpływać na wyceny mogą z kolei obawy przed podwyżkami stóp w Polsce i wzrostem rentowności obligacji na świecie, a do tego od pół roku umiarkowany popyt na rynku długu.
Dodatkowo w czwartek poznamy marcowe dane makroekonomiczne
Wysoki odczyt PPI (PKO: 17,6% r/r) potwierdzi rosnącą presję kosztową, a produkcja przemysłowa (PKO: 11,2% r/r) i płace w sektorze przedsiębiorstw (PKO: 10,2% r/r) wysoką aktywność gospodarczą. Dane wspierają dalsze podwyżki stóp w Polsce. Ten pozytywny obraz gospodarki może jedynie nieco chłodzić fakt, że realna dynamika płac w scenariuszu bazowym wychodzi ujemna, co zapowiada słabszy popyt wewnętrzny w kolejnych kwartałach. Wciąż mocne dane i nowa podaż sprzyjać będą powrotowi rentowności 2-letnich obligacji w kierunku 6,75% natomiast 10-letnich w okolice 6,30% w perspektywie najbliższych tygodni.
Zobacz także: Kursy walut 20.04.: ogromna presja na euro - dolar sunie do tegorocznych maksimów!
