Złoty rozpoczął tydzień od aprecjacji względem dolara oraz euro, kurs USD/PLN zamknął dzień w okolicy 4,00, a EUR/PLN poniżej 4,31. Na bazowych rynkach FX kurs EUR/USD zwyżkował nieco do okolic 1,0770. W poniedziałek inwestorzy skupili się na odczytach makro z Europy, a te (Indeks Sentix za maj br. oraz kwietniowe indeksy PMI dla usług) były wyższe od rynkowych oczekiwań, co przy utrzymujących się silnych tendencjach deflacyjnych po stronie cen producentów wspierało globalną siłę euro. W takim otoczeniu kurs EUR/USD ponownie zwyżkował do okolic technicznych oporów usytuowanych nieco powyżej 1,08, jednak rynek nie podjął próby ich pokonania. Słabszy globalnie dolar, utrzymujący się tryb risk-on oraz lokalnie zakończenie przez KE procedury o naruszenie traktatów unijnych przez Polskę (co mogło mieć wpływ na większą aktywność kapitału zagranicznego na złotym i GPW) wspierały siłę PLN. W takim otoczeniu kurs USD/PLN ponownie naruszył wsparcie w okolicy 4,00, a kurs EUR/PLN przełamał dolne ograniczenie lokalnego trendu bocznego (4,32), w którym utrzymywał się od 22 kwietnia br. Wybicie dołem z trendu bocznego otworzyło naszym zdaniem drogę w kierunku 4,2750 EUR/PLN w perspektywie nadchodzących sesji z możliwym przystankiem w strefie 4,2850-4,2950, gdzie widzimy najbliższe krótkoterminowe wsparcia.
Wtorek nie przyniesie bardzo istotnych odczytów makro z rynków bazowych, swoje przemówienia będą mieć bankierzy z EBC oraz Fed, choć wydaje się, że w ostatnim czasie wiele odnośnie perspektyw dotyczących stóp procentowych z rynków głównych zostało już powiedziane. Jeśli zatem nie nastąpi ponowna eskalacja napięcia geopolitycznego głównie na Bliskim Wschodzie, oczekujemy w perspektywie kolejnych dni utrzymywania siły złotego i kontynuacji spadków kursów EUR/PLN i USD/PLN odpowiednio w kierunku 4,2750 i 3,97, gdzie znajdują się istotne w krótkim terminie techniczne wsparcia.
Zobacz także: Kursy walut 07.05.: mocny wzrost dolara i spory zjazd franka!
W poniedziałek pozytywne tendencje na rynkach stopy procentowej utrzymały się, choć co prawda rentowności obligacji amerykańskich po ich mocnym spadku z ubiegłego tygodnia zmieniły się w zakresie -1/+2 pb., to dochodowości polskich (-8/-4) i niemieckich (-3/-2 pb.) obligacji skarbowych kontynuowały spadki. Dobre nastroje na rynkach FI, to naszym zdaniem głównie efekt pozytywnych zmian w obrębie ich trendów z ubiegłego tygodnia, które to nastroje w poniedziałek wspierały wypowiedzi głównego ekonomisty EBC (Philip Lane) utwardzające rynkowe przekonanie o pierwszym cięciu stóp w strefie euro na czerwcowym posiedzeniu ww. banku. Pozytywny wpływ na rynek miały także odczyty marcowej inflacji PPI ze strefy euro (-7,8 % r/r), które potwierdziły trwającą dezinflację pomimo poprawiającej się nieco sytuacji gospodarczej w Europie. W tym pozytywnym otoczeniu dochodowości polskich SPW nadrabiały w poniedziałek dystans do rynków bazowych, a ich rentowności w tenorach 5- i 10-letnim zbliżały się do średnioterminowych linii trendu wzrostowego biegnących odpowiednio w pobliżu 5,40% oraz 5,50%. Blisko analogicznych linii trendu wzrostowego są również rentowności obligacji z rynków głównych.
Bieżący tydzień na rynkach bazowych nie przyniesie kluczowych odczytów makro, ważniejsze figury z USA poznamy dopiero w czwartek (tygodniowe dane z amerykańskiego rynku pracy) i piątek (wstępny odczyt indeksu Uniwersytetu Michigan za maj br.). W Polsce natomiast inwestorzy będą analizować narrację prezesa NBP oraz komunikat RPP po majowym posiedzeniu, szukając w nich gołębich akcentów. Jeśli ww. wydarzenia nie przyniosą nowych impulsów do kontynuacji spadków rentowności obligacji skarbowych, to zapewne poważny test trwałości obecnych trendów (i ww. linii trendów) nastąpi dopiero publikacji danych o inflacji CPI z USA za kwiecień ’24 (15 maja br.).
Wykres dnia: Indeks szerokiego rynku polskich spółek zaliczył dziś nowe historyczne maksima powyżej 86,5 tys. pkt.
Źródło: Refinitiv
Nie przegap najciekawszych artykułów! Obserwuj nas w Wiadomościach Google (GOOGLE NEWS)! Obserwuj FXMAG>>
