Kontrakty różnicowe mają to do siebie, że zapewniają nam dostęp do rynków, które ze względu na swoją specyfikę są niedostępne dla małych inwestorów. I tak właśnie jest z CFD na towary rolne
W jaki sposób mogę zainwestować w surowce rolne?
Witam Cię w kolejnym, 23. odcinku Kursu CFD od A do Z, którego partnerem jest Dom Maklerski X-Trade Brokers. W poprzedniej lekcji skupiłem się na najpopularniejszym surowcu inwestycyjnym, jakim jest ropa naftowa, teraz nadszedł czas na kolejną grupę surowców, bądź może bardziej towarów, potocznie nazywanych soft commodities. Do ich grona zaliczamy towary, które są uprawiane, a nie wydobywane, tak więc jak nietrudno się domyślić, chodzi tu głównie o surowce rolne. Mało kto wie, że to właśnie od produktów rolnych na dobre rozpoczęła się historia instrumentów pochodnych - pierwsze kontrakty terminowe dotyczyły właśnie transakcji pszenicą, kukurydzą, a nawet jajkami. Wtedy jednak nie były one wykorzystywane do spekulacji, jak w głównej mierze ma to miejsce dzisiaj, ale przede wszystkim do zabezpieczenia się przed ryzykiem zmienności cenowej na rynku, słabymi zbiorami czy klęskami żywiołowymi albo po prostu niesprzyjającą pogodą.
Dzisiaj rynek surowców rolnych skupia się głównie na spekulacji. Podobnie jak w przypadku ropy naftowej, jest on zorganizowany wokół kontraktów terminowych na konkretne towary rolne, które są ich benchmarkiem cenowym. Kontrakty futures tego typu są instrumentami z fizyczną dostawą surowca przeznaczonymi dla inwestorów instytucjonalnych i traderów z dużym portfelem, tak więc są poza naszym zasięgiem. To oczywiście nie znaczy, że jako inwestorzy i spekulanci indywidualni nie mamy możliwości uzyskania ekspozycji na towary rolne. Dla osób szukających instrumentów bez dźwigni z horyzontem średnio, a nawet długoterminowym najodpowiedniejsze będą ETC na towary rolne, czyli produkty notowane na giełdzie, które odzwierciedlają ceny futuresów na konkretne surowce rolne. Na europejskich giełdach znajdziemy m.in. ETC na kukurydzę, soję, kakao, kawę, pszenicę, w tym również w wersjach lewarowanych (dwukrotnie, a niektóre nawet trzykrotnie). Oprócz tego oferta ETC na indeksy składające się z koszyka towarów rolnych też jest dość szeroka - najłatwiej znaleźć je po dopisku Agriculture w nazwie.
Spośród instrumentów pochodnych, które zapewniają dźwignię finansową i możliwość zajęcia krótkiej pozycji warto też wymienić produkty strukturyzowane na warszawskiej giełdzie, które oferują ekspozycję na cukier, kukurydzę, kakao, kawę, pszenicę, olej sojowy i koszyk surowców rolnych. Do wyboru mamy lewarowane certyfikaty faktor i Turbo oraz Trackery, które nie mają dźwigni. Największą wadą tych instrumentów jest jednak bardzo mała płynność i częste problemy z wiernością odwzorowania ceny instrumentu bazowego.
Lista najpopularniejszych surowców rolnych, w które zainwestujesz za pomocą CFD
Podobnie jak w przypadku ropy naftowej, można powiedzieć że najpopularniejszym i najłatwiej dostępnym instrumentem o charakterze spekulacyjnym, który daje nam ekspozycję na rynki soft commodities są kontrakty różnicowe. Większość brokerów ma w swojej ofercie CFD na surowce rolne - najpopularniejsze z nich to kawa, kakao, pszenica, kukurydza, bawełna, soja, cukier. U niektórych brokerów można też znaleźć CFD na sok pomarańczowy, ryż czy owies.
Warunki handlu kontraktami CFD na surowce rolne. Specyfika rynku CFD na pszenicę, kukurydzę, soję, kawę, kakao oraz bawełnę. Przykłady wymagań depozytowych
Jeśli chodzi o warunki handlu surowcami rolnymi za pomocą CFD to oczywiście będą się one różnić w zależności od brokera, natomiast można wyszczególnić kilka punktów wspólnych - dźwignia finansowa, zgodnie z regulacjami europejskiego regulatora ESMA, podobnie jak w przypadku ropy naftowej, wynosi 10:1. Jeśli natomiast chodzi o wartość 1 lota, to najczęściej będzie ona taka sama jak wartość kontraktu terminowego (lub 10x i 100x niższa), który jest instrumentem bazowym dla konkretnego CFD, czyli:
- dla kukurydzy: 5000 buszli (jednostka objętości materiałów sypkich)
- dla kakao: 10 ton
- dla kawy:
- dla cukru: cena 1120 funtów (100x mniej niż futures)
Większość brokerów nalicza również ujemne punkty swapowe za utrzymanie pozycji w czasie.
Jakie jest ryzyko inwestowania w lewarowane kontrakty CFD na surowce rolne? (CFD na pszenicę, kukurydzę, kawę, soję, kakao oraz bawełnę)
Spekulując na kontraktach na towary rolne musisz liczyć się z ryzykiem sporej zmienności, dodatkowo zwiększonej dziesięciokrotną dźwignią finansową. Każdy z tych rynków ma swoją specyfikę, jest podatny na sezonowość, a wpływ na dynamikę cenową mają też kwestie związane z warunkami atmosferycznymi, jakością zbiorów, a nawet sytuacją polityczną na terenach, które są istotne z punktu widzenia upraw konkretnego surowca rolnego. Spekulując na surowcowych instrumentach z wysoką dźwignią wszystko to musisz musisz wziąć pod uwagę i przed otwarciem pozycji zastanowić się czy wystarczająco dobrze rozumiesz specyfikę danego rynku i na bieżąco śledzić czynniki, które wpływają na zmianę ceny.
Rolowanie kontraktów CFD na surowce rolne. Contango i backwardation - pszenica, soja, kukurydza, kawa, kakao, bawełna
Tak jak w przypadku wszystkich rynków bazujących na rynku terminowym (czyli kontraktach futures), CFD na towary rolne podlegają rolowaniu, co wiąże się z występowaniem zjawiska contango i backwardation, natomiast same w sobie nie stanowią one dla nas ryzyka, bo broker kompensuje je punktami swapowymi.
Załóżmy, że mamy do czynienia z contango przy rolowaniu kontraktu (czyli przeskok cenowy w górę) i zajmujemy pozycję długą - czyli contango jest dla nas korzystne, bo oznacza zysk (cena instrumentu bazowego rośnie). Dlatego też broker na zamknięciu sesji, na której dochodzi do rolowania, doliczy nam ujemne swapy neutralizujące zysk wynikający z contango. I odwrotnie - jeśli mamy pozycję krótką, contango jest naszą stratą, dlatego broker doliczy nam dodatnie punkty swapowe, tak aby rolowanie nie wpłynęło na wynik naszej transakcji.
