Informacje na dziś
PL: Dziś o godz. 10:00 poznamy szczegółowe informacje o składowych wskaźnika CPI w kwietniu, który według wstępnych danych wzrósł do 12,3% r/r z 11,0% r/r w marcu, znacząco przewyższając oczekiwania. W centrum naszej uwagi będą komponenty inflacji bazowej: ceny usług i większości towarów, które najpewniej potwierdzą rozlewanie się wzrostu cen w gospodarce.
PL: O godz. 14:00 Narodowy Bank Polski opublikuje natomiast dane o bilansie płatniczym w marcu, a więc pełnym miesiącu działań wojennych na Ukrainie. Spodziewamy się deficytu na rachunku bieżącym wynoszącego -2800 mln EUR, a więc zbliżonego do danych za luty. Napływ środków z UE powinien bowiem w dużym stopniu kompensować prognozowane przez nas pogorszenie salda obrotów towarowych, które wynika ze spadku eksportu do Rosji, Ukrainy i Białorusi przy przyspieszeniu wzrostu wartości importu spowodowanego zwyżkującymi cenami surowców na rynkach światowych (odczyty te są w ujęciu nominalnym).
![Komentarz dzienny – Druga kadencja A.Glapińskiego jako prezesa NBP i przewodniczącego RPP. Kursy walut [EURPLN, USDPLN, CHFPLN, EURUSD] - 1](https://admin.fxmag.pl/api/image?url=/media/uploads/content/2022-05/komentarz-dzienny-druga-kadencja-aglapinskiego-jako-prezesa-nbp-i-przewodniczacego-rpp-kursy-walut-eurpln-usdpln-chfpln-eurusd-1.png&w=800)
![Komentarz dzienny – Druga kadencja A.Glapińskiego jako prezesa NBP i przewodniczącego RPP. Kursy walut [EURPLN, USDPLN, CHFPLN, EURUSD] - 1](https://admin.fxmag.pl/api/image?url=/media/uploads/content/2022-05/komentarz-dzienny-druga-kadencja-aglapinskiego-jako-prezesa-nbp-i-przewodniczacego-rpp-kursy-walut-eurpln-usdpln-chfpln-eurusd-1.png&w=1200)
Wydarzenia i komentarze
PL: Sejm RP powołał prof. Adama Glapińskiego na drugą kadencję na stanowisku prezesa Narodowego Banku Polskiego. Jest pierwszym od Hanny Gronkiewicz-Waltz prezesem NBP, który uzyskał reelekcję. Kadencja na tym stanowisku trwa 6 lat. Przed A.Glapińskim stoi szereg wyzwań. Jako przewodniczący Rady Polityki Pieniężnej będzie współodpowiedzialny za działania stabilizujące oczekiwania inflacyjne oraz zmniejszające presję popytową pozwalające na ograniczenie inflacji cen konsumpcyjnych w średnim okresie. Zadanie to będzie tym trudniejsze, że w warunkach obecnego zacieśniania polityki pieniężnej luzowana jest polityka fiskalna oraz planowane są działania zaburzające mechanizm transmisji monetarnej. Jednocześnie nieczytelna komunikacja, w tym jej przewodniczącego, w dużym stopniu zmniejszyła wiarygodność władz monetarnych podnosząc premię za ryzyko na rynkach finansowych (słabszy złoty), co utrudnia stabilizację oczekiwań inflacyjnych i podwyższa koszt sprowadzenia inflacji do celu NBP. Obecnie ograniczenie wzrostu cen jest najważniejszym zadaniem dla krajowej polityki gospodarczej, gdyż niska inflacja sprzyja wzrostowi gospodarki w długim okresie bez narastania w niej nierównowag.
PL: Sejm przyjął poprawki do Nowego Ładu m.in. obniżające pierwszy próg podatkowy do 12% z 17% oraz likwidujące niejasną tzw. ulgę dla klasy średniej. Co do zasady obniżenie klina podatkowego jest korzystne dla długookresowego wzrostu gospodarczego. Powinno zwiększać ono finansową atrakcyjność pracy i poprawiać jej podaż, której niedobór stanowi obecnie jedną z głównych bolączek krajowej gospodarki. W warunkach najwyżej od ponad 20 lat inflacji obniżka podatków jednak ograniczała wpływ dokonanych podwyżek stóp procentowych, których docelowy poziom będzie musiał być wyższy. Z punktu widzenia długiego okresu nie jest to optymalne rozwiązanie, gdyż będzie utrudniało rozwój inwestycji poprawiających możliwości wytwórcze gospodarki bez generowania nadmiernej presji inflacyjnej.
![Komentarz dzienny – Druga kadencja A.Glapińskiego jako prezesa NBP i przewodniczącego RPP. Kursy walut [EURPLN, USDPLN, CHFPLN, EURUSD] - 2](https://admin.fxmag.pl/api/image?url=/media/uploads/content/2022-05/komentarz-dzienny-druga-kadencja-aglapinskiego-jako-prezesa-nbp-i-przewodniczacego-rpp-kursy-walut-eurpln-usdpln-chfpln-eurusd-2.png&w=800)
![Komentarz dzienny – Druga kadencja A.Glapińskiego jako prezesa NBP i przewodniczącego RPP. Kursy walut [EURPLN, USDPLN, CHFPLN, EURUSD] - 2](https://admin.fxmag.pl/api/image?url=/media/uploads/content/2022-05/komentarz-dzienny-druga-kadencja-aglapinskiego-jako-prezesa-nbp-i-przewodniczacego-rpp-kursy-walut-eurpln-usdpln-chfpln-eurusd-2.png&w=1200)
Rynki na dziś
Złoty pozostaje na huśtawce nastrojów i porusza się w rozszerzonym w stosunku do kwietnia przedziale wahań (4,6330 – 4,7240 za EUR). Dzisiejsze krajowe dane o inflacji (finalny odczyt z niewielkim prawdopodobieństwem istotnej rewizji) oraz bilansie płatniczym (duży deficyt na rachunku bieżącym) nie będą dodawać argumentów za umocnieniem polskiej waluty. Presję na spadek wartości walut regionu tworzyć zaś będzie zniżkujący eurodolar (wpływ wypowiedzi prezesa J.Powella o możliwej podwyżce o 50 pkt. baz. podczas najbliższych dwóch posiedzeń Fed), ale i ostudzenie oczekiwań co do docelowego poziomu stopy referencyjnej w trwającym cyklu.
![Komentarz dzienny – Druga kadencja A.Glapińskiego jako prezesa NBP i przewodniczącego RPP. Kursy walut [EURPLN, USDPLN, CHFPLN, EURUSD] - 3](https://admin.fxmag.pl/api/image?url=/media/uploads/content/2022-05/komentarz-dzienny-druga-kadencja-aglapinskiego-jako-prezesa-nbp-i-przewodniczacego-rpp-kursy-walut-eurpln-usdpln-chfpln-eurusd-3.png&w=800)
![Komentarz dzienny – Druga kadencja A.Glapińskiego jako prezesa NBP i przewodniczącego RPP. Kursy walut [EURPLN, USDPLN, CHFPLN, EURUSD] - 3](https://admin.fxmag.pl/api/image?url=/media/uploads/content/2022-05/komentarz-dzienny-druga-kadencja-aglapinskiego-jako-prezesa-nbp-i-przewodniczacego-rpp-kursy-walut-eurpln-usdpln-chfpln-eurusd-3.png&w=1200)
