Wczoraj EBC podniósł stopy procentowe o 25 p.b., w tym depozytową do 4,0%. Na rynku przeważyły ostatecznie oczekiwania, aby pozostawić stopy niezmienione, choć oczekiwania były rozdarte pomiędzy podwyżką o 25 p.b. a jej brakiem. EBC opublikował także swoje najnowsze projekcje inflacji i wzrostu PKB.
Ścieżka dynamiki PKB została zrewidowana w dół - na 2023 r. do 0,7%, na 2024 r. do 1,0%, a na 2025 r. do 1,5%. EBC zrewidował w górę prognozy inflacji na 2023 r. do 5,6%, w 2024 w górę do 3,2%, a na 2025 r. w dół do 2,1%. Korekta w górę dla lat 2023 i 2024 odzwierciedla głównie wyższą ścieżkę cen energii. EBC jednocześnie zakomunikował, że osiągnięty we wrześniu poziom stóp powinien być wystarczający i utrzymywany przez wystarczająco długi czas powinien być odpowiedni, aby sprowadzić inflację terminowo do celu. To sugeruje, że EBC zakończył cykl zacieśniania polityki pieniężnej. Jednocześnie ECB zastrzega, że kolejne decyzje będą podejmowane na podstawie bieżących danych.
W USA dane wyżej od oczekiwań
Wczoraj poznaliśmy sierpniowe dane o inflacji producenckiej w USA. Wskaźnik PPI wzrósł z 0,8% r/r do 1,6% r/r, co było powyżej oczekiwań rynkowych. Po wyrównaniu sezonowym rósł o 0,7% m/m (powyżej oczekiwań rynkowych) i ten wzrost jest największy od czerwca 2022. Głównym „winowajcą” tego wzrostu są ceny energii. Inflacja bazowa (bez energii i żywności) rosła odpowiednio o 3,0% r/r (poprzednio 2,9% r/r) oraz 0,3% m/m. Wzrost cen napędzany jest przez obszar dóbr (2,0% m/m w sierpniu – najwyżej od co najmniej roku), podczas gdy ceny w usługach rosną w miarę stabilnie (0,2% m/m w sierpniu). Wczoraj opublikowane zostały także dane o sprzedaży detalicznej w USA. Ta była w sierpniu wyższa o 2,5% r/r i 0,6% m/m, co było znacznie powyżej oczekiwań rynkowych. Jednakże tu głównym czynnikiem podbijającym była sprzedaż na stacjach benzynowych. Widzimy, że w sierpniowy wzrost cen ropy przekłada się na ceny zarówno konsumenckie jak i producentów oraz na sprzedaż detaliczną. Te dane nie powinny powstrzymać Fed przed oczekiwaną pauzą w podwyżkach stóp na najbliższym posiedzeniu. Jednakże Fed z wysokim prawdopodobieństwem będzie bacznie przyglądał się dalszemu rozwojowi cen ropy.
EUR-USD w dół
Wczoraj kurs EUR-USD obniżył się o blisko 1 figurę, do 1,064 na koniec dnia i znalazł się najniżej od ok. połowy marca br. Dolar umocnił się wobec sygnałów o zakończeniu cyklu podwyżek stóp w strefie euro.
Złoty nieco słabszy
Wczoraj kurs EUR-PLN kontynuował wzrost, zmienił się o ok. 1 figurę do 4,63 na koniec dnia.
Stabilizacja na długu
Wczoraj rentowności polskich SPW prawie się nie zmieniły. Rentowności 2-letnich obligacji wynoszą obecnie 4,84%, podczas gdy 10-latek 5,60%. Na Treasuries kolejny dzień wzrosty, a na Bundach obniżki.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję