Ryzyko geopolityczne w dalszym ciągu istotnie zwiększa zmienność na rynkach oraz podbija ceny surowców. Cena ropy Brent w nocy przebiła wczoraj poziom 117 USD/bbl. Wieloletnie rekordy biły ceny innych surowców, których Rosja jest istotnym producentem, m.in. aluminium, gazu ziemnego, węgla czy pszenicy.
Z kolei cena pozwoleń do emisji CO2 od wybuchu wojny na Ukrainie zanurkowała o ponad 20 EUR (przejściowo nawet do 55 EUR), wobec oczekiwań na regulacyjną ingerencję w ten rynek lub złagodzenie celów klimatycznych (w ramach Fit for 55), aby ułatwić UE pełne uniezależnienie się od surowców energetycznych z Rosji. Na amerykańskim rynku akcji dominowały wczoraj wzrosty, napędzane m.in. wypowiedziami J.Powella podczas przesłuchania przed Kongresem, w których szef Rezerwy Federalnej jako optymalny ruch na posiedzeniu FOMC w marcu wskazał podwyżkę stóp procentowych tylko o 25pb.
Waluty państw regionu podlegały znacznym wahaniom. EURPLN w pierwszej części dnia wzrósł o 8 groszy i przejściowo przebił 4,83 (najwyżej od 2009), w relacji do USDPLN od 2001. W drugiej połowie dnia złotemu udało się odrobić znaczną część strat, w dużej mierze dzięki kolejnej interwencji walutowej NBP oraz decyzji MF o wymianie środków z UE na rynku zamiast w NBP. Dzięki takim działaniom złoty zachowywał się wczoraj (i łącznie od wybuchu wojny na Ukrainie) lepiej niż inne waluty w regionie. Niemniej, utrzymywanie się podwyższonej awersji do ryzyka i negatywnego nastawienia do walut w regionie oznacza, że złoty może pozostać pod presją. Na krajowym rynku obligacji nadal jest względnie spokojnie, chociaż wczoraj rentowności wzrosły o 5-10pb wzdłuż krzywej.
Dziś na pierwszym planie pozostaną implikacje wojny na Ukrainie, ale nie będzie brakować innych wydarzeń
Po wczorajszym szoku związanym z inflacją HICP w strefie euro za luty, inflacja PPI za styczeń będzie miała dużo mniejsze znaczenie rynkowe. Widzimy jednak duże ryzyko, że inflacja PPI wzrośnie silniej od prognoz (26,9% r/r), co powiększając presję na EBC. W tym kontekście ciekawe będą minutes po styczniowym posiedzeniu EBC, które mogą pokazać, jaki wpływ na europejskich bankierów centralnych miał styczniowy skok inflacji. Publikacja będzie jednak miała w dużej mierze znaczenie historyczne ze względu na szybko zmieniającą się sytuację geopolityczną oraz jeszcze wyższą od oczekiwań inflację w lutym.
Dziś MNB najprawdopodobniej podniesie tygodniową stopę depozytową o 40pb do 5%, w celu złagodzenia presji na osłabienie HUF i ograniczania inflacji. Również dziś posiedzenie ukraińskiego NBU – najprawdopodobniej stopy zostaną podwyższone z obecnych 10%, ale trudno jest określić jak bardzo. Jak zawsze w czwartek poznamy tygodniowe statystyki z amerykańskiego rynku pracy, które powinny wskazać na kontynuację poprawy na rynku pracy. Z kolei dane o zamówieniach fabrycznych za styczeń powinny potwierdzić, że piątkowy mocny odczyt zamówień na dobra trwałe to nie był przypadek, a popyt na amerykańskie towary pozostaje silny. Druga część dwudniowego przesłuchania J.Powella przed Kongresem raczej nie wniesie już wiele nowego do oceny perspektyw polityki Fed.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję