Złoty i euro/dolar na tle rynków FX
W czwartek złoty umocnił się wobec euro, z kursem EUR/PLN schodzącym poniżej 4,29, natomiast osłabił się względem dolara, z kursem USD/PLN rosnącym do 3,87. Na rynku głównych par walutowych kurs EUR/USD spadł do poziomu 1,1080, co odzwierciedla zmieniające się trendy na światowych rynkach FX.
Wpływ rynków bazowych i budżetu Polski na PLN
Na zachowanie par z polskim złotym miały wpływ przede wszystkim trendy na rynkach bazowych FX. Negatywne informacje dotyczące polskiego budżetu na 2025 rok miały ograniczony wpływ. Główne rynki FX były zdominowane przez oczekiwania dotyczące ścieżki stóp procentowych EBC i Fed, które zostały wzmocnione przez niższe od oczekiwań dane inflacyjne z Hiszpanii i Niemiec oraz wyższy niż pierwotnie szacowano wzrost amerykańskiego PKB w II kwartale. W rezultacie euro osłabiło się, a dolar zyskał na wartości.
Przewidywania na piątkową sesję
W piątek kluczowe dla trendu złotego będzie zachowanie rynków bazowych FX, które będą kształtowane głównie przez odczyty inflacji ze strefy euro i USA. Niższe od oczekiwań dane inflacyjne w USA mogłyby wywrzeć presję na deprecjację dolara, co mogłoby pozytywnie wpłynąć na waluty rynków wschodzących, w tym złotego.
Rynki obligacji: stabilizacja z delikatnym wzrostem rentowności
Rentowności obligacji skarbowych w USA i Niemczech poruszały się w ograniczonym zakresie, natomiast polskie obligacje znalazły się pod presją, co doprowadziło do wzrostu rentowności na dłuższym końcu krzywej. Wyższe od oczekiwań dane dotyczące wzrostu PKB w USA zmniejszyły oczekiwania na obniżki stóp Fed, co wpłynęło na wzrost rentowności UST. Na polskim rynku SPW trwało dyskontowanie zapowiadanego przez rząd rekordowego deficytu na 2025 rok, co zwiększyło presję na długi koniec krzywej.
Perspektywy na ostatnią sesję sierpnia
Ostatnia sesja sierpnia będzie zależała od odbioru odczytów inflacyjnych, szczególnie z USA. Jeśli nie pojawią się negatywne zaskoczenia, rentowności krajowych SPW na środku i długim końcu krzywej mogą spaść o kilka punktów bazowych, co może przynieść ulgę polskiemu rynkowi obligacji.
Wykres dnia: Euro znalazło się pod presją rosnących oczekiwań na dalsze obniżki stóp EBC po niższych od oczekiwań odczytach inflacyjnych z Niemiec i Hiszpanii.
Źródło: Refinitiv
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję