Utrzymująca się inflacja zmusi Rezerwę Federalną do agresywnego podniesienia stóp procentowych do końca roku, co z kolei stworzy przeszkody dla cen złota i srebra. Uczestnicy dorocznej konferencji poświęconej metalom szlachetnym organizowanej przez Londyńskie Stowarzyszenie Rynku Kruszców zgodzili się, że przez resztę roku ceny złota i srebra mogą zmagać się z problemami ze względu na rosnące stopy procentowe i umacniającą się pozycję dolara amerykańskiego, które powodują, że kapitał inwestycyjny nie wchodzi na rynek metali szlachetnych. Jednak krótkoterminowe trudności nie zmieniły optymistycznych nastrojów dotyczących długoterminowego potencjału złota i srebra.
W efekcie dyskusji plenarnej uczestnicy spotkania zgodzili się, że inflacja pozostaje problemem globalnym, a Rezerwa Federalna musi kontynuować agresywną politykę monetarną, aby schłodzić światową gospodarkę. John Reade, główny strateg rynkowy Światowej Rady Złota i moderator dyskusji, uważa, że w obecnych warunkach osłabienie dolara w najbliższym czasie jest mało prawdopodobne. Nawet jeśli Fed nadal będzie podnosić stopy procentowe do końca roku, czy uda mu się osiągnąć swój cel — zastanawiają się niektórzy paneliści. Według Darrena Botha, zarządzającego portfelem DRW Investments, jest mało prawdopodobne, że Rezerwa Federalna w najbliższym czasie zmieni swoją taktykę, ale to wciąż nie wystarczy, aby obniżyć inflację. Większość panelistów była optymistyczna w kwestii długoterminowych perspektyw złota, jednak Kathleen Kelly, założycielka i dyrektor generalna Queen Anne's Gate Capital, spodziewa się, że słaby popyt inwestycyjny wywrze presję na ceny złota.
K. Kelly zauważyła, że podczas pandemii inwestorzy przenosili środki w fundusze giełdowe zabezpieczone złotem, popychając zasoby do rekordowego poziomu. Dodała jednak, że ciągły odpływ z funduszy ETF może obniżyć ceny złota do 1350 USD za uncję. Mimo że rynek "papierowego" złota i srebra jest słaby, fizyczny popyt na metale szlachetne pozostaje wyjątkowo silny, zwłaszcza w Azji i na Bliskim Wschodzie. Według panelistów popyt fizyczny ma wesprzeć metal szlachetny i przyciągnąć nowy kapitał inwestycyjny. Amir Ravan, zarządzający portfelem w Bluecrest Capital Management, powiedział, że istnieje duża grupa państw kupujących i sprzedających złoto między sobą w celu dywersyfikacji i zmniejszenia zależności od dolara amerykańskiego, nie wspominając już o tym, że kruszec nie ma wydźwięku geopolitycznego.
Według Matta Slatera, globalnego szefa kontraktów terminowych na metale szlachetne i handlu fizycznego w UBS, fizyczny popyt na złoto i srebro pokazuje, jak duży jest rynek. Matt Slater, globalny szef kontraktów terminowych na metale szlachetne i handlu fizycznego w UBS, powiedział również, że fizyczny popyt na złoto i srebro pokazuje potencjał rynku. M. Slater dodał, że rafinerie na całym świecie pracują z całą wydajnością, aby nadążyć za popytem, a srebro krąży po całym świecie, aby zaspokoić popyt. Ze względu na wysokie koszty transportu srebro jest tradycyjnie transportowane na całym świecie drogą wodną. Slater dodał również, że pomimo rozczarowujących wyników dla złota i srebra, metale szlachetne pozostaną atrakcyjną bezpieczną przystanią. Darren Botha też widzi silny popyt na złoto.
*Prezentowana analiza rynku ma charakter informacyjny i nie jest przewodnikiem po transakcji.
