Ceny metalu obsuwają się w pobliże 1950 USD/troz, presję wywierają silniejszy dolar i rosnące rentowności amerykańskich obligacji. Notowania metalu obsunęły się w drugiej połowie maja w pobliże 1950 USD/troz, rynkowi ciążył wzrost rentowności obligacji USA i umocnienie dolara. Do spadku cen papierów przyczyniły się m.in. dobre dane z amerykańskiej gospodarki, przemawiające za restrykcyjną polityką monetarną Fed oraz wzrost 5-letnich oczekiwań inflacyjnych do poziomu najwyższego od 2011 roku. Rentowności obligacji USA osiągnęły poziomy niewidziane od ponad dwóch miesięcy: klasycznych 10-latek przekroczyły 3,76%; indeksowanych inflacją papierów o tym samym tenorze dotarły w pobliże 1,52%.
Ryzyko niewypłacalności rządu USA wspiera rynek, przybywa złota w SPDR Gold Trust; jastrzębie wypowiedzi przedstawicieli Fed studzą bycze nastroje. Indeks dolara jest w maju 2,2% na plusie; walutę okresowo wspierały jastrzębie komentarze przedstawicieli Fed oraz nadzieje na bliskie rozwiązanie problemu długu publicznego USA. Metal obsunął się 1,6% MTD; od majowego szczytu 2072,2 USD/troz stracił 5,6%. Obronił się poziom 1950 USD/troz, ryzyko turbulencji rynkowych w przypadku niewypłacalności amerykańskiego rządu ograniczyło zakres spadków. Czasu jest coraz mniej – zdaniem J. Yellen, Sekretarz Skarbu, niewypłacalność może nastąpić 1 czerwca o ile limit zadłużenia nie zostanie szybko podniesiony. Jeżeli ryzyko się zmaterializuje, kruszec prawdopodobnie wróci powyżej 2000 USD/troz zakładając, że dolar – choćby przejściowo – utraci status bezpiecznej przystani.
Po rozstrzygnięciu kwestii zadłużenia uwaga inwestorów skupi się na polityce monetarnej amerykańskiego banku centralnego. Mimo twardego stanowiska niektórych przedstawicieli Fed (N. Kashkari nie wyklucza stóp powyżej 6%, J. Bullard widzi +50 pb lub więcej w tym roku) wyceny Fed Funds futures zakładają w czerwcu utrzymanie przez FOMC stóp na aktualnym poziomie, oczekiwania względem drugiego półrocza przesunęły się natomiast do góry m/m. Zaangażowanie inwestorów SPDR Gold Trust, dominującego ETF-u zabezpieczonego kruszcem, przekroczyło tymczasem w maju 940 ton (+1,6% MTD), osiągając poziom najwyższy od października ubiegłego roku.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję