Podczas sesji 29 czerwca ceny kruszcu obsunęły się poniżej 1900 USD/troz pierwszy raz od połowy marca br. Presję wywarł wzrost rentowności amerykańskich obligacji oraz silniejszy dolar – efekt lepszych od oczekiwań danych z amerykańskiego rynku pracy (najniższa od 20 miesięcy liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych). W kolejnych dniach metal skutecznie bronił się przed spadkiem poniżej psychologicznej bariery.
Mimo dość słabego wyniku złota w Q2’23 (-2,5% po dwóch kwartałach wzrostów) warto odnotować względną siłę rynku. W październiku ubiegłego roku kruszec miał problem z przekroczeniem 1700 USD/troz, gdy indeksowane inflacją 10-latki przekroczyły 1,8% (pierwszy raz od września 2009 r.). 6 lipca, w analogicznej sytuacji, ceny metalu obroniły się powyżej 1900 USD/troz. Zejście rentowności amerykańskich papierów z podwyższonych poziomów oraz odwrót dolara, po niższym od oczekiwań odczycie inflacji bazowej w USA, wypchnęły 12 lipca notowania kruszcu w pobliże 1960 USD/troz.
Gros inwestorów prawdopodobnie patrzy poza najbliższą, zdaje się przesądzoną podwyżkę stóp procentowych przez amerykański bank centralny. Według rynku Fed Funds futures prawdopodobieństwo ruchu o +25 pb. na spotkaniu FOMC 26 lipca przekracza 92%. Jeśli tym samym cykl podwyżek stóp procentowych w USA dobiegnie końca, złoto prawdopodobnie przejdzie w trend boczny zakładając stabilne wyceny amerykańskich papierów oraz notowania dolara. Należy jednak zauważyć, że 12 lipca, przed odczytem CPI, według Fed Funds futures scenariuszem o drugim najwyższym prawdopodobieństwie (20-33%) w okresie wrzesień- -grudzień była jeszcze jedna podwyżka o 25 pb. do 5,50-5,75%.
Ewentualność utrzymania przez Fed jastrzębiego kursu może ciążyć notowaniom metalu. Jeden z istotniejszych graczy rynkowych spodziewa się w H2’23 cen złota w przedziale 1850-1970 USD/troz, a tegorocznej średniej na poziomie 1905 USD/troz (1850 USD/troz w 2024 r.). Inny obniżył prognozę średniej ceny kruszcu w 2023 roku z 2009 USD/troz do 1923 USD/troz powołując się m.in. na presję ze strony oczekiwanych podwyżek stóp procentowych Fed.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję