Reklama
twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

Cena miedzi w 2024 roku. Co kieruje notowaniami metalu na rynkach?

|
selectedselectedselected
Cena miedzi w 2024 roku. Co kieruje notowaniami metalu na rynkach? | FXMAG INWESTOR
freepik.com
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

Współczesne gospodarki są głęboko uzależnione od różnorodnych surowców, wśród których jednym z kluczowych jest miedź. Ten metal od wieków pełni niezastąpioną rolę w wielu dziedzinach życia, od przemysłu elektrycznego po budownictwo i technologie informatyczne. Mimo to cena miedzi w ciągu 2023 roku praktycznie się nie zmieniła. Przyjrzymy się bliżej temu, co kształtuje ceny miedzi, jakie czynniki mają największy wpływ na rynek miedziowy oraz czego możemy spodziewać się po cenie tego metalu w 2024 roku?

 

Spis treści:

  1. Jak wygląda globalny rynek miedzi?
  2. Co kieruje ceną miedzi?
  3. Jak może się kształtować cena miedzi w 2024 roku?

 

Jak wygląda globalny rynek miedzi?

Miedź to istotny metal, szeroko stosowany w różnych branżach ze względu na swoje unikalne właściwości chemiczne i przewodnictwo. W przeciwieństwie do wielu surowców nie jest ona gotowa do użycia, wymagając przeprowadzenia szeregu procesów obróbki, zanim zostanie ostatecznie wykorzystana. Na większości rynków finansowych mówimy o miedzi końcowego użytku (ang. End-Use). Z tego powodu wzrost wydobycia (podaży) niekoniecznie przekłada się na nagły i drastyczny spadek ceny miedzi na rynkach finansowych.

Z danych Międzynarodowego Stowarzyszenia Miedzi (ICA) za rok 2022 wynika, że sektor o największym zapotrzebowaniu na miedź to przemysł sprzętu użytkowego, obejmujący elektronikę przemysłową i komercyjną, komputery oraz telefony, co stanowi imponujące 32 proc. ogólnego zapotrzebowania. Na drugim miejscu plasuje się sektor budowlany, ze szczególnym uwzględnieniem obszarów zasilania, uziemienia, oświetlenia oraz instalacji przewodowych, który odpowiada za 26,3 proc. całkowitego popytu. Trzecie miejsce na podium zajmuje sektor infrastruktury, koncentrujący się głównie na sieciach przesyłowych i dystrybucji mediów, z udziałem wynoszącym 17,3 proc.

Reklama

Cena miedzi w 2024 roku. Co kieruje notowaniami metalu na rynkach? - 1Cena miedzi w 2024 roku. Co kieruje notowaniami metalu na rynkach? - 1

Źródło: Conotoxia, Dane International Copper Association (ICA)

 

Największe zapotrzebowanie na miedź pochodzi z Chin, które absorbują aż 49,1 proc. globalnego popytu na ten surowiec. Na drugim miejscu plasuje się Unia Europejska wraz z Wielką Brytanią, odpowiedzialne za 12,1 proc., a podium zamyka Ameryka Północna, głównie poprzez popyt ze Stanów Zjednoczonych (8,2 proc.).

Cena miedzi w 2024 roku. Co kieruje notowaniami metalu na rynkach? - 2Cena miedzi w 2024 roku. Co kieruje notowaniami metalu na rynkach? - 2

Źródło: Conotoxia, Dane International Copper Association (ICA)

Reklama

Według danych Statista, największymi producentami tego surowca jest Chile, gdzie kopalnie odpowiadają za 31,8 proc. światowego wydobycia. Peru zajmuje drugie miejsce z udziałem 11,8 proc. Trzecie miejsce ex aequo zajmują Chiny i Demokratyczna Republika Konga, obie z 9,4 proc. udziałem w światowym wydobyciu.

Cena miedzi w 2024 roku. Co kieruje notowaniami metalu na rynkach? - 3Cena miedzi w 2024 roku. Co kieruje notowaniami metalu na rynkach? - 3

Źródło: Conotoxia, Statista

 

Co kieruje ceną miedzi?

Ceną miedzi podobnie jak w przypadku każdego dobra kieruje zależność między popytem a podażą. Globalny rynek miedzi cechuje się wieloletnią stabilizacją. Z danych ICA wiemy, że całkowita podaż (wydobycie i odzysk z recyklingu) na tym rynku od 2012 roku nie przekraczała więcej niż 0,5 proc. wielkości popytu. Dla porównania, na rynku ropy prognoza kartelu OPEC na 2024 rok zakłada niedobór na poziomie aż 2,2 proc. wielkości popytu. Wyjaśniałoby to o wiele niższy poziom wahań ceny miedzi względem surowców energetycznych.

Cena miedzi w 2024 roku. Co kieruje notowaniami metalu na rynkach? - 4Cena miedzi w 2024 roku. Co kieruje notowaniami metalu na rynkach? - 4

Reklama

Źródło: Conotoxia, Dane International Copper Association (ICA)

 

Ostateczna dostępność rafinowanej miedzi w Stanach Zjednoczonych na koniec września 2023 roku wzrosła o 10 proc. w porównaniu do września 2022 r. Łączne zasoby na dwóch największych giełdach (COMEX i London Metal Exchange Ltd.) wzrosły o 34 proc. w ciągu jednego miesiąca (września). To sugeruje chwilową nadprodukcję tego surowca.

Cena miedzi w 2024 roku. Co kieruje notowaniami metalu na rynkach? - 5Cena miedzi w 2024 roku. Co kieruje notowaniami metalu na rynkach? - 5

Źródło: Copper in September 2023, USGS

 

Reklama

Mimo to od wielu lat obserwujemy stopniowy spadek ilości zapasów miedzi na największych giełdach surowców, co korzystnie wpływało na wzrost ceny tego surowca. Wydaje się, że przekroczenie poziomu 200 tys. ton zapasów miedzi na giełdach mogłoby stanowić jeden z pierwszych negatywnych sygnałów dla przyszłej ceny miedzi. Aby do tego doszło, ilość zapasów musiałaby wzrosnąć o ponad 60 proc., co nie wydaje się możliwe w najbliższych miesiącach.

Cena miedzi w 2024 roku. Co kieruje notowaniami metalu na rynkach? - 6Cena miedzi w 2024 roku. Co kieruje notowaniami metalu na rynkach? - 6

Źródło: MacroMicro

Ze względu na to, że najważniejszymi graczami na tym rynku pod względem produkcji są Chile, Peru i Chiny (które razem stanowią 53 proc. światowego wydobycia), a pod względem konsumpcji praktycznie tylko Chiny z ich produkcją przemysłową (odpowiadające za 49,1 proc. światowego zapotrzebowania), głównie od sytuacji w tych krajach będzie zależała cena miedzi.

Globalne wydobycie i przetwarzanie miedzi pozostaje stosunkowo stabilne, rosnąc o 2,5 proc. rocznie od 2012 r. Prognozy danych z Mining Technology wskazują jednak, że światowa produkcja miedzi w 2024 roku wzrośnie o 4,8 proc. To może tłumaczyć chwilowe wzrosty zapasów na giełdach surowców. Większość inwestorów na tym rynku skupia wszakże swoją uwagę głównie na sytuacji w przemyśle chińskim, który słynie z dużych inwestycji infrastrukturalnych. Ten sektor wydaje się ponownie ożywiać, rosnąc po chwilowej stagnacji o 6,6 proc. r/r w listopadzie 2023 r.

Cena miedzi w 2024 roku. Co kieruje notowaniami metalu na rynkach? - 7Cena miedzi w 2024 roku. Co kieruje notowaniami metalu na rynkach? - 7

Reklama

Źródło: Tradingeconomics, Produkcja przemysłowa Chin

 

Jak może się kształtować cena miedzi w 2024 roku?

Aby miedź istotnie podrożała, musiałby wystąpić albo gwałtowny wzrost światowej produkcji, która po spowolnieniu spowodowanym pandemią powróciłaby do długoterminowego tempa wzrostu tego rynku, albo załamanie się produkcji. Oba te scenariusze w chwili obecnej wydają się mało prawdopodobne, ponieważ zarówno produkcja przemysłowa w Chinach, które generują aż 49,1 proc. światowego popytu na miedź, powróciła do swojego długoterminowego tempa wzrostu, jak i wydobycie utrzymuje tempo rozwoju. Dlatego w tej chwili brakuje istotnych czynników, które sugerowałyby drastyczną zmianę ceny w 2024 r. Niemniej jednak obecnie może to być jednostronna gra, ze względu na potencjalne zakłócenia w dostawach lub wydobyciu. W związku z tym prawdopodobnie będziemy świadkami stopniowych podwyżek cen tego surowca na giełdach towarowych, gdyż roczne tempo wzrostu produkcji przemysłowej w Chinach na poziomie średnio 6 proc. przerasta 2,5-proc. wzrost wydobycia. Co więcej, efektem ubocznym tego może być dalsze zwiększanie udziału Chin w światowym zapotrzebowaniu na miedź.

 

Zobacz także: Cena metalu wystrzeli o ponad 2100%! “Życiowa okazja”

 

Cena miedzi w 2024 roku. Co kieruje notowaniami metalu na rynkach? - 8Cena miedzi w 2024 roku. Co kieruje notowaniami metalu na rynkach? - 8

Reklama

Źródło: Conotoxia MT5, XCUUSD, Daily

 

Nota prawna Conotoxia Ltd.

Jesteś dziennikarzem i szukasz pracy? Napisz do nas

Masz lekkie pióro? Interesujesz się gospodarką i finansami? Możliwe, że szukamy właśnie Ciebie.

Zgłoś swoją kandydaturę


Grzegorz Dróżdż

Grzegorz Dróżdż

Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd.


Reklama
Reklama