Ceny metalu oscylują wokół 8500 USD/t, w rytm informacji nadchodzących z Państwa Środka oraz wahań indeksu dolara
13 lipca, w reakcji na osłabienie amerykańskiej waluty, cena zamknięcia benchmarku LME 3M osiągnęła 8694 USD/t, poziom najwyższy od kwietnia. Stabilizacja indeksu USD oraz słabe dane z Chin (PKB w Q2 +0,8% q/q) sprowadziły w kolejnych dniach notowania intraday surowca poniżej 8400 USD/t, wymazując większość zysku MTD sięgającego 5%. 25 lipca ceny miedzi wróciły w pobliże 8700 USD/t, wsparte zapowiedzią kolejnych kroków stymulacyjnych ze strony chińskich oficjeli.
Poprawa nastroju na rynkach metali przemysłowych (indeks LMEX najwyżej od początku maja) nie trwała długo. Podczas sesji 26 lipca, przed decyzją Fed, notowania surowca obsunęły się poniżej 8600 USD/t. Pojawiły się opinie, że agresywne pobudzenie gospodarcze w Państwie Środka jest mało prawdopodobne ze względu na ryzyko nadmiernego zadłużenia. Chiny zamierzają m.in. „dostosować i zoptymalizować” regulacje w sektorze nieruchomości oraz zwiększyć popyt wewnętrzny na samochody, elektronikę i artykuły gospodarstwa domowego.
Chiny zapowiadają stymulację gospodarki, która może wesprzeć fundamenty rynku metalu, wywindować notowania benchmarku powyżej 9 tys. USD/t w perspektywie trzech miesięcy. Mimo braku stymulacyjnej „bazooki” możliwe jest dryfowanie cen surowca w kierunku 9 tys. USD/t. Oczekiwania wzrostu apetytu Państwa Środka na surowiec mogą mimo wszystko wygrać z nieco luźniejszymi ostatnio fundamentami rynkowymi. Zapasy metalu na LME ustabilizowały się w okolicach 60 tys. ton (niemal całość jest dostępna). Wzrosło contango w tenorze 0-3M, oznaka adekwatnie zaopatrzonego średnioterminowo rynku. Co prawda zapasy na szanghajskiej giełdzie w końcu zaczęły sezonowo topnieć, lecz spadek premii importowej w Yangshan sugeruje obniżone zapotrzebowanie na sprowadzany metal. Możliwe, że co odważniejsze byki będą łapały dołki, aby spozycjonować się przed potencjalną aprecjacją notowań surowca. Jeden z największych graczy rynkowych, licząc na ożywienie gospodarki Państwa Środka, podniósł prognozę ceny metalu w horyzoncie 3M z 7750 USD/t do 9250 USD/t i utrzymał cel 10 tys. USD/t w perspektywie 12 miesięcy.
