W powszechnej opinii we wrześniu za spadkami na GPW stały zbliżające się w Polsce wybory parlamentarne. Politycy rzeczywiście w ostatnim czasie zrobili dużo aby zniechęcić inwestorów (o czym poniżej) to jednak nastroje na ul. Książęcej nie różniły się znacząco od tych panujących na giełdach europejskich czy amerykańskich. Kluczowa okazała się jastrzębia komunikacja amerykańskiego FEDu (stopy procentowe wyżej na dłużej), która wpłynęła na wzrost rentowności amerykańskich obligacji skarbowych, przyczyniając się jednocześnie do umocnienia dolara. I choć globalne nastroje nie pomagały NBP oraz rodzimi politycy dodali do tego swoje trzy grosze.
Na początku miesiąca Rada Polityki Pieniężnej zaskoczyła wszystkich i obniżyła stopę referencyjną o 75 punktów bazowych (z 6,75% do 6,00%). Na konferencji mającej miejsce po tej decyzji prof. Glapiński zasugerował możliwość dalszych obniżek. Powodem tej decyzji miał być spadek CPI poniżej 10% oraz oczekiwania prezesa, że na koniec roku inflacja konsumencka osiągnie poziom 6-7%. Wspomniane decyzja wpłynęła na znaczące osłabienie złotego, gdyż w opinii wielu ekspertów miała podłoże wyłącznie polityczne i związana była z wyborami parlamentarnymi, które odbędą się 15 października. Szacuje się, że gdyby nie trzy czynniki: 1. Sztuczne zaniżanie cen paliw przez PKN Orlen, 2. Jednorazowy zwrot kosztów za energię eklektyczną dla gospodarstw domowych, 3. darmowe leki dla seniorów i dzieci to odczyt inflacji CPI mógłby być wyższy o 1,5-2,0%.
Wspomniany już PKN Orlen w niedługim czasie będzie musiał podnieść swoje ceny, gdyż zakładając obecne ceny ropy oraz kurs dolara, opisane działanie zaniżające ceny na stacjach może go kosztować od 2 do 3 mld zł. Należy pamiętać, że dzieje się to kosztem inwestorów mniejszościowych, którzy woleliby otrzymać wyższą dywidendę.
Mateusz Morawiecki we wrześniu potwierdził, że wakacje kredytowe będą rozciągnięte na 2024 rok. Szef rządu ogłosił również, że będzie wprowadzony próg dochodowy, który zostanie wyznaczony przez KNF. Odpowiednie przepisy mają być gotowe po wyborach. Pierwotnie wakacje kredytowe miały być odpowiedzią na wysokie stopy procentowe NBP, ale jak widać czas przedwyborczy rządzi się swoimi prawami szczególnie gdy różnice między partiami nie są duże. Sektor bankowy liczył na wydłużenie wakacji tylko o 6 miesięcy, choć bez wprowadzenia kryterium dochodowego.
Zobacz także: Kolejne wyzwanie przed europejską gospodarką! Luka ubezpieczeniowa może poważnie zagrażać zielonej transformacji?
26 września miała miejsce premiera Cyberpunk 2077: Phantom Liberty. Oceny krytyków oraz graczy należy uznać za dobre, wysoka była też liczba graczy grającą w grę po jej premierze. Oznaczać to może, że ambitne cele sprzedażowe jakie zakładali analitycy (4,5-4,8 mln kopii w 2023 r.) mogą zostać osiągnięte. Taka sprzedaż oprócz poprawy wyników w 2023 r. wzmocniłaby jeszcze wizerunek CD Project wśród inwestorów.
We wrześniu KI Chemistry ponowiło wezwanie na akcje Ciechu. Przy gorszych nastrojach panujących na europejskich parkietach, kontrolowana przez Sebastiana Kulczyka spółka KI Chemistry nabyła 7 770 828 akcji Ciechu po cenie 54,25 zł za akcję, stanowiących ok. 14,75 proc. kapitału zakładowego. Aktualnie w rękach jednego z najbogatszych Polaków znajduje się ok. 92,45 proc. walorów chemicznego koncernu. Kolejnym krokiem będzie próba wycofanie spółki z giełdy.
Nie ulegając ogólnemu nastrojowi, uważamy, że ostatnie spadki na rynkach akcji to tylko korekta, która przypadła na statystycznie słabsze miesiące dla inwestorów giełdowych. Wydaje się, że jest to dobry moment na zbudowanie dobrego portfela akcji, który powinien przynieść atrakcyjne stopy zwrotu w średnim terminie.
Poniższa tabela prezentuje stopy zwrotu z podstawowych indeksów wyliczanych dla notowanych na GPW akcji. Dane za wrzesień 2023.
Poniższa tabela prezentuje stopy zwrotu z podstawowych polskich indeksów oraz stopy zwrotu z 3 najlepszych i 3 najgorszych inwestycji w ramach wymienionych indeksów. Dane za wrzesień 2023.
