- Dziś poznamy najbardziej wyczekiwane przez rynek dane w tym miesiącu – inflację CPI z USA za lipiec. Oczekujemy, że roczny wskaźnik CPI przyspieszył 3,3%r/r z 3,0% miesiąc wcześniej (taki również jest konsensus), a w przypadku inflacji bazowej utrzymał się na poziomie 4,8%r/r (konsensus 4,7%).
- Wzrost inflacji CPI to zasługa efektów bazy na cenach paliw z ubiegłego roku. Dlatego rynki finansowe i Rezerwa Federalna skupią się na dynamice m/m. W naszej ocenie wyniesie ona 0,2% m/m. Taki miesięczny wzrost cen oznacza stopniowy powrót do celu Fed 2%r/r.
- Punktem uwagi będzie także inflacja bazowa, nasze prognozy i konsensus wskazują na wzrost 0,2%m/m oraz stabilizację rocznej inflacji bazowej na poziomie 4,8%r/r, podobnie jak przed miesiącem. Widzimy szanse na niższy wzrost m/m ze względu na spadek cen aut oraz powrót do sezonowych spadków cen odzieży w miesiącach letnich, co może sprowadzić roczną inflację bazową do 4,7%r/r.
- Zaskoczenie niższa inflacją bazową z USA powinno wesprzeć rynek długu w USA, rynki finansowe nie wyceniają już więcej podwyżek, Fed komunikuje raczej iż więcej podwyżek nie będzie ale jednocześnie przekonuje rynki finansowe że nie przejdzie do szybkich obniżek. Jednak rentowności długu w USA nie chcą spadać, bo rynki finansowe zmniejszają swoje oczekiwania na wystąpienie recesji na przełomie 23-24 i jednocześnie USA kontynuuje duże podaże długu a downgrade Fitch przypomniał inwestorom iż deficyt budżetowy USA na poziomie 6%PKB nie skończy się w tym roku.
USA: Obostrzenia dla inwestycji w nowe technologie w Chinach
- Prezydent J.Biden podpisał dekret zakazujący amerykańskim firmom niektórych inwestycji technologicznych w Chinach. Ma to zamknąć Pekinowi dostęp do najbardziej zaawansowanych technologii, które mogą być wykorzystywane do modernizacji chińskiej armii. Dotyczy to m.in. półprzewodników i mikroelektroniki, kwantowych technologii informacyjnych oraz niektórych systemów sztucznej inteligencji.
- Obostrzenia to kolejny element w rywalizacji gospodarczej obu potęg. Dość prawdopodobna jest odpowiedź ze strony Chin, które wcześniej wprowadziły m.in. ograniczenia w eksporcie strategicznych metali. Ryzkiem są szczególnie obostrzenia w przypadku metali ziem rzadkich, dla których nie ma prawie żadnych alternatywnych dostawców.
Zobacz także: Przecena polskiego złotego (PLN) wciąż trwa! Czy dane inflacyjne z USA mogą wpłynąć na kurs dolara (USD)?
