Wojna na Ukrainie
Działania wojenne: Potwierdziły się informacje o wycofaniu się części wojsk rosyjskich z obwodów kijowskiego i czernihowskiego na Białoruś. Rosjanie opuścili tez rejon elektrowni w Czarnobylu. Świat obiegły wstrząsające obraz z opuszczonego miasteczka Bucza, potwierdzające zbrodnie na cywilach. Rosja kontynuuje bombardowania (m.in. Odessy) i przegrupowuje część jednostek z Białorusi na wschodnią Ukrainę.
Negocjacje: Doradca prezydenta Ukrainy M. Podolak poinformował w piątek, że negocjacje delegacji ukraińskiej i rosyjskiej zostały wznowione drogą online.
Wydarzenia polityczne: Po szczycie drogą video UE-Chiny w piątek, przewodniczący Rady Europejskiej C. Michel wezwał Chiny, by pomogły w zakończeniu wojny na Ukrainie. Szczyt na wysokim szczeblu był pierwszym takim spotkaniem KE-Chiny od dwóch lat. Napięcia w relacjach wynikały m.in. z nałożenia przez UE w marcu 2021 r., po raz pierwszy od 30 lat, sankcji za łamanie praw człowieka w Chinach, na które Chiny odpowiedziały kontr-sankcjami wobec Unii.
Obydwie strony zgodziły się, że wojna na Ukrainie zagraża światowemu bezpieczeństwu i gospodarce światowej. C. Michel stwierdził, że próby obejścia sankcji lub udzielenia finansowej lub militarnej pomocy Rosji przedłużyłyby tę wojnę. Przewodnicząca KE powiedziała, że przywódcy instytucji unijnych jasno przekazali Chinom, aby nie ingerowały w unijne sankcje przeciw Rosji. Wartość handlu UE-Chiny wynosi €2mld dziennie, a Chiny-Rosja €0,3mld.
Niemcy: Gazprom wycofuje się z prowadzenia biznesu w Niemczech
W związku ze sporem o płatności w rublach i rozważanym przez niemieckie ministerstwo gospodarki wywłaszczeniu spółek rosyjskich koncernów Gazprom i Rosnieft z powodu obaw o bezpieczeństwo dostaw energii, Gazprom poinformował o wycofaniu się z prowadzenia biznesu w Niemczech. Spółki tych koncernów mają systemowe znaczenie w Niemczech – zarządzają dużymi magazynami gazu i są kluczowym graczem na rynku paliw (25% udział w rafineriach, głównie na wschodzie Niemiec). Do tej pory były wyłączone z unijnych sankcji.
Covid-19 na świecie: Zakażenia w trendzie spadkowym, ale wciąż 1,5mln osób dziennie
Średnia 7-dniowa liczba zakażeń koronawirusem na świecie wyniosła niespełna 1,5mln w ostatnim tygodniu i była niższa o 12,5% w porównaniu z poprzednim tygodniem. Na Europę przypadło 0,7mln nowych zakażeń (głównie Niemcy i Francja, gdzie trend jest ponownie wzrostowy), na Azję 0,6mln (głównie w Korei i Wietnamie). Liczba zgonów na świecie z powodu Covid-19 wyniosła 4,2tys. i spadła w ujęciu tygodniowym prawie o 20%. W Polsce notuje się średnio niespełna 5tys. zakażeń dziennie (spadek o 42% t/t). Średnia liczba zgonów wyniosła 73 osoby, tj. o 22% mniej niż przed tygodniem. Od kwietnia restrykcje epidemiczne są minimalne m.in. obowiązek noszenia maseczek w placówkach służby zdrowia i aptekach.
W Szanghaju w piątek rozpoczęła się 4-dniowa kwarantanna dla całego miasta, wcześniej było ono dzielone na połowę i wprowadzano lockdown oraz prowadzono masowe testowanie. Rozwój pandemii jednak nie spowolnił i dlatego zdecydowano się na bardziej restrykcyjne środki, ponownie celem jest testowanie i izolacja. Chiny próbują minimalizować skutki gospodarcze lockdownu.
Węgry: zdecydowane zwycięstwo Fideszu V.Orbana w wyborach parlamentarnych
Po przeliczeniu 85% głosów oddanych we wczorajszych wyborach, rządzący Fidesz V. Orbana uzyskał 2/3 mandatów (135 na 199 miejsc w parlamencie), czyli większość konstytucyjną. Fidesz uzyskał w wyborach 54% głosów, zjednoczona opozycja około 34%, prawicowa partia Nasza Ojczyzna 6,3%. Frekwencja w wyborach wyniosła prawie 69%.
Z dużą większością w Parlamencie Fidesz może dostarczyć zacieśnienie fiskalne i wspomóc bank centralny w walce z inflacją i słabym forintem. Z drugiej strony rosną obawy o odblokowanie środków z KPO dla Węgier, co nie służy forintowi. Z punktu widzenia oczekiwanych stóp docelowych, Węgry planują zacieśnienie fiskalne w 2023, a krzywa dochodowości wycenia tam podwyżki stóp do 8%. Polska planuje luzowanie fiskalne w 2022 i pewnie w 2023 a krzywa dochodowości wycenia stopy na 6%, układ policy mix sugeruje dalszy wzrost oczekiwań na wyższe stopy w Polsce.
USA: mocne dane rynku pracy i z przemysłu
W marcu powstało 431tys. nowych miejsc pracy w gospodarce USA poza rolnictwem przy konsensusie 490tys. Jednakże dane za poprzedni miesiąc zostały skorygowane w górę z 678tys. do 750tys. Stopa bezrobocia wyniosła 3,6% przy konsensusie 3,7% i 3,8% miesiąc wcześniej. Wynagrodzenia rosły w tempie 5,6% r/r przy konsensusie 5,5%.
Indeks PMI w przemyśle wyniósł 58,8pkt w porównaniu z 57,3pkt w lutym. Natomiast indeks ISM wyniósł 57,1pkt przy konsensusie 59pkt i 58,5pkt w poprzednim miesiącu. Choć zmiany tych indeksów okazały się kierunkowo rozbieżne, obydwa potwierdzają mocną koniunkturę w amerykańskim przemyśle, co może sugerować pewne złagodzenie napięć w globalnych łańcuchach dostaw.
Piątkowe dane są argumentem przemawiającym za zdecydowanym zacieśnieniem polityki pieniężnej. Spodziewamy się serii trzech wyższych podwyżek (po 50bp) na najbliższych posiedzeniach Fed, a następnie kolejnych kroków po 25pb aż do osiągnięcia 3% na początku 2023 r.
Najbliższy tydzień na rynkach bazowych: Minutes z posiedzeń Fed i EBC
Minutes z marcowego posiedzenia Fed zostanie opublikowany w środę, natomiast EBC – w czwartek. Fed podniósł w marcu stopy procentowe o 25pb, po raz pierwszy od 2018 roku. W minutes Fed pojawią się informacje nt planowego zmniejszania bilansu Fed, które oficjalnie zostanie ogłoszone i rozpoczęte w maju.
Z danych makro, we wtorek zostanie opublikowany PMI w usługach i ostateczny łączny PMI dla Eurolandu.
W czwartek poznamy dane o sprzedaży detalicznej w strefie euro w lutym, konsensus przewiduje wzrost 0,6%m/m po 0,2% w styczniu.
