W najbliższym tygodniu, posiedzenia decyzyjne ma 5 banków centralnych: USA, strefy euro, Wielkiej Brytanii, Szwajcarii i Norwegii. Spodziewamy się, ze w środę Fed pozostawi stopy procentowe bez zmian, ale utrzyma względnie restrykcyjną retorykę. Zostanie również opublikowana aktualizacja prognoz makroekonomicznych. Decyzję Fed w środę poprzedzi publikacja danych o listopadowej inflacji CPI. Konsensus zakłada względną stabilizację inflacji bazowej (3,1%r/r po 3,2% w październiku).
Nie spodziewamy się na zmian stóp procentowych na innych posiedzeniach banków centralnych. EBC utrzyma stopę depozytową na poziomie 4,0%, a refinansową na poziomie 4,5% drugi miesiąc z rzędu. Od czasu poprzedniego posiedzenia w listopadzie, z Europy napłynęły dane o szybkiej dezinflacji i słabej koniunkturze, w szczególności z Niemiec. Obniżka stóp EBC o 25pb w marcu 2024 jest wyceniana obecnie z prawdopodobieństwem lekko powyżej 50%, natomiast w kwietniu - ponad 80%. Oczekiwania dot. rychłych obniżek stóp EBC powinny zostać wzmocnione po publikacji grudniowych PMI w tym tygodniu – generalnie spodziewamy się utrzymania stagnacyjnych poziomów tych wskaźników.
Zobacz także: Niższe prognozy inflacyjne nic nie zmieniają… Czy EBC w końcu zmięknie?
