Zakładamy odejście w komunikacie od retoryki podwyżkowej, co słownie padło już na grudniowej konferencji. Rynki finansowe zastanawiają się czy możliwe jest cięcie już w marcu, naszym zdaniem obniżka nie nastąpi tak szybko, ale Fed raczej nie będzie gasił tych oczekiwań.
USA: Względna stabilizacja cen nieruchomości. JOLTS mocno otwiera serie danych z rynku pracy. Pozytywne sygnały z raportu Conference Board za styczeń
- Ceny nieruchomości wg indeksu S&P/Case-Shiller, obejmującego 20 największych miast w USA, wzrosły o 5,4%r/r w listopadzie, poniżej konsensusu 5,8%, lecz szybciej niż miesiąc wcześniej (4,9%). W ujęciu miesięcznym ceny spadły o 0,2%m/m w listopadzie, po xx w październiku. Natomiast wzrost indeks cen domów jednorodzinnych FHFA (0,3%m/m) nieznacznie przebił oczekiwania w listopadzie (0,2%), po 0,3% miesiąc wcześniej. Nieznacznie przyśpieszył wzrost indeksu w ujęciu rocznym (6,6%r/r w listopadzie po 6,3% w poprzednim miesiącu).
- Liczba wakatów wg ankiety JOLTS w grudniu (9026mln w ujęciu rocznym) zaskoczyła pozytywnie (konsensus 8750mln, poprzednio 8925mln, po korekcie w górę z 8790), ale wskazuje na utrzymujące się napięcia na rynku pracy. Ankieta obejmuje wakaty, o których obsadzenie zabiega sam pracodawca tj. bez pośredników, bez względu na wymiar czy rodzaj pracy. Jutro poznamy dane ankiety o rynku pracy ADP, a kluczowe dane z rynku pracy payrolls za styczeń zostaną opublikowane w piątek (analitycy spodziewają się około 200tys. nowych miejsc pracy, po 216tys. w grudniu).
- Z silną kondycją amerykańskiego rynku pracy współgra indeks zaufania konsumentów Conference Board. W styczniu wzrósł do 114,8pkt., blisko konsensusu 114,8pkt, ze 108pkt. w grudniu, po korekcie w dół z 110,7pkt. Silny odczyt indeksu jest zbieżny z imponującym odbiciem indeksu zaufania konsumentów wg Uniwersytetu Michigan.
Strefa euro: Stagnacja gospodarcza w strefie euro w 4kw23. Strefa dwóch prędkości
- Choć PKB w strefie euro nie zmienił się w 4kw23 (wzrost 0%kw/kw w ujęciu odsezonowanym) przy oczekiwaniach na -0,1%kw/kw, podobnie jak kwartał wcześniej, to wczorajszy odczyt Eurostatu potwierdza stagnację czy płytką recesję w Europie. Niski wzrost w całej strefie w dużej mierze wynikał ze spadku PKB Niemiec o 0,3%kw/kw, zgodnie z konsensusem, po 0% kwartał wcześniej (rewizja w górę z -0,1%). Dane z Francji (wzrost 0%) również były słabe, choć zgodne z oczekiwaniami. Pozytywnie zaskoczyły wyniki krajów południa Europy – Portugalii, Hiszpanii czy Włoch, dzięki którym strefie euro jako całości udało się uniknąć technicznej recesji (2 kwartały spadku PKB kw/kw).
Zobacz także: Wpływy z podatku Belki biją rekordy! Podatnicy oddają miliardy
Dziś dane o inflacji z Niemiec, jutro z całej strefy euro
- Dziś poznamy dane o inflacji konsumenckiej CPI/HICP w styczniu (nasza prognoza dla CPI 0,1%m/m i 3,4%r/r po 0,1% i 3,7% miesiąc wcześniej). Odczyt będzie miał istotne znaczenie dla jutrzejsze publikacji HICP z całej strefy euro (nasza prognoza 2,5%r/r po 2,9% w grudniu, dla bazowego CPI 3,2%r/r po 3,4% w grudniu).
- Wczorajsze dane o inflacji z Hiszpanii zaskoczyły negatywnie. Nieznacznie obiły miary inflacji ogółem - wzrost indeksu CPI odbił z do 3,4%r/r w styczniu z 3,1% w grudniu, a wzrost HICP do 3,5%r/r z 3,3% miesiąc wcześniej, ale inflacja bazowa spadła do 3,6%r/r z 3,8% miesiąc wcześniej.
Węgry: Cięcie stóp procentowych o 75pb do 10%
- Narodowy Bank Węgier (MNB) obniżył wczoraj stopy procentowe o 75pb (referencyjną, 3-miesięczną stopę depozytową do 10%), ale skala obniżki była pewną niespodzianką dla uczestników rynku, którzy spodziewali się raczej cięcia o 100pb do poziomu jednocyfrowego. Skala obniżki była jednak wiązana z kursem forinta i ostrożniejszy ruch MNB wynikał z troski o stabilność kursu walutowego. Niemniej jednak cykl łagodzenia polityki pieniężnej trwa i będzie kontynuowany.
MFW: Nieznaczna rewizja prognoz dla gospodarki światowej w porównaniu z październikiem
- Międzynarodowy Fundusz Walutowy opublikował aktualizację prognoz dla gospodarki światowej i w tytule publikacji stwierdził, że umiarkowana inflacja i stabilny wzrost otwierają drogę do miękkiego lądowania. Jeśli chodzi o prognozy wzrostu PKB dla głównych gospodarek w 2024 roku, to w porównaniu z październikową rundą prognoz, MFW podniósł prognozę dla USA o 0,6pp (do 2,1%) , a dla Chin o 0,4pp do 4,6%, ale obniżył prognozę dla strefy euro o 0,3pp (do 0,9%, a dla Niemiec o 0,4pp, do 0,5%), nieznacznie obniżył prognozę dla Japonii (0,9%) i utrzymał prognozę dla Wielkiej Brytanii (0,6%). Prognoza dla gospodarki światowej został podniesiona do o 0,2pp do 3,1%, takiego samego tempa wzrostu PKB jak szacunek na 2023.
- MFW spodziewa się obicia wolumenu światowego handlu z 0,4% w 2023 do 3,3% w 2024 i dalszego, choć łagodniejszego niż w 2023 roku spadku cen surowców (dla ropy naftowej -2,3% w 2024 po -16,0% w 2023). Fundusz przewiduje spadek inflacji konsumenckiej w krajach zaawansowanych z 4,6% średnio w 2023 do 2,6% w br.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję