W ostatnich tygodniach wielu członków FOMC sygnalizowało ostrożność w cięciach stóp procentowych, proobniżkowe nastroje rynkowe zostały skorygowane szczególnie przez styczniowe dane o odbiciu inflacji. W tym tygodniu uwagę rynków przykują jutrzejsze i czwartkowe wystąpienia Prezesa Fed J. Powella przed Kongresem.
Strefa euro: Nastroje inwestorów wg Sentix nieco mniej minorowe
- Wskaźnik nastrojów inwestorów w strefie euro wyniósł w marcu -10,5pkt. blisko konsensusu -10,6pkt., lecz poprawił się z -12,9pkt. w lutym. Poprawił się zarówno komponent ocen bieżącej sytuacji (-18,5pkt. wobec -20,0pkt. w lutym) oraz indeks oczekiwań (-2,3pkt. w marcu po -5,5pkt. miesiąc wcześniej).
- Marzec był piątym z rzędu miesiącem poprawy indeksu Sentix, który załamał się w po rosyjskiej agresji na Ukrainę i od marca 2022 pozostaje wyraźnie poniżej zera, co odzwierciedla przewagę ocen negatywnych nad pozytywnymi. Badanie obejmuje 4,5tys. prywatnych i instytucjonalnych inwestorów w strefie euro.
Chiny: Oficjalny cel 5% wzrostu PKB w 2024
- Zgodnie z oczekiwaniami, podczas otwarcia dorocznego Chińskiego Zgromadzenia Przedstawicieli Ludowych (2800 delegatów), władze oficjalnie potrzymały ubiegłoroczny cel wzrostu PKB o około 5% w 2024. Inflacja pod koniec roku ma wzrosnąć do około 3%. Chiny planują emisję specjalnych obligacji rządu centralnego o bardzo długim terminie zapadalności na sfinansowanie strategii rządowej o wartości RMB1bln (około US$139mld).
- Jednocześnie zapowiedziano bardziej proaktywną politykę fiskalną, choć deficyt fiskalny w relacji do PKB ma spaść do 3% z 3,8% w ub. r. Podniesiono natomiast plan emisji specjalnych do RMB3,9bln z RMB3,8bln w 2023. Zostanie utrzymana również ostrożna polityka pieniężna i stabilny kurs walutowy.
- Ogólnie wnioski z dorocznego spotkania chińskich aktywistów partyjnych nie przyniosło zaskoczeń, ani sygnału wskazujące na powrót do silnej stymulacji gospodarki. Władze stawiają na ważne cele długoterminowe (zielona transformacja, rozwój gospodarki cyfrowej, innowacje) oraz równoważnie gospodarki i wciąż są dalekie od rozwiązań, jakie znamy z lat wcześniejszych kiedy stosowały ogromną stymulację, m.in. przez rynek nieruchomości.
- Władze deklarują także wsparcie dla nowej konsumpcji, która może dotyczyć samochodów i sprzętu AGD oraz usług cateringowych, turystycznych i rekreacyjnych, które mogą notowały dobre wyniki w ub.r.
- Odbicie gospodarcze w Chinach po pandemii jest wolniejsze od oczekiwań, gospodarka boryka się problemami strukturalnymi - kryzysem w sektorze nieruchomości oraz dużym ciężarem zadłużenia samorządów.
Dziś Super Wtorek w USA. Publikacje finalnych PMI w usługach i usługowego ISM w USA
- Dziś odbędą się prawybory w 15 stanach USA („super wtorek”), które mogą przesądzić o nominacji J. Bidena przez Demokratów i D. Trumpa przez Republikanów na kandydatów w listopadowych wyborach prezydenckich.
- Z danych poznamy finalne indeksy PMI w usługach w lutym w Europie i USA (nasza prognoza dla strefy euro 50,0pkt., podobnie jak w styczniu), indeks ISM w usługach w lutym w USA (nasza prognoza 52,5pkt., konsensus 53,0pkt., poprzednio 53,4pkt.), oraz inflację producencka PPI za styczeń.
Zobacz także: Akcje Pepco i Cyfrowy Polsat mocno w dół! Krajowy parkiet przechodzi słabszy okres
Wiadomości krajowe
Agencja Moody’s: Odblokowanie KPO pozytywne dla polskiej wiarygodności kredytowej
- Odblokowanie funduszy europejskich o wartości €137mld jest pozytywne dla profilu kredytowego Polski – ocenia agencja ratingowa Moody’s. Zdaniem Moody’s wdrożenie reform mających na celu przywrócenie praworządności miałoby pozytywny skutek dla ratingu kraju. Agencja uważa, że odblokowanie funduszy UE wspiera wzrost gospodarczy oraz perspektywy fiskalne. Moody’s ocenia długoterminową wiarygodność kredytową Polski w walucie obcej na „A2” ze stabilną perspektywą.
BGK liczy na możliwość udzielania pożyczek z KPO po sierpniu 2026
- Bank Gospodarstwa Krajowego liczy, że będzie mógł kontraktować pożyczki w ramach Funduszu Wsparcia Energetyki (FWE), finansowanego z Krajowego Planu Odbudowy (KPO), z opcją wykorzystania środków nawet po sierpniu 2026, kiedy przypada termin rozliczenia środków z KPO. BGK ma zarządzać pożyczkami z planowanego FWE, który z kolei ma być m.in. finansowany z instrumentu REPowerEU w ramach KPO.
