Od maja tego roku, kiedy wydaliśmy nasz ostatni raport, mediana mnożników EV/ Sprzedaż na lata 2023-2025 w grupie porównawczej wzrosła średnio o około 70%. Przy niezmienionych prognozach dla DataWalk przekłada się to wprost na naszą wycenę w horyzoncie 12 miesięcy, która rośnie o 67% do 122 zł na akcję (poprzednio 73 zł na akcję), implikując około 90% potencjału wzrostowego.
Zobacz także: Notowania DataWalk. Wyniki finansowe za I kw. 2023 – zgodne z danymi wstępnymi
Zważywszy na pozytywne wieści płynące ostatnio ze spółki (w tym uwolnienie mocy inżynieryjnych, dynamiczne wzrosty lejka sprzedażowego oraz nowe kontrakty), liczymy na wzrost liczby i wartości podpisanych kontraktów w najbliższych okresach oraz powrót do mocnych pozytywnych dynamik sprzedaży poczynając od III kw. 2023 r. Dodatkowo, zakładamy, że w miarę ujawniania nowych kontraktów kurs akcji DataWalk stanie się beneficjentem poprawy sentymentu inwestorskiego do spółek wzrostowych, nadrabiając powstałą lukę wycenową. Dlatego też podnosimy nasze rekomendacje do Kupuj i Przeważaj (z Trzymaj i Neutralnie).
Katalizatory
1. Dynamiczny rozwój segmentu analizy sieci powiązań
2. Wysoka dynamika przychodów spodziewana w nadchodzących latach
3. Spodziewany wzrost liczby podpisywanych kontraktów
4. Wzrost popytu na oprogramowanie służące do celów wywiadowczych
5. Wzrost wartości lejka sprzedażowego
6. Rosnące zainteresowanie ze strony zagranicznych inwestorów finansowych
7. Poprawa sentymentu do spółek wzrostowych
8. Mocny kurs USD w porównaniu do PLN
Czynniki ryzyka
1. Problemy operacyjne związane ze skalowaniem przychodów w ostatnich okresach
2. Wolniejszy niż oczekiwany wzrost przychodów w kolejnych latach
3. Szybsze niż oczekiwane spalanie gotówki bez spodziewanego wzrostu przychodów
4. Ryzyko braku dostępu do finansowania i płynności
5. Długi cykl sprzedażowy
6. Wczesny etap rozwoju spółki
7. Słaby kurs USD w porównaniu do PLN
Sprawozdania finansowe
