Sunex podał wyniki za 3Q23 na poziomie EBITDA na poziomie 6,5 mln zł, -61,8%r/r i 44,7%q/q, czyli o 4,5% powyżej naszej prognozy. Niemniej jednak wynik finansowy za sprawą wyższej dźwigni finansowej wyniósł 2,2 mln PLN, -83%r/r i 77,7%q/q, co było poniżej naszej prognozy na poziomie 4,6 mln PLN. Spółka odbyła także dzisiaj telekonferencję z analitykami.
Oto najważniejsze wydarzenia:
- Spółka oczekuje na decyzję NCBiR w sprawie dofinansowania nowej linii produkcyjnej na przełomie kwietnia i maja.
- Sunex spodziewa się, że sytuacja na rynku OZE poprawi się najprawdopodobniej w okresie 2-3 kw. 2024 r. Miałoby to związek z uruchomieniem nowych programów dotacji w Niemczech i Austrii. Z podobnymi opiniami przedstawiciele firmy spotykają się także na rynku francuskim.
- Obecna słaba sytuacja na rynku wynika z faktu, że producenci schodzą z wysokich stanów zapasów zgromadzonych na początku roku po wyjątkowo dobrym 2022 roku.
- Nowa linia produkcyjna w Raciborzu ma zostać w pełni zautomatyzowana, co w dłuższej perspektywie ma obniżyć koszty produkcji.
- W przypadku powrotu zapotrzebowania na system mocowania firma mogłaby wyprodukować dwa razy więcej tego typu urządzeń.
- Sunex nie ujawnia swojego dokładnego mixu sprzedażowego (systemy grzewcze 26%, systemy solarne 21%, solarne akcesoria pomocnicze 38%, spółki zagraniczne i przetargi 10%, pozostałe 4%).
- Kowenanty bankowe są ustawione na poziomie 3.5x.
- Wysoki poziom zapasów (PLN 93m) głównie składa się produktów surowych, stal nierdzewna i aluminium.
- Sunex zamierza inwestować w rozwój swojej sieci sprzedaży.
- Firma cały czas prowadzi rekrutacje specjalistów z zakresu technologii wodorowych i IT.
- Po oddaniu nowej inwestycji amortyzacja wzrośnie o PLN 0.35m miesięcznie w przyszłym roku.
Opinion: Neutralnie. Perspektywy poprawy na rynku rozwiązań odnawialnych jest zbieżny z naszymi oczekiwaniami.
Zobacz także: Boom kredytowy jeszcze nie nadszedł? Ekspert tłumaczy
